數據存滯後性 11月份房貸規模仍高居不下

近日，央行公佈的金融統計數據顯示，11月份新增人民幣貸款為7946億元，環比增加1433億元，超出市場預期。其中，11月份住户部門貸款增加6796億元，成為貸款“主力軍”。

一位來自國泰君安的分析師告訴記者，11月份新增人民幣貸款超預期增長，主要推手仍是房貸。雖然11月份居民房貸創歷史次高值(僅低於今年9月份)，但這與調控前網籤對房貸存在滯後性和10月份三線、四線城市商品房銷售小高峯有關。

具體來看，11月份短期貸款增加1104億元，中長期貸款增加5692億元，較上月增加801億元，從絕對規模來看，當月新增信貸規模僅次於今年9月份的5741億元，居歷史第二高。值得注意的是，住户中長期貸款佔當月住户部門貸款增量的比重已經超過80%，約佔當月新增信貸的72%，不過較上月75%的比例略有下降。

“房地產信貸政策將成為影響樓市走勢的關鍵因素。”中原地產首席分析師張大偉在接受《證券日報》記者採訪時表示，從多年來房地產發展歷程看，一般信貸收緊的年份房價都會相應的有所下調，而信貸相對寬鬆的年份，房價則一路高漲。可以説房地產的價格上漲主要原因和信貸規模存在一定的關係。

張大偉認為，出現這一現象的主要原因是受前期部分成交所需要的居民住房貸款投放延後所影響。按照正常市場成交來説，一般二手房在簽約成交後的1個月至2個月貸款，而新建商品房中的期房很多貸款時間滯後6個月至12個月。所以當下的信貸數據並非對應當下的樓市現狀。

國家統計局近日發佈的數據顯示，2016年前11個月，全國房地產開發投資規模為93387億元，同比名義增長6.5%，增速比前10個月回落0.1個百分點。同時，前11個月，商品房銷售面積為135829萬平方米，同比增長24.3%，增速比前10個月回落2.5個百分點。商品房銷售額為102503億元，增長37.5%，增速回落3.7個百分點。

值得注意的是，截至11月末，商品房待售面積為69095萬平方米，比10月末減少427萬平方米。

“上述關鍵增速數據回落，表明9月底以來的樓市調控取得了明顯成效。”易居研究院智庫研究中心總監嚴躍進告訴記者，在此之前，房地產市場中的改善型需求得到積極釋放，業主換房需求較大，此次調控之後，儘管部分城市對於信貸發放急剎車，但影響面還是比較小，所以會使得11月份房貸數據仍然較大，不過預計12月份會有所下滑。