中企跨境併購發展迅猛 專家提醒把控節奏修煉內功

原標題：中國企業跨境併購發展迅猛 專家提醒把控節奏、修煉內功

中新網北京12月17日電 (記者 陳康亮)今年以來，中國企業境外併購出現相當程度的“井噴”現象，引發輿論的廣泛關注。在此間召開的2016中國併購合作聯盟併購高峯論壇上，與會專家普遍提醒，隨着國際環境日趨複雜，參與跨境併購的中國企業應注意練好“內功”，把控併購節奏，切忌一哄而上。

中國商務部此前發佈的數據顯示，今年前10月，中國境內投資者共對全球162個國家和地區的7020家境外企業進行非金融類直接投資，累計實現投資9619.3億元人民幣，摺合1459.6億美元，同比增長53.3%。另據全球金融數據提供商迪羅基(Dealogic)的統計數據，前三季度中國跨境併購總額1739億美元，同比增長68%。這意味着，中國首次超越美國成為全球跨境併購最大收購國。

對此，中國民生銀行董事長洪崎表示，近年來，跨境併購成為中國併購市場持續的熱點，中國企業和中國資本正在深刻影響全球產業格局。與此同時，洪崎提醒，必須看到，當前全球經濟形勢並不穩定，成熟市場在後金融危機時代復甦緩慢，新興市場遭遇挑戰，孤立主義、貿易保護主義抬頭，世界範圍內似乎出現了一種“反全球化”的浪潮。

對此，中國世界貿易組織研究會副會長霍建國亦表贊同。霍建國指出，在複雜多變的國際經濟形勢下，企業海外投資兼併面臨的風險是多方面的，企業要關注並學會把握和駕馭國際複雜多變的經濟形勢，同時要制定完整的投資計劃，一定要全面瞭解投資目的國的政治、法律、經濟狀況，並對這些發展變化有一個準確的判斷，以避免大規模投資後經濟形勢逆轉帶來的嚴重損失。

儘管今年中國海外併購發展迅猛，但也有不少與會人士指出，參與跨境併購的中國企業應注意練好“內功”，把控併購節奏，“蹄疾還得步穩”，切忌一哄而上。在春華資本集團主席胡祖六看來，中國企業海外併購也許不缺錢，但是缺經驗，在外部環境急劇變化的時候，企業更要正視這一點並努力改進。“大部分企業第一次到海外併購，項目經驗是非常缺乏的。所謂項目經驗包括企業去搜索目標、設計交易結構、交易條款、估值、淨值調查、談判、審批流程等等一系列流程方面，中國企業總體來説經驗是非常缺乏的。”

而企業練好這些內功的基礎是人才儲備，在跨出國門之前，要廣納“國際化”人才。胡祖六指出，必要的人才儲備，併購本身至少從對資本市場基本的操作經驗、對淨值調查能力，更重要的是併購之後怎麼去整合，就需要國際化的人才管理團隊，你是不是有，買回來怎麼辦。

對此，中投公司原副董事長高西慶亦持相同意見。高西慶表示，國際環境固然直接影響中國企業跨境併購，但跟外因相比，中國企業內部機制的調整顯得更為急迫和重要。“除了在經驗上、文化上、人才上、機制上有所調整之外，呼籲我們整個機制要朝着能夠真的讓市場作為資源配置的決定性力量，向着這個方向努力，我們才會真的有前途。”

民生銀行投資銀行部總經理楊毓則認為，作為參與海外併購的金融機構來説，如何形成差異化、有特色的核心競爭力，成為致勝的關鍵。一方面，商業銀行需要重新定位自己在併購整合中的角色，發揮在資金、信息等多個方面的優勢，以融資安排為抓手，開創原創性的併購交易，實現金融資本和產業資本的有機結合。另一方面，商業銀行需拓展對併購客户的服務深度和廣度，利用商業銀行在信息等方面的優勢，打造與優質企業共同發展的核心“朋友圈”，將商業銀行融資風險控制與企業長遠發展有機結合起來。(完)