央行明年將表外理財納入廣義信貸 中小銀行達標難

表外理財納入 廣義信貸 中小銀行達標難

記者 宋易康

如果將表外理財所有規模都納入廣義信貸的計算，僅僅扣除同業存款部分，對當前銀行MPA達標會構成非常大的衝擊。

12月19日，央行相關負責人就“銀行表外理財納入宏觀審慎評估體系（MPA）”答記者問中指出，央行將於2017年一季度評估時開始正式將表外理財納入廣義信貸範圍，以合理引導金融機構加強對錶外業務風險的管理。

具體而言，表外理財資產扣除現金和存款等之後納入廣義信貸範圍，納入後廣義信貸指標仍以餘額同比增速考核為主。

年底“衝時點”無效了

央行相關負責人明確指出，今年底，若金融機構表外理財業務“衝時點”，會大幅拉高明年一季度乃至二、三季度廣義信貸餘額和同比增速，直接對明年前三季度MPA評估結果造成負面影響。如果有銀行因為MPA而衝時點，可能是由於對上述同比考核機制的理解還不夠準確。避免“衝時點”行為，保持廣義信貸平穩適度增長，才符合宏觀審慎評估的要求。

根據11月金融統計報告，11月份社會融資規模增量為1.74萬億元，比去年同期大增7111億元。這與表外信貸比重加大有很大關係。

其中，人民幣貸款增加8463億元，同比少增410億元，委託貸款、信託貸款、未貼現的銀行承兑匯票、非金融企業境內股票融資都出現增長。其中，委託貸款增加1994億元，同比多增1083億元；信託貸款增加1625億元，同比多增1926億元。

“當銀行表內融資不能夠滿足銀行貸款需求時，表外例如信託融資、委託貸款比前期快速上升，對支持企業復甦起到關鍵性作用。”温彬指出，從數據來看，企業通過銀行的信貸變動並不大，但企業的貸款需求在增加，且是通過銀行表外的方式（委託貸款、信託）來實現融資目標。受資本金、MPA考核等因素約束，銀行表內信貸增長不會太明顯。

由於此前央行正在研究將表外理財納入宏觀審慎評估廣義信貸指標，收緊對錶外理財監管力度意圖明顯；另一方面，銀監會理財新規也處於徵求意見的最後階段，落地後勢必對銀行表外理財造成更大約束。這種情況下，銀行正在尋找應對之策。

某大型股份制商業銀行資產管理部負責人對記者表示，MPA其實就是宏觀審慎框架下的廣義信貸的佔用，央行內部MPA側重於看增速，如果增速過快會有懲罰性措施。但這和銀監會的資本充足率並不是一個口徑，監管角度是不同的，所以説並不會影響到銀行對外財務披露上的資本充足率。

具體到銀行應對MPA考核，上述銀行人士指出，現在大家可能都開始為MPA考核做準備。有的銀行可能會希望在年底把基數做高一點。因為明年取今年底的數據作為基數，如果現在基數做高了，明年表外理財增長空間可能會大一些。

中小銀行影響偏大

中債登數據顯示，今年三季度銀行理財餘額為26萬億元，其中約20萬億元屬於表外銀行理財。目前銀行理財增速已經同比大幅下降。

中小銀行與國有大行面臨調整廣義信貸的壓力和難度並不相同。面對未來理財監管可能收緊的態勢，各家銀行對委外業務的佈局力度也存在差別。在MPA指標體系和評分要求中，對廣義信貸增速而非規模有明確要求。具體而言， MPA規定全國系統重要性機構（N-SIFIs）、區域性系統重要性機構（R-SIFIs）、普通機構（CFIs）的廣義信貸增速分別不得偏離M2目標增速20、22、25個百分點。

就我國目前的城商行而言，在2016年目標M2增速（13%）的基礎上加22%，即其廣義信貸增速上限是35%。但截至2015年底數據顯示，廣義信貸增速排名前20的銀行中，只有6家增速規模低於35%，最高一家城商行貴陽銀行增幅接近74%。

金融監管研究院孫海波指出，2016年上半年銀行理財的增速是16%，如果將表外理財所有規模都納入廣義信貸的計算，僅僅扣除同業存款部分，對當前銀行MPA達標會構成非常大的衝擊。MPA中，廣義信貸統計指標體系設計得比較粗糙，原因在於防止過於精細化的計算公式和會計科目被銀行繞開。他認為，表外理財根據投資標的不同有很大的差異性，不應完全不加區別地納入廣義信貸計算框架。

央行負責人指出，“MPA實施近一年來成效較好，廣義信貸增長較為平穩有序，資本約束資產擴張理念進一步貫徹體現，金融機構經營總體穩健。同時，人民銀行也一直在根據形勢發展變化和實施情況對MPA進行完善。”

當前，未納入MPA的表外理財業務增長較快，部分銀行的業務還潛藏着一些風險。一是表外理財底層資產投向主要包括類信貸、債券等，與表內廣義信貸無太大差異，同樣發揮着信用擴張的作用，如果增長過快會積累風險，不利於“去槓桿”的體現與落實。

二是目前表外理財雖名為“表外”，但資金來源一定程度上存在剛性兑付，出現風險時銀行往往不得不表內解決，未真正實現風險隔離。為了更加全面準確地衡量風險，引導金融機構更為審慎經營，需要加強對錶外理財業務的宏觀審慎評估。