委內瑞拉廢鈔一波三折 新興市場貨幣貶值壓力凸顯

據媒體19日報道，委內瑞拉總統馬杜羅最新表示，委內瑞拉廢除該國100元玻利瓦爾紙幣已引起一些社會波動。馬杜羅在17日已宣佈，將延長面值100元玻利瓦爾紙幣的兑換期限。該國已宣佈發行幾種更大面值的紙幣。

分析人士認為，委內瑞拉施行貨幣改革的舉措或是為了應對該國的高通脹，尤其近日美聯儲加息以來，一些新興市場國家貨幣貶值壓力驟增，貨幣被動貶值使一些新興經濟體本就高企的通脹受到進一步刺激，更有可能陷入惡性循環，產生負面衝擊。

委內瑞拉廢舊幣一波三折

馬杜羅18日在電視講話中表示，因為政府廢除100元面值的玻利瓦爾紙幣引起社會波動，一些地區出現了一些示威活動，甚至出現了劫掠行為。本月11日，委內瑞拉突然宣佈將於本月14日停止流通100元面值的玻利瓦爾紙幣。100元玻利瓦爾紙幣是委內瑞拉當前面額最高的紙幣。但僅僅一週不到的時間，委內瑞拉政府又宣佈對該措施進行調整，馬杜羅在17日通過委內瑞拉國家廣播電台宣佈，將100元玻利瓦爾紙幣的使用期限延長至2017年的1月2日。

此前，馬杜羅宣稱廢除100元玻利瓦爾紙幣的舉動是為了打擊該國邊境的走私犯罪行為。但有評論稱，委內瑞拉政府這一舉措或是為了應對該國高企的通脹。委內瑞拉近幾年遭遇嚴重的經濟危機，通貨膨脹非常嚴重，當前該國政府未公佈任何通脹數據，但許多經濟學家認為會是三位數。國際貨幣基金組織預計委內瑞拉今年的年通脹率將會上漲約700%，預計委內瑞拉2017年的通脹率甚至將超過四位數。此前，該國政府已經宣佈將發行6種更大面額的新紙幣，從500玻利瓦爾到20000玻利瓦爾。

本月15日，美聯儲宣佈加息以來，更使委內瑞拉經濟形勢雪上加霜，該國貨幣玻利瓦爾大幅貶值。據媒體報道，自2003年以來，委內瑞拉一直保持嚴格的外匯管制政策，當前委內瑞拉官方匯率有兩種，一種是用於基本民生物資採購的保護匯率，另一種是用於一般性物資採購的浮動匯率，兩者兑美元的匯率目前分別是10玻利瓦爾兑1美元和661玻利瓦爾兑1美元。萬德數據也顯示，該國匯率至3月以來一直在1美元兑10玻利瓦爾。但普通民眾無法從正規渠道兑換到所需的美元，只能到黑市上交易。黑市上玻利瓦爾近期現暴跌，截至目前，大約4000多玻利瓦爾才能兑換1美元，而11月底，黑市上大約2000多玻利瓦爾可兑換一美元。

新興市場貨幣貶值壓力增大

實際上，委內瑞拉的情況只是一個縮影。自美聯儲最新加息以來，新興市場國家貨幣，尤其是依賴出口、經濟增長疲弱的新興經濟體貨幣兑美元匯率面臨巨大的衝擊。這從一些新興市場國家在美聯儲加息後紛紛採取加息應對措施可見一斑。墨西哥央行15日宣佈上調隔夜利率50個基點至5.75%，墨西哥央行表示，加息是為了對抗通脹壓力。沙特、科威特、巴林等石油出口國也在美聯儲加息後迅速上調了利率，以防止油價下跌給本國貨幣帶來的下行壓力。沙特央行大幅上調逆回購利率25個基點至0.75%。

業內人士認為，就委內瑞拉而言，發行更大面值的貨幣最多隻能暫時緩解通脹給民眾帶來的不便，而造成惡性通脹的深層次誘因依然存在，且短期內無法根除。由於委內瑞拉經濟深陷衰退，民眾對委內瑞拉石油出口在未來會出現外債違約的預期不斷加深，民眾不得不通過非正規渠道搶購美元或其他國家貨幣，以達到保值的目的。此舉抬高了黑市美元兑玻利瓦爾的匯率，轉而加劇委內瑞拉的通脹壓力，形成惡性循環。而與委內瑞拉具有相似經濟結構或經濟狀況的新興經濟體也存在這一問題。

分析人士還表示，在可預見的將來，美國貨幣政策正常化進程將會持續，由此，美國與全球主要經濟體的貨幣政策分化將會加劇，並推動美元升值。國際資本回流美國，新興經濟體有可能遭受短期內大量資本外流的衝擊，匯率風險走高，尤其是外債負擔較重的新興經濟體貨幣或將承受更大的壓力。實習記者 李慧敏