多行業去槓桿有序推進 房地產行業節奏加快

主持人孫華：日前召開的中央經濟工作會議提出，要在控制總槓桿率的前提下，把降低企業槓桿率作為重中之重，要支持企業市場化、法治化債轉股，加大股權融資力度等。今年主要在哪些領域採取了降槓桿措施，效果如何?2017年降槓桿的主要施力方向在哪裏?2017年股市融資規模會有多大?

在推進供給側結構性改革的時候，傳統行業的去產能是關鍵，只有通過加快去產能才能進一步為去槓桿創造前提條件

■本報記者 朱寶琛

去槓桿是推進供給側結構性改革的重點任務，這對降低經濟運行風險、促進經濟健康發展具有重要的意義。一年來，中央和地方推出多種舉措，力圖為企業化解風險、防範區域性和系統性金融風險，推動經濟的穩定、有序、健康、發展。

如今，多個行業的去槓桿工作正有序推進，節奏正不斷加快。比如，房地產行業，日前，從中央到地方再次強調，不允許房地產企業通過再融資對流動資金進行補充，募集資金只能用於房地產建設而不能用於拿地和償還銀行貸款。此外，地方商業銀行開始明顯收緊房地產信貸。

另外，上海等多個城市發佈樓市新政。值得關注的是，和以往幾輪調控措施不同，這次幾個城市的樓市調控措施普遍要更為嚴厲。

易居房地產研究院總監嚴躍進認為，從目前打擊首付貸以及淨化房地產市場環境的角度來看，嚴格執行首付最低比例要求是符合預期的。尤其是近期，包括上海等城市，在打擊首付貸的情況下，對於消費貸、接力貸等方面也在積極進行查處，這對於房地產市場去槓桿有積極的作用。

來自國家統計局的數據顯示，11月份全國熱點城市房價趨穩，其中京滬深止漲，未來部分城市房價水平將繼續回落。

樓市去槓桿只是今年經濟去槓桿任務中的重要一環。光大證券全球首席經濟學家、研究所所長彭文生認為，過去十幾年“槓桿”的上升和房地產泡沫是連在一起的。因此，“去槓桿”就必須要和房地產的“去泡沫”或者抑制泡沫聯繫在一起，否則可能會帶來更大的問題。

與此同時，業內人士表示，作為中國當前經濟改革中的兩個核心，去產能和去槓桿之間的平衡和協調尤為重要。在推進供給側結構性改革的時候，傳統行業的去產能是關鍵，只有通過加快去產能才能進一步為去槓桿創造前提條件。

目前，多地已經提前完成年內去產能既定目標，但是，產能過剩行業去槓桿仍有一段距離。業內人士表示，由於產能過剩行業企業涉及債務規模都不小，為了不引發地區性的金融風險，不少地方都在推進一些相關舉措來“有序”而非“強制”去槓桿，漸進式地解決其債務問題。