香港金管局總裁陳德霖：離岸人民幣資金趨緊可控

本報記者 張奇 楊志錦 北京報道

“短期來看，人民幣匯率波動較大，面臨一定的貶值壓力，影響到離岸市場對人民幣資產的需求。”12月20日，香港金管局總裁陳德霖在媒體見面會上表示。數據顯示，香港人民幣存款資金池從高峯時期的11000億元下降到現在的7000多億元，降幅約三成。陳德霖稱，香港人民幣資金池雖然縮小，但以人民幣支付的結算交易並未大幅縮減，離岸人民幣業務運行順暢。

為了進一步加強離岸人民幣市場的流動性及抵禦衝擊的能力，近日，香港金管局將一級流動性提供行的數目由7家增加至9家，總額度升至180億元。

陳德霖認為，人民幣沒有對美元大幅貶值的基礎。“目前中國GDP增速6.5%~7%，美國為1.5%~2%，同時內地貿易項下盈餘比較理想，看不到人民幣對美元大幅貶值的條件。不過短期外匯走勢難以估計，有情緒等諸多影響因素。”

離岸人民幣趨緊

自去年“8·11”匯改以來，人民幣總體趨貶。12月20日，人民幣兑美元中間價報6.9468，較前一交易日下跌156個基點；截至20日20點30分，美元兑人民幣、美元兑離岸人民幣分別報6.9502、6.9484，上漲52、160個基點。

陳德霖稱，今年10月1日，人民幣正式加入SDR貨幣籃子，長遠來看有利於國際投資者增加對人民幣的需求。但短期來看，人民幣匯率波動較大，面臨一定貶值壓力，影響到離岸市場對人民幣資產的需求。陳德霖稱，香港人民幣資金池雖然縮小，但以人民幣支付的結算交易並未有大幅縮減。通過香港人民幣支付系統清算的平均交易量為1萬億人民幣/天，現在仍有8000~9000億/天。總體來講，香港的離岸人民幣業務有序發展、運行順暢。

據香港財資市場公會定價，離岸人民幣香港銀行同業拆息利率20日普漲。其中，離岸人民幣1個月期香港銀行間同業拆息（Hibor）上漲90個基點，至10.29%；離岸人民幣3個月期Hibor上漲37個基點至8.82%，都突破今年一月下旬以來高點。

“香港離岸市場人民幣存款高峯期規模是11000億元，國外大概也是1萬多億元，加起來兩萬多億存款。資金池規模相對較小同時現在規模下降，波幅變大我覺得正常在預期之內。”陳德霖稱。

作為離岸人民幣中心樞紐，香港金管局推出流動性支援機制。今年10月27日，香港金融管理局宣佈，將一級流動性提供行的數目由7家增加至9家，為各家一級流動性提供行提供20億元人民幣回購協議安排，流動性提供行計劃的總額度也由原140億元增加至180億元。

陳德霖稱，目前來看，上述機制能有效促進香港銀行人民幣同業市場有序運行，進一步加強離岸人民幣市場的流動性及抵禦衝擊的能力。未來假如離岸市場規模擴大，這類需求可能會相對減小。

近期，香港金融管理局宣佈，將貼現窗基本利率上調25個基點至1%，跟隨美聯儲稍早宣佈加息25基點，為一年來首次加息。

對此陳德霖稱，我們沒有貨幣政策委員會，是採用被動調節機制。“美國加息以後，利息比香港高，換美元壓力加大，導致資金流出貨幣基礎收縮時，流動性就緊，香港的利率也上去了。”

陳德霖稱，聯席匯率是最適合香港的匯率機制，IMF每年來香港都對此表示支持，所以聯席匯率不會改，也沒必要改。

下一步研究債券市場合作

近期深港通開通之後，資金流向呈現北上資金多於南下資金的特點。具體而言，北向交易量120億，南向交易量35億。

“這不奇怪，因為從北到南其實沒有深港通以前就已經通了，內地股民想買香港股票上海賬户就能買到，不用等深港通，但是海外股民想買深證股票買不了，現在看起來北向多一些。”陳德霖稱。

他同時表示，資金流向受多重因素影響，包括當時市場氣氛、預期等，但從長期的角度來看，深港通是內地資本市場向外開放的重要標誌，是重要的金融基建，發揮的是“橋樑”作用，條件成熟後交易量也慢慢起來，滬港通兩年下來南到北的金額是1380億，北向南是2980億。

隨着滬港通、深港通的先後落地，陳德霖認為，資本市場方面，股票市場基本打通，下一步是債券市場。

“就是研究怎麼加強合作，便利海外投資人買到內陸的債券。現在債券市場規模約60萬億，而境外投資者比例還不到2%，開放的空間還是很大。”陳德霖稱。

另外在國家“一帶一路”戰略的建設中，香港有很多優勢。陳德霖稱，今年7月成立的香港金管局基建融資促進辦公室，旨在通過邀請不同的機構為業務合作伙伴，提供一個資訊交流和經驗分享的平台。

20日，香港金管局基建融資促進辦公室分別與國家開發銀行、中國進出口銀行簽署諒解備忘錄，以共同促進基建項目投融資。陳德霖透露，國開行將通過香港平台為基礎設施投融資項目提供總值超過100億美元的金融支持和商機。