新三板千億應收賬款追蹤

28日，隨着5家新增企業掛牌上市，全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司數達到10129家，掛牌公司數量達滬深股市的3倍多。

站在掛牌企業萬家規模的新起點上，各行各業的新三板掛牌企業將迎來一個怎樣的未來？

記者根據數據梳理新三板掛牌企業財務數據發現，10129家新三板掛牌企業披露的應收賬款總計已經達到4048.65億元。

不少企業的應收賬款甚至高於同期的營業收入。

千億應收賬款，這不僅可以反映出目前新三板企業財務狀況的冰山一角，也可以反映出各行業企業真實的經營情況和生存環境。

鉅額應收賬款

據10129家新三板掛牌企業披露的年中報財務數據顯示，應收賬款總計已經達到4048.65億元。

其中，有近140家新三板掛牌企業應收賬款金額超過3億元。其中，應收賬款金額超過6億元的掛牌企業高達40餘家，金額超過10億元的掛牌企業亦多達16家。

事實上，高企的應收賬款並非新出現的情形，2015年底新三板掛牌企業應收賬款總額亦高達3659億元。

不過，應收賬款也呈現出加速增長的情形。通過比較2015年年中數據可以發現，有接近1400家企業在短短的一年的時間內，應收賬款增加150%以上。

目前，新三板市場中應收賬款排名前五的企業分別為：南通三建(838583.OC)、中標集團(833014.OC)、深裝總(835502.OC)、中興軟創(838824.OC)、中建信息(834082.OC)，營收賬款額度分別為31.7億、17.5億、17.3億、17.2億和16.5億。

經濟學家宋清輝12月28日接受21世紀經濟報道記者採訪時表示，“造成企業應收賬款居高不下的原因各異，總體而言有三個方面的因素。一是整個銀行業不景氣，銀行抽貸行為加劇部分中小企業的流動性緊張；二是經濟整體下行，使企業整體的回款速度變慢，更有甚者上下游部分企業倒閉，形成壞賬；三是企業的自身行為。有部分企業為了擴大市場佔有率，甚至主動為客户延長了賬期。”

雖然迫於行業整體生態情形，部分企業應收賬款居高不下，但是這絕非好事。

事實上，應收賬款如果超過半年甚至一年的時間，企業就需要在會計上做壞賬計提處理。同時，如果應收賬款過高無疑將影響企業的現金流和日常運轉。

“大多數的企業應收賬款都居高不下，應收賬款佔銷售收入很大的比重。應收賬款管理的好，不但直接影響到企業資金的經濟效益，而且有利於防範經營風險和維護投資者利益。反之，高額的應收賬款將直接傷害到企業的競爭力，畢竟應收賬款時間越長，賬款催收的難度越大，形成呆壞賬損失的可能性也就越大。”宋清輝指出。

家家有本難唸的經

21世紀經濟報道記者採訪了多位不同行業，但同樣擁有鉅額應收賬款的掛牌企業董秘，他們均表示這是由於行業“特殊性”導致。

一家應收賬款在3.5億以上的機械設備銷售行業的新三板掛牌企業的董秘，12月27日接受21世紀經濟報道記者採訪時表示，“我們行業由於交易金額規模較大，選擇分期而非一次性付款，這是客户出於現金流方面的必然選擇。”

但是他同樣指出，會結合客户的綜合信用度來進行選擇。他説，“除了老客户，對於新客户，必須有抵押物，有房子車輛這些可以看到的，我們才會同意欠款。”

一些客户為國有企業的掛牌公司高管並不認為會出現壞賬的情況，只是回款週期較長。

一位電力設備行業的掛牌公司董秘12月28日接受21世紀經濟報道記者採訪時表示，“客户欠款比較嚴重，這是整個行業的情況。客户大型國有企業的審批流程繁瑣是導致還款週期長的主要原因。”

事實上，該掛牌企業的應收賬款接近2億，已和同期的營業收入持平。對此，該董秘認為，“對於企業的資金週轉肯定有影響，但是客户是大型國有企業，所以只是欠款週期長但不會擔心有壞賬。”

值得一提的是，應收賬款的情形顯示出明顯的行業區別，而製造業和建築業是鉅額應收賬款的集中行業。在應收賬款金額前200位的企業中，製造業企業多達92家，建築業企業為36家。

一位建築行業掛牌企業董秘透露，“建築行業普遍是按項目進度付款，沒有統一的回款週期。”

據悉，為加大催收的力度，該建築行業企業成立了專門的工作小組。並且，該公司對於客户已經做了調整，“我們現在也非常重視應收賬款這個問題，所以公司在向大客户大項目轉移，今年我們的應收賬款比較去年有所下降，”

事實上，還款週期長也是醫療設備行業面臨的問題。

一家生產醫療設備儀器的掛牌公司董秘向記者表示，“我們主要的用户是醫院，醫院結算的流程比較長。一般來説，要經過4個部門的審批，每一個部門的審批最少都要經過1個月，然後層層往上報。所以會造成付款的延誤。對此，除了督促之外，我們可以做的工作很少。”