國際商報：2016國際經貿十大新聞

日本實施負利率

事件：當地時間1月29日，日本央行宣佈從2月16日開始將商業銀行存放在日本央行的超額準備金存款利率從此前的0.1%降至-0.1%，這使得日本央行成為繼歐洲央行之後，第二個實施負利率的全球主要央行，也使日本成為此輪金融危機爆發之後第一個實施負利率的亞洲國家。負利率政策隨後引發日本股市劇烈震盪，日元大幅飆升，日本國債收益率不斷創歷史新低，金融業受到打擊，家庭和投資人信心備受打擊。日本央行行長黑田東彥多次表示，日本央行或進一步下調負利率。

點評：作為刺激經濟的手段之一，實施負利率政策原本的目的是希望減輕企業負擔，從而促進企業投資，進而起到拉動經濟的作用。可是，日本在實施負利率政策後，並沒有收到這一效果。由於對經濟前景並不樂觀，企業不願擴大投資，而負利率政策讓日本商業銀行的盈利能力進一步下降，進而影響金融股的表現，導致股市下跌。同時，由於負利率導致日元升值，令日本出口受到影響，讓企業面臨更大壓力。“安倍經濟學”的多項核心內容均未能讓日本經濟出現預想的復甦，“安倍經濟學”破產之聲越發強烈。

TPP正式簽字

事件：當地時間2月4日，參與《跨太平洋夥伴關係協定》（TPP）談判的12國部長級代表在新西蘭奧克蘭簽署協定。TPP號稱全球最大的區域自由貿易協定。談判歷時5年，美國、日本、澳大利亞、文萊、加拿大、智利、馬來西亞、墨西哥、新西蘭、秘魯、新加坡和越南12個國家加起來所佔全球經濟比重達到了40%。一旦協定生效，TPP成員國將會面臨產品、服務價格下降，物流速度增快的貿易新局面，各成員國可以取長補短，消費者將是最直接的受益者。

點評：從談判起，TPP就在多國引起爭議。由於各協定成員國國內經濟發展水平各異，在TPP談判過程中出現諸多不同利益訴求。在農業問題、知識產權問題、投資者與東道國糾紛解決機制等方面，談判各方一直在博弈。雖然協定簽字表明各方暫時達成一致，但協定生效還取決於各國國內的批准程序。不幸的是，美國在進行了大選之後已經明確表示，暫停推進TPP在國內的批准程序。由於美國當選總統特朗普明確表示，將在上任後簽署退出TPP的意向聲明，這讓TPP面臨破產窘境。

英國公投選擇脱離歐盟

事件：當地時間6月23日，英國舉行“脱歐”公投。投票結果顯示，同意“脱歐”佔51.9%，共1570萬人；同意留歐佔48.1%，共1458萬人。英國將按照《里斯本公約》規定脱離歐盟。這一結果公佈之後引起全球市場劇烈震動，英鎊對美元匯率下跌10%，觸及1985年以來最低水平。美元指數暴漲3%，黃金暴漲6%至1340美元/盎司左右。全球股市均不同程度下跌。留歐派的卡梅倫宣佈辭去首相職務，特蕾莎·梅贏得選舉出任首相，並於10月宣佈，英國將在2017年年初啓動“脱歐”談判。

點評：英國“脱歐”公投結果讓世界頗為震驚，在歐洲一體化進程走過幾十年之後，英國的決定卻給了其重重一擊。對於英國來説，脱離歐盟的確可以免去一些義務，但同樣意味着失去歐洲統一大市場的優勢。在公投結果公佈後，市場反映説明投資者對英國市場出現懷疑，這直接影響赴英投資；對歐盟來説，英國離開不僅意味着重要經濟體的離去，也意味着開了成員離去的先河；對於世界來説，這是經濟一體化進程遭遇的重創，全球經濟通過協調統一立場的趨勢遭遇挫折。

巴拿馬運河擴建通航

事件：當地時間6月26日，巴拿馬舉行運河拓寬竣工儀式。巴拿馬運河擴建歷時近10年，耗資逾54億美元。擴建後，運河能夠通過的最大集裝箱船的名義運力從之前的4000標準箱擴大到1.3萬~1.4萬標準箱，全球96%的船隻可在這裏通行，預計每年貨物吞吐量將從目前的3億噸上升到6億噸。巴拿馬運河主要服務於亞洲—美國東海岸和波斯灣路線，該路線佔其業務總量的35%。中國是巴拿馬運河第二大使用國，僅次於美國，第三為智利。運河擴建工程將為巴拿馬財政部每年貢獻4億~4.5億美元的額外收入。

點評：巴拿馬運河是世界最大的水閘式運河。巴拿馬運河的擴建將改變整個世界的航運版圖，開啓大宗貨物的新航道。以液化天然氣運輸為例，此前世界上只有5%的液化天然氣船隻選擇巴拿馬運河通航，而在擴建後，將有92%的液化天然氣船隻可以使用巴拿馬運河。此外，運力的提升將大大提升中國和美國東海岸之間貿易的效率，也有利於拉丁美洲東海岸的大宗商品出口到中國，對中國與西方的貿易意味着巨大的機會。

G20杭州峯會舉行

事件：9月4日~5日，二十國集團（G20）領導人杭州峯會召開。峯會以“構建創新、活力、聯動、包容的世界經濟”為主題，形成“放眼長遠，綜合施策，擴大開放，包容發展”的“杭州共識”。峯會通過了《二十國集團創新增長藍圖》，制定了一系列以科技創新為核心的具體行動計劃。藍圖第一次聚焦全球增長中長期動力，第一次制定結構性改革優先領域、指導原則和指標體系。峯會還制定了《二十國集團全球貿易增長戰略》和《二十國集團全球投資指導原則》，後者是世界範圍內首個多邊投資規則框架。

點評：G20杭州峯會為世界經濟發展指明瞭新方向，規劃了新路徑，注入了新動力。“杭州共識”的世界意義在於，將使二十國集團在理念上有共識、行動上有計劃、機制上有保障。中國在世界經濟復甦乏力之際，利用G20東道主的身份，廣泛聽取意見，協調各方利益，謀求合作共贏，為世界經濟發展提出了一份贏得各方讚賞的“中國方案”，這標誌着中國發展理念逐漸上升為國際共識，不僅提升了中國改革開放的世界意義，也引領了世界經濟的前進方向。

石油限產協議達成

事件：當地時間9月28日，石油輸出國組織（OPEC）宣佈，各成員達成限產協議。按此協議，OPEC決定減產以平衡市場供求，同時，為尼日利亞、利比亞和伊朗提供減產豁免權。這是OPEC自2008年以來首次達成限產協議，也是油價兩年前因供應過剩崩跌以來的首份減產協議。11月30日，OPEC決定成員國將日均產量峯值控制在3250萬桶，減產協議從2017年1月1日開始實施，為期6個月。12月12日，OPEC又與非OPEC成員達成協議，由俄羅斯牽頭的11個非OPEC國家同意自2017年1月份開始每天減產原油55.8萬桶。

點評：國際油價的持續下跌終於讓OPEC坐不住了，在幾次協商無果之後，這份限產協議的達成顯得尤為可貴。然而，協議能否真的讓油價反彈仍有不確定因素。時間上，這份協議將僅僅維持6個月；內容上，OPEC為個別成員保留了減產豁免權；更為重要的是，以美國為首的頁岩油生產大國並沒有參與協議。上述因素讓國際石油日產量存在不確定性，能否實現OPEC的減產目標有待觀察。不過，有一點可以確定，在節能減排漸成趨勢的大背景下，靠限制產量促成國際油價的回升絕不是治本之策。

人民幣加入SDR貨幣籃子

事件：10月1日，人民幣正式加入國際貨幣基金組織（IMF）特別提款權（SDR）貨幣籃子。IMF當日發表聲明宣佈SDR貨幣籃子的幣種和權重相應進行了調整，正式擴大至美元、歐元、人民幣、日元和英鎊5種貨幣，權重分別為41.73%、30.93%、10.92%、8.33%和8.09%。同時，SDR匯率和利率也進行了相應調整，人民幣匯率和3個月國債利率分別進入SDR匯率和利率的計算。人民幣正式入籃SDR後，各國央行持有的人民幣資產被IMF承認為外匯儲備。人民幣還成為IMF的交易貨幣。

點評：人民幣正式加入SDR，標誌着人民幣向“儲備貨幣”“可自由兑換貨幣”再邁一步，對人民幣國際化有重要意義。同時，人民幣加入SDR貨幣籃子有助於促進國際貨幣體系的多元化，改變以往單純以發達經濟體貨幣作為儲備貨幣的格局，使SDR貨幣籃子的構成更能代表國際交易的主要貨幣，增強SDR本身的代表性和吸引力，也有助於提高SDR的穩定性，有助於實現全球風險的分散化和更有效的管理，提高國際貨幣體系的穩定性和韌性。

巴黎協定生效

事件：當地時間11月4日，聯合國氣候變化《巴黎協定》正式生效。這是繼《京都議定書》之後第二份有法律約束力的氣候協議，為2020年後全球應對氣候變化行動作出了安排。按照這一協定，各方將共同加強應對氣候變化威脅，使全球温室氣體排放總量儘快達到峯值，以實現將全球氣温控制在比工業革命前高2攝氏度以內並努力控制在高1.5攝氏度以內的目標。協定同時要求發達國家繼續向發展中國家提供資金援助，從而幫助後者減少碳排放以及適應氣候變化。

點評：《巴黎協定》開啓了全球氣候治理新階段，它的生效是全球應對氣候變化的關鍵一步，預示着未來全球氣候合作將進入快車道。《巴黎協定》的生效為綠色產業帶來重大機遇。各國在協定中作的“自主貢獻”承諾，也是各自國內企業剛性的指標和制約，可能有產業陣痛，但在產業轉型中將會出現新能源技術等大量技術創新和進步，還會有新的商業模式、交易模式等。中國為推動《巴黎協定》生效做出了巨大努力，中國參與全球氣候治理的重要作用和理念也得到國際社會的廣泛認可。

美國總統大選

事件：當地時間11月8日，美國舉行總統大選，最終共和黨總統候選人特朗普擊敗民主黨總統候選人希拉里，當選下任美國總統。特朗普1946年6月14日出生於紐約，1968年從賓夕法尼亞大學沃頓商學院畢業後進入其父的房地產公司工作，並在1971年開始掌管公司運營。在隨後幾十年間，特朗普開始建立自己的房地產王國。特朗普在過去20年間分別支持過共和黨和民主黨各主要總統競選者。2015年6月，特朗普以共和黨競選者身份正式參加2016年美國總統競選。此前，特朗普沒有擔任過公職。

點評：毫無從政經驗的特朗普贏得總統大選讓人頗感意外。從特朗普之前表述的政策主張看，其當選有利於美國經濟復甦和就業改善。無論是減税、進行基礎設施建設，還是低利率、低匯率以及重振製造業，都將有利於美國經濟復甦和創造就業。但從經濟的對外政策來講，特朗普主張提高關税和重新協商、退出《跨太平洋夥伴關係協定》（TPP），這雖然保護了美國企業，短期利於美國經濟，但是將會損害美國主要進口國的利益。長期來講，貿易保護主義抬頭不利於資源全球範圍內的最優配置，全球貿易在貿易萎縮的背景下將雪上加霜。

美聯儲加息

事件：當地時間12月14日，美國聯邦儲備委員會宣佈將聯邦基金利率目標區間上調25個基點到0.5%~0.75%的水平，這是美聯儲時隔一年後再度加息。美聯儲在聲明中稱，今年年中以來，美國就業市場持續增強，經濟活動温和擴張。最近數月就業增長穩定、失業率下降，家庭消費温和增長，但企業固定投資依然疲軟。通脹率自年初以來上升，不過仍低於美聯儲2%的目標。美聯儲稱，基於就業市場和通脹率的當前表現和預期決定加息，貨幣政策的立場仍然保持寬鬆，以支持就業市場進一步改善、通脹率重回2%。

點評：美聯儲的決定符合市場普遍預期。事實上，外界本來預計美聯儲會在今年內有數次加息，但最終這個數字僅為“一”。這一方面是由於美國國內的經濟數據起伏不定，讓美聯儲不敢貿然採取行動；另一方面是因為全球金融市場動盪，英國“脱歐”等因素讓外部環境充滿不確定性，讓美聯儲不得不按兵不動。除了美聯儲的表態，外界更關注的是美聯儲對經濟前景的預測、未來的加息路徑以及總統大選結果對美聯儲政策的影響。在特朗普贏得總統大選之後，美聯儲主席是否會換人值得關注。

本版撰稿本報記者李高超