油價回暖業績傳導需兩年 中曼石油趁勢登陸A股

在12月12日布倫特原油價格盤中創出接近58美元的新高之後，在2016年的最後兩個交易日，國際油價再次衝擊58美元的新高。而根據多數石油行業分析師預測的數據，2017年國際油價將圍繞60美元為中樞，在50美元至70美元區間內浮動。

原油的這一價格已經高出目前全球主要石油產區的開採成本價，油氣是對於油氣資源豐富的中東地區，其石油的開採成本只有10美元到20美元之間，因此，隨着國際原油價格的逐漸回暖，中東地區的國際油氣公司率先追加資本開支。

在華泰證券機械設備行業分析師看來，油價傳導路徑可以總結為：油價變化傳導至石油公司調整資本開支，然後再影響服務和設備公司的業績，通過分析，在油價向資本開支過程的傳導通常需要半年左右時間，而從資本開支再向業績端傳導大約需要1-2年左右的時間，目前油價的低谷已過，因此這波訂單及業績向上的週期至少持續到2018年。

基於此，華泰證券機械設備分析師堅決看好2017年的油服行業，並且毅然給出“推薦”評級。

由於目前國內的油服上市公司，其主營業務多以來已“三桶油”，並且在地域上多集中於國內，而目前國內石油的開採成本仍舊在40美元以上，成本優勢並不明顯，因此，行業分析師更加推薦那些積極開拓國外市場的油服公司。

目前正在排隊等待IPO的上海中曼石油天然氣股份有限公司，計劃於2017年完成A股上市，該公司早在2011年的時候就通過承接伊朗的雅達瓦蘭項目，開始介入到中東油氣開採項目，隨後，公司又藉助於國際知名油服公司貝克休斯的合作，在伊拉克的西庫爾那區塊開展鑽井工程服務，並且在2014年開始於國際大型石油公司俄羅斯天然氣工業股份公司和馬來西亞國家石油公司合作，在伊拉克的巴德拉與格拉夫區塊開展石油開採業務。

眾所周知，伊拉克擁有者巨大的油氣資源儲備和開發潛力，根據BP統計數據顯示，截止到2014年底，伊拉克已探明的石油儲量佔世界已探明石油總儲量的8.8%，僅次於委內瑞拉、沙特阿拉伯、加拿大以及伊朗之後，位居世界第五位。

目前，中曼石油由副總經理陳慶軍親自坐鎮伊拉克，負責中曼石油在伊拉克的各個石油項目。在陳慶軍看來，經過貝克項目、馬油項目和俄氣項目的錘鍊，中曼石油不僅創造了一系列輝煌成績，也帶出了一支能打硬仗的高素質鑽井隊伍。

也正是基於對伊拉克未來石油開採市場的良好預期，中曼石油在制定其國際化戰略是明確，國際化發展要首先實現局部重點突破,在伊拉克、伊朗等區域密集發展，實現在局部市場獲得成本領先和一體化服務優勢，在穩固核心市場和核心客户的基礎上，逐步拓展其他國際市場和客户。