世界上最古老的銀行被美麗的托斯卡納別墅困住，無法出售 - 彭博社

斯坎薩諾

攝影師：米凱萊·博爾佐尼為《彭博商業週刊》拍攝

被大片優質托斯卡納葡萄園環繞的廢棄農舍，名為阿奎拉亞莊園，成為失敗的紀念碑——數十億歐元的不良貸款使世界上最古老的銀行陷入困境。

與米開朗基羅大約同時出生的蒙特帕斯基銀行在貸款狂潮的重壓下崩潰，其遺留問題在政府去年12月宣佈接管後，成為意大利納税人的頭痛問題。

儘管銀行表示已對大部分潛在損失進行了核算，但懷疑者認為跡象並不樂觀。

“蒙特帕斯基很可能需要更多幫助來解決其問題，”64歲的前錫耶納市長、前巴黎銀行經理皮爾路易吉·皮奇尼在著名的卡姆波廣場附近喝咖啡時表示，那裏每年舉行兩次名為帕里奧的賽馬。“最糟糕的還在後頭。”

蒙特帕斯基的一位發言人拒絕對貸款和基礎資產的價值發表評論。

即使在一個銀行持有近€3600億（約3880億美元）不良貸款——每人約€6000——的國家，蒙特帕斯基依然顯得格外突出。根據普華永道的數據，截止6月，幾乎35%的貸款被認為處於壓力之下。

在銀行1999年首次公開募股後，蒙特帕斯基的淨貸款幾乎增長了三倍，2010年達到高峯的€1550億。

儘管在2009年和2013年獲得了國家援助，但其不良資產在過去十年中增加了七倍，到2015年底達到了470億歐元。

其中一部分被鎖定在那些吸引了遊客、釀酒師和橄欖種植者幾個世紀的如畫山丘中。最近沒有吸引到的是投資者。

蒙特帕斯基向 阿奎利亞莊園 投入了約300萬歐元，借款將其轉變為一家年產100萬瓶的公司，其中包括莫雷利諾·迪·斯坎薩諾紅酒，依據私人和公共文件。現在銀行面臨未償還的貸款，而市場上沒有買家，價格不到債務價值的一半。

阿奎利亞。攝影師：米凱萊·博爾佐尼為《彭博商業週刊》拍攝根據法庭文件，格羅斯托當地法院在至少兩次嘗試中未能吸引到對該莊園的競標者，即使在將最低可接受價格降低到130萬歐元之後。該物業將再次以更低的價格出售，但由於止贖積壓，直到2018年才會進行，法院的一名員工表示，他要求不透露身份，因為此事是私密的。

“在當地房地產危機之後，拍賣出售物業變得困難，”格羅斯托的律師洛倫佐·馬斯卡尼説。

在斯坎薩諾附近還有另一個失敗，麥奇納農場。這個俯瞰農場和葡萄園的半建成旅遊綜合體在2002年獲得了蒙特帕斯基銀行160萬歐元的貸款。銀行在2006年收回了貸款，隨後該物業以200萬歐元的價格上市。即使經過六次拍賣，也沒有買家出現。

麥奇納農場。攝影師：米凱萊·博爾佐尼，彭博商業週刊根據Astalegale.net上的文件，法院今年將再次嘗試，並將最低可接受價格降低至733,000歐元，這是一個用於廣告法律拍賣的網站。

“法院拍賣價格仍然不切實際地高，”46歲的格羅斯托房地產經紀人盧卡·德西德里説。“這些物業沒有價格，因為根本沒有買家。”

這與繁榮時期相去甚遠。在金融危機幾乎十年前爆發之前，蒙特帕斯基會為農場提供高達四年未來葡萄酒銷售額的融資，德西德里説。

“那時貸款很容易獲得，”36歲的亞歷山德羅·薩巴蒂尼説，他在斯坎薩諾鎮經營一家酒商已有超過15年。“許多葡萄酒項目在沒有真正商業計劃的情況下湧現。”

托斯卡納的馬雷馬。攝影師：米凱萊·博爾佐尼，彭博商業週刊困境債務投資者多年來一直在關注意大利銀行，以獲取不良貸款組合。由Fortress和Pimco管理的基金現在正與UniCredit合作，收購管理約180億歐元不良貸款的公司的股份。

然而，蒙特帕斯基銀行的狀況較弱，無法像其意大利競爭對手那樣承擔損失，而不違反歐洲中央銀行的監管水平。這家位於錫耶納的銀行不得不將大部分不良債務保留在其資產負債表上。以低價出售以吸引投資者將迫使貸款機構將其資本壓縮到低於歐洲中央銀行的要求。

“除非價格至少低於危機前價值的一半，否則你無法出售這些資產，”在倫敦和米蘭為Cadogan Securities工作的困境債務專家阿梅利亞·科爾文説。“只有當他們嘗試出售資產時，銀行才意識到它們的價值遠低於預期。”

該銀行表示，它致力於出售277億歐元的不良貸款。

此次處置原本是為了跟隨50億歐元的股票出售。當配股失敗時，政府表示將介入並幫助填補歐洲中央銀行所稱的88億歐元的資本缺口。

“在清理之後，更多的壓力貸款可能會變得不良，”位於米蘭的Frontis NPL不良貸款交易顧問馬西莫·法穆拉羅説。

在意大利政府將Banca Etruria、Banca Marche和CariChieti的壞賬轉移到壞賬銀行一年後，它們的資產負債表上至少有22億歐元的新不良貸款。

在錫耶納周圍，蒙特帕斯基被稱為巴博蒙特，這個名字反映了托斯卡納對“爸爸”的稱呼，因為它歷史上對附近社區的支持，以及通過由當地政治家控制的基金會，該基金會在2014年之前持有該銀行的最大股份，39歲的羅伯託·波爾恰蒂在市中心經營一家熟食店説。“在危機之前，你只需要請求資金，巴博蒙特就會提供。”74歲的弗朗切斯科·讚佩蒂，一位退休的牙科技師和終身錫耶納居民，在波爾恰蒂的店裏享用以香腸為基礎的早餐時説道。

但在上市之後，蒙特帕斯基的視野擴大了。

該銀行對總部位於羅馬的建築公司ImpreMe負責，該公司由梅扎羅馬家族擁有，正在努力出售其位於首都郊區的住宅物業。蒙特帕斯基在前董事長馬西莫·梅扎羅馬接管錫耶納足球隊的同時增加了對該公司的投資，當時該隊在意大利頂級聯賽中，根據知情人士的説法，他們要求匿名，因為信息是私密的。該隊也是由銀行贊助的，2014年失敗了。

蒙特帕斯基佔ImpreMe總債務約3億歐元中的超過2億歐元，該人士表示。

“ImpreMe仍然是一家有償債能力的公司，並且正在與蒙特帕斯基合作重組債務，”該公司在羅馬的發言人貝內代託·馬爾庫奇説。

即使是豪華物業也難以找到買家。

蒙特波城堡。攝影師：米凱萊·博爾佐尼為《彭博商業週刊》拍攝在斯坎薩諾以北短短車程處，坐落着中世紀的 蒙特波及其1000英畝的葡萄園和橄欖樹莊園。根據知情人士的説法，業主雅科波·比翁迪·桑蒂是19世紀創造布魯內羅·迪·蒙塔爾奇諾紅酒的貴族家族的繼承人，他從蒙特帕斯基借了近1800萬歐元。該銀行於2011年進行止贖，11月該物業被格羅塞託法院以1300萬歐元拍賣。

該莊園沒有收到任何競標。但由於比翁迪·桑蒂承諾在他的家族於12月出售了位於錫耶納附近的一個大型葡萄酒莊園的股份後償還未償債務，該物業將從拍賣中撤回，律師喬瓦尼·加泰斯基在阿雷佐表示。

“比翁迪·桑蒂將在本月底之前償還所有債務，”他説。在蒙特帕斯基的借款人中，“他是為數不多的將全額償還債務的人之一。”

——在塞爾吉奧·迪·帕斯誇萊、索尼婭·西爾萊蒂和喬瓦尼·薩爾扎諾的協助下。