非洲擊敗全球最大的移動運營商 - 彭博社

人們在等待登船的過程中使用手機，地點是科特迪瓦的阿比讓。

攝影師：何塞·森頓/彭博社

當非洲國家通過拍賣大量移動許可證來服務該地區年輕、精通科技的人口時，投資於這個快速增長的大陸經濟似乎是個明智的選擇。世界上一些最大的無線運營商紛紛湧入。

現在他們在想是否犯了錯誤。政府和監管的日益審查，以及撒哈拉以南非洲缺乏擴展機會，使得像沃達豐集團、橙子公司和巴蒂電信這樣的運營商更難以增長。他們的選擇：撤回還是加倍投資。

彭博社商業週刊他們不是隱士。尋求庇護者佔據了拜登承諾關閉的監獄美國正在用尋求庇護者填滿臭名昭著的前監獄大學橄欖球需要向大聯盟學習一課那些銷售比職業選手更多棒球棒的網紅兄弟們兩家公司至少部分撤退，分別是米利康國際電信公司，它處置了在塞內加爾和剛果民主共和國的業務，以及印度的巴蒂電信，它在今年早些時候將布基納法索和塞拉利昂的業務出售給了橙子公司。為了減少在肯尼亞的風險，沃達豐在5月將其在內羅畢的Safaricom Ltd.的36億美元股份大部分轉讓給了其控股的南非子公司Vodacom Group Ltd.，並可能進一步削減。這使得沃達豐加納成為這家英國公司的唯一自有品牌非洲業務。

“在這一點上，誰有機會在非洲成功，誰沒有，變得越來越清晰，這基本上歸結為規模以及政府的影響力，”阿爾卡姆資本的分析師巴哈·馬卡雷姆説。“這只是一個誰準備好迎接風暴的問題。”

這種情緒的轉變發生在撒哈拉以南非洲的各國政府正失去投資者青睞之際。根據國際貨幣基金組織的數據，商品價格的下跌減少了許多國家的税收收入，去年平均經濟增長率從2015年的3.4%降至1.4%。這促使包括坦桑尼亞和加納在內的國家立法者尋求國際公司帶來的收入機會——這兩個國家都已要求外國無線運營商將股份轉讓給當地投資者。

“監管挑戰始終是我們關注的重點，”MTN集團有限公司主席普圖馬·恩赫萊科在5月25日非洲最大無線運營商的年度會議上告訴股東。“這只是我們運營環境的一部分。”

恩赫萊科對此有切身的體驗。2015年，尼日利亞監管機構因未能在截止日期前斷開未註冊用户的服務，對該運營商罰款52億美元，導致股價大幅下跌，至今尚未回升。經過數月的談判，罰款減少至10億美元，恩赫萊科此後對管理層和公司治理進行了徹底改革。儘管如此，MTN在5月因未遵守其許可證義務在盧旺達被罰款850萬美元。作為非洲銷售額最大的運營商，該公司尚未兑現在拉各斯上市其尼日利亞子公司的承諾。

Vodacom，70%由Vodafone擁有，已遵守坦桑尼亞的要求，在達累斯薩拉姆證券交易所出售股份。當零售投資者的需求激增時，它不得不推遲上市，導致來自國外的申請處理緩慢。

坦桑尼亞總統約翰·馬古富利上個月表示，首次公開募股是迫使無線運營商與當地投資者分享利潤的唯一方式，並補充説，如果他們拒絕該命令，許可證可能會被撤銷。

“僅僅對手機公司處以罰款並允許他們繼續賺取數十億利潤是不夠的，”當地《日報》引用了他的話。

並非所有人都對非洲持悲觀態度，GSMA Intelligence預計到2020年移動收入將達到430億美元。法國市場領導者Orange在2月份將非洲稱為優先區域，並將大部分投資集中在喀麥隆和科特迪瓦等法語市場。

根據巴黎總部的公司在該大陸的運營負責人布魯諾·梅特林的説法，這部分是為了抵消歐洲增長停滯，並利用對更快、更便宜數據的年輕人口的需求。他表示，缺乏需要拆除或升級的過時基礎設施也是商業案例的基礎。

一些運營商“在面對鉅額投資（3G、4G，以及連接天線的光纖）時正在撤出非洲，”梅特林説。“在Orange，我們每年在非洲投資平均10億歐元（11億美元）。”

橙色的擴展領域包括移動銀行，在這裏，總部位於內羅畢的Safaricom憑藉其在肯尼亞的M-Pesa產品開闢了道路。橙色貨幣報告稱，客户增加了74%，超過3000萬，在第一季度，並計劃在今年將服務擴展到其本土市場。橙色的法語市場迄今為止尚未向當地投資者下達股份銷售的命令。

Vodacom，按市值計算非洲最大的運營商，是另一個在Safaricom交易後考慮進一步擴展的公司。首席執行官Shameel Joosub在公司5月的業績發佈會上表示，市場更加嚴峻，一些競爭對手出售的意願增加可能導致價格下降。

“你帶着新的綠地許可證進入的時代已經過去，”Joosub説。然而，潛在收購目標的價格“變得更加合理”，而且“買家並不多。”

非洲第二代數字移動許可證的第一波發放始於1990年代末，尼日利亞是最後一個在2001年發放首個許可證的國家。儘管這些市場自那時以來一直在增長——預計到2020年，超過一半的大陸人口將擁有智能手機——但唯一尚未拍賣許可證的國家是埃塞俄比亞。

“非洲是一個增長的市場，但也是一個非常難以運營的環境，”總部位於比勒陀利亞的非洲分析公司董事總經理Dobek Pater説。“運營成本往往很高，社會大部分羣體的可支配收入水平低，監管環境並不總是可預測。只有具有“規模經濟不斷增加”的公司才能成功。”