颶風哈維的能源影響暗示未來全球擔憂 - 彭博社

2017年8月28日，德克薩斯州春季，由於哈維颶風，“停止"標誌矗立在洪水中。傾盆大雨和上漲的洪水使休斯頓陷入水中，毫無辦法，嚴重影響了全球石油產業中心，並考驗了這個擁有近12%美國工人的州的經濟韌性。

這是全球能源市場未來的一個預兆：

哈維颶風的持續災難，當然，導致了煉油廠、石油和天然氣鑽井平台以及其他遍佈墨西哥灣沿岸和水域的集中、複雜的能源基礎設施網絡的停工。

正如我在這裏所寫，頁岩熱潮帶來的變化意味着對能源市場的影響比十年前更為複雜，當時強烈的颶風幾乎保證了石油和天然氣價格的飆升。今天並非如此；美國原油的折扣暴跌是由於其價格下跌，而布倫特國際基準本月保持穩定。

彭博商業週刊沒有被監禁者。尋求庇護者佔據了拜登承諾關閉的監獄美國正在用尋求庇護者填滿臭名昭著的前監獄大學橄欖球需要向大聯盟學習一課影響者兄弟銷售的棒球棒比專業人士還多這預示着未來的颶風可能對全球石油和天然氣貿易意味着什麼。

美國石油和天然氣生產的頁岩衍生繁榮，以及國內能源消費的廣泛平穩，是該國重新成為能源出口來源的結果之一。

在石油方面，美國仍然是每天淨進口約五百萬桶的國家。不過，這一數字比十年前每天超過一千二百萬桶有所下降，世界對從美國出口的桶的依賴程度遠高於以往：

哈維關閉瞭如科珀斯克里斯蒂等港口，截至週二早晨，至少13%的美國煉油能力基本上被封鎖，無法處理或出口本應處理的石油。這，加上在災難中抑制的國內需求，解釋了美國原油價格的疲軟，併為一些國際等級如布倫特增添了一些強度。

與此同時，汽油期貨在過去一週上漲了10%。任何位於墨 Gulf地區以外的美國煉油廠，但依賴於該地區供應的，至少在短期內可以期待更大的生產利潤。總部位於東海岸的PBF能源公司，自上週三以來股價上漲了13%。

美國石油出口的五分之四由汽油等精煉產品組成，因此，最明顯的影響將在這裏顯現。墨西哥，例如，佔據了美國汽油出口的一半。

在短期內，價格的關鍵因素將是美國港口和煉油廠重新開放的速度與區域需求恢復的速度之間的對比。隨着夏季結束，汽油價格的上漲可能會遇到季節性需求的下降，從而削弱這些更高的煉油利潤，特別是如果為了應對緊急情況而暫時取消《瓊斯法》對美國港口之間運輸桶的限制（如2005年卡特里娜颶風和麗塔颶風后以及2012年桑迪颶風時發生的情況）。與此同時，一旦港口開放，能夠進入港口的桶將被運送以追逐（並縮小）與布倫特原油的價差。

從長遠來看，墨 Gulf 對全球能源貿易的重要性將對天然氣產生更為顯著的影響。頁岩氣的繁榮已經壓倒了國內需求，美國將很快成為液化天然氣出口的主要來源：

美國出口能力的九分之十位於或將位於墨 Gulf 沿岸。迄今為止，天然氣市場對哈維颶風的低調反應表明，極端天氣對該地區燃料需求的影響超過了對供應的任何干擾。您可以看到，由於工廠停產、工業客户關閉以及氣温下降導致空調需求減弱，德克薩斯州的發電量已經大幅下滑：

因此，在未來，通常的颶風影響將完全顛倒。它不會使國內價格飆升，而是可能在需求受挫和出口渠道暫時關閉的情況下抑制價格。相反，從歐洲到亞洲的市場中的天然氣價格應該會上漲，以競爭液化天然氣貨物，因為美國將暫時停產，正如我們今天在原油基準中看到的那樣，價差正在增加。

美國在能源貿易中復甦角色的不幸結果將是颶風季節風險向世界其他地區的傳播。

本專欄不一定反映彭博社及其所有者的觀點。