巴伐利亞諾迪克Prostvac：生物技術的癌症疫苗瘋狂 - 彭博社

攝影師：蘇海米·阿卜杜拉一句常被錯誤歸於阿爾伯特·愛因斯坦的著名名言表明，瘋狂是指重複同樣的事情卻期待不同的結果。這就是製藥行業和癌症疫苗的故事。

儘管有着慘痛的失敗遺產，生物製藥仍然繼續在這種抗癌方法上投入鉅額資金，而投資者們則不斷追隨他們走向懸崖。最新的受害者是巴伐利亞北歐公司（Bavarian Nordic A/S）的投資者。該公司週四晚上宣佈，由於其主要前列腺癌疫苗Prostvac在經過六年後未能奏效，將停止臨牀試驗。投資者們原以為試驗的持續時間——以及百時美施貴寶公司為獲得該藥物支付的6000萬美元期權——是其成功的跡象。

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癌症疫苗的形成

在巴伐利亞北歐公司宣佈暫停其最重要的臨牀試驗後，該公司的股票在週五暴跌

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這本不應該是如此令人驚訝。來自葛蘭素史克公司、默克公司、Celldex Therapeutics、Cell Genesys Inc.、牛津生物醫學公司及其他多家公司的癌症疫苗失敗努力應該提供了一個相當明確的信號，Gadfly之前曾試圖放大這一信號。

而且，巴伐利亞北方公司努力的確有一些特定的紅旗。做空者Kerrisdale Capital——最近也 預測了 Sage Therapeutics Inc.的一種癲癇藥物的失敗—— 兩年前指出 Prostvac在早期測試中的明顯成功可能是臨牀試驗中年齡不平衡的結果。

高失敗率並不是癌症疫苗唯一的問題。自1999年Prostvac首次在人類中測試以來，癌症患者可用的有效藥物名單已經取得了很大進展。這意味着即使是上市的藥物，商業成功也並非保證。

最大的癌症疫苗成功——我在這裏拉伸這個術語——屬於Valeant Pharmaceuticals International Inc.。該公司在2015年以4.95億美元收購了Dendreon的資產，後者因首個FDA批准的癌症疫苗Provenge的商業失敗而破產。Valeant在大約兩年內從Provenge中榨取了幾億的收入，並在6月以比最初支付的價格多出約3億美元的價格出售了它。

市場上的另一種疫苗，安進公司的Imlygic，於2015年秋季獲得了黑色素瘤患者的批准。近兩年後，它未能在商業上取得突破。我們並不知道這款藥物的具體表現如何，因為安進將其銷售額報告為包括心臟藥物和一些國際子公司的其他收入的一部分。自藥物上市以來，該籃子銷售額並沒有顯著增長。

隱藏

我們沒有關於安進的Imlygic的精確銷售數據，但它被報告為一籃子收入的一部分，這部分收入並沒有可靠地增長

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Prostvac仍在與百時美施貴寶的免疫增強癌症藥物Opdivo聯合測試，可能會證明這是一個成功的組合。

但更可能的結果是更多的失敗，投資者可能更好地選擇對這一和其他癌症疫苗救援努力保持距離。

本專欄不一定反映彭博社及其所有者的觀點。