波多黎各知道當一切失敗時，起訴華爾街 - 彭博社

攝影師：Erika P. Rodriguez/Bloomberg關於金錢的爭議通常有一個明確的解決方案：大家互相起訴。這就是美國的方式。

波多黎各也是如此，這個財政困境中的島嶼在其人口和經濟萎縮的時期內揹負了740億美元的債務。投資者對該聯邦地區提起了許多訴訟，而現在它似乎正在為自己對大型華爾街銀行的訴訟鋪路。

畢竟，追究大型銀行已成為大城市破產的標準操作程序。想想加利福尼亞州的橙縣，在1990年代破產後與美林證券等公司達成了8億美元的和解。

彭博商業週刊大學橄欖球需要向MLB學習一課那些銷售的棒球棒比職業選手還多的影響者兄弟們誰認為中國不是經濟強國？中國2024年印刷雜誌的復興在過去的幾十年裏，困擾城市的一個關鍵教訓是，“你可以起訴誰讓你陷入這個瘋狂的境地？”在橙縣破產後成為財務主管的約翰·穆拉赫在2011年的一篇彭博新聞文章中説。這些銀行實際上有錢和利潤可以追討。它們的公眾聲譽也很可疑，使它們成為很好的公眾發泄對象。

這使我們來到了波多黎各，該地區正在尋求儘快重組其沉重的債務負擔，而其已經岌岌可危的財政 將受到颶風損害的考驗。該島的聯邦監督委員會 剛剛聘請了一家律師事務所 調查波多黎各的債券是如何被推銷的以及其他與其過度借貸相關的問題，彭博新聞週一報道。委員會的一位成員表示，這項調查“將盡可能廣泛”。

這隱晦地暗示着“讓我們看看是否可以追究大銀行分發這些債券的責任。”

正如彭博社的市政債券市場專家喬·米薩克所説，“華爾街將付出代價。這將提供基礎。”

當然，簡單地説大銀行應該比承銷波多黎各的過度債務更明智是過於簡單的。毫無疑問，大銀行在幫助波多黎各處理其財政時本可以更加謹慎。很容易看出，在2004年後十年間，隨着人口減少約16%，將該聯邦的債務負擔加倍可能是不明智的。可以説，大銀行在考慮他們能賺取的費用時，可能更多地關注了而不是島嶼資本結構的可行性，當時投資者無法購買足夠的高收益三重免税證券。

走向遠方

波多黎各在其人口減少的同時不斷累積數十億美元的債務

來源：美國人口普查局

話雖如此，波多黎各及其地方金融機構並不是無辜的旁觀者。該島的領導層未能履行其承諾以鞏固其財政，並將共同基金的錢作為島嶼的儲蓄罐。包括波多黎各桑坦德銀行、波多黎各政府發展銀行和波多黎各大眾銀行在內的大型波多黎各銀行在提供財務結構和安排建議時賺取了數百萬美元的費用。

與此同時，島上的債務買家也應為急於購買高收益債券而未真正評估風險而承擔一些責任。甚至一些大型美國銀行也對島上的財務狀況表示了緊張。

持續下降

當波多黎各的債券價格暴跌時，顯然島上已經無力償債。

來源：MSRB債券定價

顯然，責任有很多。但華爾街的大型銀行幾乎習慣性地成為眾矢之的。無論他們是否真的做了不當行為，指責他們未能在債務銷售中充當更審慎的把關人都是很容易的。波多黎各顯然正在為此做好準備。

本專欄並不一定反映彭博社及其所有者的觀點。