加泰羅尼亞的另一場對決：關於收費公路的企業爭鬥 - 彭博社

卡車駛向西班牙格拉諾列斯的Abertis收費站。

攝影師：Pau Barrena/Bloomberg隨着加泰羅尼亞與馬德里的對抗升級，另一個鬥爭正在這個潛在的分裂省份醖釀：西班牙和意大利企業巨頭之間的收購戰。西班牙建築巨頭ACS於10月18日公佈了一項190億歐元（220億美元）的報價收購Abertis Infraestructuras SA，這是一家總部位於巴塞羅那的收費公路運營商，曾考慮以168億歐元收購Atlantia SpA，一家總部位於羅馬的高速公路和機場運營商。

這場爭奪戰將ACS的老闆弗洛倫蒂諾·佩雷斯（Real Madrid足球隊的老闆）與意大利的貝內通家族（Atlantia的最大股東，持有30%的股份）對立起來。Abertis和Atlantia十年前曾嘗試合併，但該交易因意大利的政治反對而失敗。現在，隨着西班牙方面展現出實力，“毫無疑問，政治因素在其中發揮了作用，”巴黎Natixis的分析師格雷戈爾·蒂博説。

彭博商業週刊誰認為中國不是經濟強國？中國2024年印刷雜誌復興家得寶的12英尺骷髏催生了一個巨型萬聖節裝飾行業加利福尼亞的新經濟正在緩慢紮根於木材行業佩雷斯長期以來一直試圖將自己描繪成一個帝國建設者，通過在2003年合併ACS和Grupo Dragados SL，創建了西班牙最大的建築公司。2010年，他在德國公司管理層的強烈反對下，將德國第一大建築公司Hochtief AG納入了他的投資組合。同時，他通過奢侈消費吸引超級明星，如克里斯蒂亞諾·羅納爾多、加雷斯·貝爾或教練齊達內，組建了全球最傳奇的足球隊之一。

弗洛倫蒂諾·佩雷斯攝影師：丹尼斯·道爾/蓋蒂圖片社雖然馬德里的政治領導層尚未正式對這筆交易表態，但ACS“被認為得到了西班牙政府的支持”，這使其在與亞特蘭蒂亞的競爭中佔據優勢，巴黎雷蒙德·詹姆斯的分析師梅赫迪·布杜卡恩表示。

Abertis董事會已要求亞特蘭蒂亞提高其每股16.50歐元的報價，但布杜卡恩表示，如果意大利人的報價遠高於ACS的18.76歐元，他將不得不降低對公司的估值。截至下午2點，三家公司的股票均略有下跌。

亞特蘭蒂亞與Abertis的合併將創建一個在全球範圍內運營高速公路和機場的集團。Abertis是西班牙最大的收費公路運營商，在西班牙擁有1,500公里的高速公路特許經營權，以及在十多個其他國家的7,000公里。亞特蘭蒂亞在意大利和其他四個國家擁有5,000公里的收費公路，並運營羅馬的兩個大型機場。

位於馬德里的ACS，反之，是一家建築公司。它對Abertis的競標是通過Hochtief進行的，計劃是將Abertis退市，合併公司的股票將在法蘭克福交易。與Hochtief的合作將反映法國競爭對手Vinci SA的商業模式，該公司建設基礎設施，然後在特許經營下接管運營。

Atlantia仍然相信其競標的經濟合理性，首席執行官喬瓦尼·卡斯特盧奇告訴《太陽24小時》報。該公司已獲得一些Abertis股東的支持，並已安排融資以在必要時提高其報價，知情人士表示。

儘管Abertis表示計劃將其法律住所從巴塞羅那轉移到馬德里，但政治危機對兩個競標者都構成挑戰，因為對西班牙風險增加的看法可能會提高融資成本。不過，ACS表示已安排150億歐元的貸款，以優惠利率支持其競標。Atlantia獲得了來自Abertis股東如TCI基金管理有限公司和西班牙億萬富翁胡安·米格爾·維拉爾·米爾的支持，並已安排融資以在必要時提高其報價，知情人士稱。

即使在追求今年最大併購交易的同時，佩雷斯還有其他事情在考慮，包括加泰羅尼亞獨立對西班牙足球聯賽的潛在影響——特別是與他的皇家馬德里宿敵巴塞羅那隊的地位。“我不考慮沒有加泰羅尼亞的西班牙，也不考慮沒有巴塞羅那的西甲，”他告訴新聞網站《西班牙人》。 “我相信政府和支持憲法的政黨能夠解決這個問題。”