MiFID讓你感到沮喪？中國有工作機會 - 彭博社

攝影師：TongRo/Getty Images想在上海待一段時間，或者在深圳呆一陣子嗎？隨着歐盟修訂的金融工具市場指令威脅到從倫敦到紐約的分析師職位，對中國公司的研究需求正在快速增長。

瑞士信貸集團本週表示，最近幾個月已聘請了11名中國股票研究分析師，而摩根大通計劃明年將其大中華區股票研究團隊的人員數量增加多達40%。

推動這一趨勢的有兩個事件：納入222只大型A股到MSCI新興市場指數，從明年6月開始，以及國家證券市場的持續開放。

彭博商業週刊機器人出租車的裁決已出——華爾街正在乘坐火車傑米·戴蒙擔任財政部長：這個永不消逝的想法賈倫·布倫森是NBA現在需要的球員深入那些設定體育博彩賠率的公司根據Coalition的數據，全球投資銀行的員工人數在上個季度首次穩定下來，時隔六年，而機構們為何更加關注中國並不難理解。

該國的8.7萬億美元股市是一股不可忽視的力量。曾經是個人投資者的領域，專業資金管理者現在擁有約三分之一的中國自由流通股，較2011年的20%有所上升，來自重慶的西南證券公司的研究顯示。對中國最大藍籌股的重新熱愛正在進行，包括貴州茅台和中國平安等公司。

更多流動性意味着更高的經紀費用，因此有錢可賺。

深池

上海和深圳證券交易所的流動性超過香港

數據：香港交易所；圖表由彭博社提供

事實上，在上半年，中國129家經紀公司中有117家盈利，合計賺取超過550億元人民幣（83億美元），中國證券業協會的數據表明。

然而，對於考慮打包離開的銀行家來説，一個大挑戰是如何講述中國故事。任何希望保持其企業接觸特權的分析師通常不願意對公司貼上賣出評級的標籤，而這種傾向在中國更為明顯，因為樂觀的前景占主導地位。在對723家至少有五位分析師覆蓋的中國大陸上市公司進行的6688項推薦中，賣出評級的比例不到5%。

我把我的玫瑰色眼鏡放在哪裏了？

覆蓋中國大陸股票的分析師往往比其他地方的同行更為樂觀

數據：彭博社；圖表由彭博社提供

注：五意味着覆蓋該股票的所有分析師都有買入評級；數據僅包括至少有五位分析師覆蓋的公司。

中國市場也受到情緒驅動。以電信設備製造商中興通訊為例。自1月以來，其在大陸交易的股票上漲了152%，在香港上漲了136%，投資者押注該公司將從5G網絡的推出中受益。

麥格理集團的Chris Yu對中興的目標價為55元，而週三的收盤價為40.15元。他在香港的同事Allen Chang將其前景設定為35港元，或相當於29.7元。中興在香港交易的股票為31.75港元。

推動這一價格目標差異的是盈利倍數的不同。雖然Chang給中興通訊2018年預期業績分配了20倍的倍數，Yu則使用了30倍，或者説是歷史平均值加一個標準差。為什麼是一個而不是兩個？嗯，這個是任意的。

此外，覆蓋大陸股票的分析師還需要能夠説和讀中文，並且能夠解讀通常複雜且密集的公司文件，這必然會排除許多來自北美、歐洲和其他亞洲地區的銀行家。

但對於那些具備語言技能並能容忍中國變幻莫測的人來説，更新簡歷可能是必要的。

本專欄不一定反映彭博社及其所有者的觀點。