彭波：特朗普上台 面臨七大無解難題
【文/觀察者網專欄作者 彭波】
美國第45任總統特朗普上任了，他的政策前景如何呢？
特朗普在大選期間及當選後，對其內外政策有較為全面詳細的闡述。通過分析其內外政策，可以判斷其所提出的政策之間存在無法化解的矛盾，存在強烈的內在衝突，而且也是不適合美國的實際情況的，因而是無法執行的。
第一個矛盾：債務上升與利率提高之間的矛盾。
特朗普要求大搞基礎設施建設，同時又要求發展工業，這些擴張性的政策會促進經濟擴張，從而迫使美聯儲提高利息以控制通貨膨脹。
另一方面，大搞基建會擴大美國的財政開支，同時特朗普又要求減税，這就會導致美國的政府赤字擴大，國債數字進一步提高。但是美元利率的提高又會加重美國政府的償債負擔。2016年10月美國政府債務餘額已經達19.7萬億美元，佔GDP的105%。目前應該已經超過20萬億美元。
美國現在債務已經達到20萬億，上圖顯示里根、老布什、克林頓、小布什、奧巴馬時期債務增加數額越來越多
根據美國税收政策中心(Tax Policy Center)測算，特朗普税收計劃的最新版本“將削減所有收入水平的税收”，預計聯邦收入將在第一個十年中下滑6.2萬億美元。包括利息成本在內，聯邦債務可能在第一個十年中飆升7.2萬億美元。
假設特朗普任職期間的平均債務23萬億美元，美元利息每提升1個百分點，將增加美國政府支出2300億美元/年。另據有關數據，截至2016年美國國債、與私人債務的總規模已達57萬億美元，未來還會增加。
假設特朗普執政期間美國公私債務平均60萬億美元，美元利息提升1個百分點，就將提升美國的利息支出6000億美元/年。
近50年以來美國利率最高的時期是沃克爾擔任美聯儲主席期間，一度把聯邦基金利率從10%以下提升到20%以上，貸款利率也提升至20%以上。
2006年6月，聯邦基金利率也曾提升到5.25%。考慮到目前聯邦基金利率只有0.5-0.75%的水平，美元加息給美國公私債務增加的負擔將會是以倍數增加，如果美聯儲利率上升到5%的水平，利息支付就可能增加10倍。其給社會造成的壓力不容小視，美國經濟是否能夠承受，尚未可知。
第二個矛盾：振興製造業與勞動供給不足之間的矛盾。
特朗普要求振興美國的製造業，但是美國的資源有限，尤其是人力資源有限，事實上無法同時滿足服務業與製造業的發展需要。而且當前美國已經差不多實現了充分就業。
數據表明：美國繼2015年新增就業崗位270萬個後，2016年共新增就業崗位216萬個，這是連續第六年全年新增就業崗位超過200萬個，為1999年來最長紀錄。12月失業率為4.7%。
同時美國的工資上漲較快，最新數據為年增長3.52%。美國的勞動參與率的確比較低，當前只有62.70%，但是那些不願意尋找工作的人要麼是沒有工作的能力，要麼是不具有工作的意願，所以無法構成有效勞動供給。
中國福耀玻璃最近增加了對美國的投資，福耀玻璃老總曹德旺表示，美國的年輕人並不願意從事製造業，寧願去大城市從事金融行業，所以福耀玻璃在美國招收的員工大都是60歲左右的老人。
不僅如此，特朗普還要求加大對移民的限制力度。請問特朗普將如何處理這個人力資源分配的問題？
第三重矛盾：促進經濟增長與逆全球化之間的矛盾。
經濟學原理告訴我們，開放的經濟有利於增長。30多年以來，美國一直大力推動經濟的全球化，並且以經濟全球化的領袖自居。經濟全球化雖然造成了美國國內階層的分化，但是也的確大大推動了美國整體經濟的增長，因而在整體上是符合美國的利益的。
特朗普當選後，提出要讓美國的經濟增長翻倍。目前美國的經濟增長約為2%，翻倍就是4%，對於美國來説，這是一個很高的數字，很多年沒有達到了。
要實現這一增長速度，沒有經濟體系的進一步高度開放是不可能做到的。但是特朗普又威脅退出TPP和北美自由貿易協定，同時要對其他國家的商品徵收高關税。
總體上特朗普的政策具有孤立主義與逆全球化的色彩，而這些政策將會切斷美國經濟的全球網絡，至少會阻礙與美國經濟相關的資源流動和優化配置。
而且美國對其他國家的貿易保護措施要不引起其他國家的反制是不可能的，這又會對美國的經濟造成進一步的損害。
類似的先例在歷史上也出現過，20世紀30年代西方列強競相採取保護主義的措施，就惡化了國際貿易，最終割裂了全球市場，進一步深化了全球經濟危機。
現在特朗普又將高舉貿易保護的大旗，美國將如何實現4%的翻倍增長？
第四重矛盾：減少貧富懸殊的社會需求與減税及倒向華爾街之間的矛盾。
一個國家不可能在嚴重的貧富分化情況下持續穩定發展。當前美國的貧富分化情況嚴重，在美國大選過程中，民主黨的候選人桑德斯宣稱説，美國千分之一的人擁有超過40%的財富。這個數字讓世人震驚，雖然有所誇張，但是距離真實情況並不遙遠。
據美國國會預算辦公室的數據，從上世紀80年代開始，美國就進入了貧富差距擴大的軌道。2008年國際金融危機後，收入不平等更是急速加劇。
從1989—2013年，美國前10%家庭擁有的財富佔全國所有家庭財富的比重從2/3增加到超過3/4，中間40%（51%—90%）家庭擁有的財富佔比從30%下降到23%，後50%家庭擁有的財富佔比從3%下降到1%。
從1980年到2015年，美國收入最低的20%底層家庭總收入佔全部家庭總收入的比重從4.2%降至3.1%，收入最高的5%富裕家庭總收入佔比則從16.5%飆升至22.1%，佔家庭總數80%的中下層家庭總收入佔比從55.9%下跌至48.8%。
2015年，美國收入最高的5%富裕家庭總收入為2.2萬億美元，是美國收入最低的20%底層家庭總收入的7倍。
正是因為美國國內嚴重的兩極分化，才給了特朗普以當選的機會。
特朗普在大選過程中，一再攻擊華爾街的貪婪，批評全球化政策導致了收入的分化，甚至聲稱在當選之後要清洗華爾街。
但是特朗普在當選之後，迅速背離自己的選舉口號，全面倒向華爾街的懷抱，選拔多名億萬富翁進入自己的內閣，其中至少有5個高級職位派給了高盛的資深精英。英國《金融時報》據此認為，特朗普獲勝，華爾街反而成了大贏家。
不僅如此，特朗普上台還將採取大幅度的減税政策，而這樣的減税政策又是有利於富裕階層的，將會進一步加深美國國內的貧富懸殊和收入分配惡化。
那麼，特朗普將如何減少美國的貧富分化？又如何響應美國下層民眾的訴求？
第五重矛盾：強勢美元與弱勢美元之間的矛盾。
對於美國來説，強勢美元才能吸引國際資本流入，支撐股市、房市與債市的穩定及上升。但是，弱勢美元才能促進製造業的發展，強勢美元會加劇貿易逆差，導致製造業的振興難以收效。因此，這兩者之間是相互矛盾的。
特朗普本人在強勢美元與弱勢美元之間是搖擺不定的。特朗普提出要振興美國的製造業，而要做到這一點就要求降低美元的利息以減少製造業的成本。但是特朗普又指責耶倫為首的美聯儲把利息定得太低了。
在競選期間，特朗普曾多次高調攻擊耶倫，質疑美聯儲的獨立性。他曾稱聯儲及耶倫之所以將基準利率維持在極低水平，是為了幫助現任總統奧巴馬及其民主黨競選對手希拉里。但在特朗普當選後，隨着美元指數近期觸及接近14年來的高位，特朗普希望促進製造業出口和減少美國貿易逆差的目標變得更為困難。
美國時間2017年1月17日，特朗普又改口稱強勢美元對美國不利，他在接受《華爾街日報》專訪時指責美元匯率“太強”，削弱了美國企業的競爭力。
總體上，特朗普在強勢美元與弱勢美元之間持極其搖擺的態度，反覆無常。
應該説，一個倒向華爾街的特朗普應該是支持強勢美元的，而是一個號稱要振興製造業的特朗普則應該支持弱勢美元。這兩者之間存在深刻的矛盾，必定無法共存。在特朗普正式上任之後，我們將很快能夠看到真實的特朗普。
**第六重矛盾：孤立主義的競選口號與加劇國際緊張局勢的行為之間的矛盾。**特朗普是打着新孤立主義的旗號當選的，他在大選當中多次譴責奧巴馬和希拉里在國際事務中消耗了太多美國的資源。
特朗普提出“美國第一”的口號，聲稱“我的外交政策將總是把美國人民和美國安全的利益放在第一位。”要求把更多的資源用於美國國內。但是他當選以後，在國際事務上頻頻搞小動作，接連在台灣、人民幣匯率、南海與中國對美出口等問題上向中國發難，甚至力圖聯俄抗中，在中東力挺以色列，聲稱要制裁伊朗。
這就必然會導致新一輪的國際緊張局勢，會在國際事務中消耗美國更多的資源，並且與其在大選中的表態截然相反。
那麼，特朗普應該如何向選民交待他的政策轉向？並且他在國內要大搞基建，同時減税，還要在國際事務上發力，進一步加劇國際緊張局勢。這些都將會大大增加美國的財政支出。特朗普的財政支撐何在呢？
第七重矛盾：刺激物價與改善下層民眾生活之間的矛盾。
近年來美國中下階層的收入下降得比較厲害。據美國皮尤研究中心去年5月份發表的一調查報告，與2000年相比，美國現在三個階層的家庭收入都出現了下降的局面，只是下降的幅度不盡相同。以3口之家的家庭收入為例，低收入階層下降了9%，中產階級家庭下降了4%，高收入階層下降了3%。
對於美國普通人民而言，在收入普遍下降的時候，大量進口廉價商品，對於生活水平的維持不無小補。
現在特朗普當選，提倡減税、基建、振興工業，這些擴張性的措施都可能會刺激物價。同時特朗普又要求限制進口。更重要的是，特朗普的最近表態要求保持美元的低利率，這些都會進一步提升物價。
特朗普上台，得到了下層民眾的支持，因為這些人在近年來的發展中沒有得到什麼利益，亟需改善自己處境。但是特朗普的上述政策因為會明顯提高特價水平，從而必然會損害中下階層的利益。特朗普將如何對這些中下層選民交待？將來如何面對他們的憤怒與反抗？
由上述分析可以看出：特朗普所提出來的一系列政策完全不具備可操作性，在現實當中完全是行不通的。特朗普提出這些政策，如果不是出於一種忽悠，就是完全不懂經濟理論和國家事務的複雜程度的結果。
總體上看，特朗普的這些政策很難產生良好的效果。
就美國國內的情況來看，特朗普遭遇到強烈的反對，在美國曆任總統當中是很少有的。在他當選後，多地出現了大眾上街鬧事抗議的現象。美國的精英階層多不認同特朗普，公開表示反對的人很多。
諾貝爾經濟學業獎獲得者斯蒂格利茨就認為特朗普的政策行不通。知名經濟學家、“末日博士”魯比尼也認為，美國候任總統特朗普的政策“沒道理”，並可能傷害製造業、導致就業崗位流失。
魯比尼稱，未來一年半，美元進一步走強將導致製造業流失40萬個工作崗位。美國著名金融投資家索羅斯也一再炮轟特朗普，稱其為騙子。特朗普1月20日正式上任，數十萬反對者聚集華盛頓抗議。這一切都説明，特朗普的政策在執行當中將會遇到重重困難。
本文系觀察者網獨家稿件，文章內容純屬作者個人觀點，不代表平台觀點，未經授權，不得轉載，否則將追究法律責任。關注觀察者網微信guanchacn，每日閲讀趣味文章。