王一鳴：中國投資45萬億地球要爆炸？過慮了！

【文/ 觀察者網專欄作者 王一鳴】

年才過完沒多久，財經圈子裏就不太平。先是“中國要搞45萬億投資”在朋友圈刷了屏，隨後更是有好事之徒跟進，直接稱“中國貨幣就要毀滅”、“全球2016年的所有投資加起來都未必有45萬億”、”這是準備讓地球爆炸的節奏”。一系列激烈的言辭讓人不寒而慄，差點讓我把過年胡吃海喝塞進胃的那些食物再給吐出來。

逐漸淡定下來的我終於弄清了事情的來龍去脈：先是《XX時報》根據各省公佈的數據統計稱，迄今23個省公佈的固定資產投資目標累計投資投資已超40萬億元，如加上尚未公佈的省份，總數估計不會少於45萬億。

乖乖，確實是不得了，2009年的“4萬億”至今仍讓人記憶猶新，現在要搞“45萬億”是不是真的要讓地球爆炸了？

其實，先不論地球是不是會“爆炸”，該文對於“45萬億”的認知就是徹徹底底的一個錯誤。

“45萬億”不是“4萬億”

2008年國際金融危機全面爆發後，中國經濟增速回落，面臨硬着陸的風險。為了應對這種危局，政府隨後推出了一系列擴大內需、促進經濟平穩較快增長的舉措。粗略估算，這一攬子計劃的投資額大約在4萬億左右。隨後便有媒體和經濟界人士簡單將其稱為“4萬億計劃”。

由此可見，“4萬億”是在當年計劃基礎上，增加的中央投資，而不是全年投資總額。而這一數字之所以驚人，是因為此前的2008年全年固定投資總額為14.8萬億，額外的投入增幅巨大，被外界視作一個強刺激計劃。

此次的45萬億乍看起來11倍於4萬億，但事實上根本不是一回事。實際上早在2015年，全國的固定資產投資就達到了56.16萬億，2016年更是達到了59.65萬億，如果2017年的全國固定資產投資真的只有“45萬億”，非但不是增加，而是大大的減少了，何況這也不是額外的投資。

而且，這一數字僅是估算，和實際投入更是天差地別。查詢數據可以發現，金融危機之後這些年，全球經濟低迷致使各國採取非常規手段刺激經濟，中國也採取擴大投資等手段避免經濟過快下滑，因此，我國固定資產投資佔全年GDP的比重幾乎都維持在80%左右；若2017年GDP增速以6.5%計算，固定資產投資仍佔8成，那麼2017年的固定資產投資規模可達63萬億，這就遠超那個聳人聽聞的45萬億了。

更進一步説，投資比例高，是高速增長的後發經濟體的必然現象。一國全年的固定資產投資規模和該國國情和經濟狀況息息相關，一概用“XX萬億”總結本來就有所偏頗，實際上早在2009年，時任國務院總理的温家寶在當年夏季達沃斯論壇上就直言不諱：把一攬子計劃簡單説成是4萬億投資，這是一種誤解。放在今日，也是如此。

當年的投資計劃

中國現在大力推行一帶一路戰略，固定投資自然不能少，45萬億這個數字恐怕還是不夠的；而中國目前的情況也和2009年不能同日而語，中國本身實力大大提升，對外需的依賴度不斷下降，甚至很多國外公司都想着到中國來賺中國人的錢；相對於停滯不前的西方經濟，中國的經濟形勢更是不錯，完全不需要額外的大規模刺激計劃。

為何有人見“投資”就“觸電”

既然如此，為何45萬億還能引起瘋狂的刷屏？這其實也很好理解，在那些45萬億的批評者中，固然充斥着不少不懂裝懂半桶水的朋友圈經濟學家，更多的是那些眼斜的所謂“專家”。

毫無疑問，中國這些年取得的經濟成就有目共睹，而投資就是高增長背後最大的因素之一。但很多深受西方經濟學薰陶的中國“經濟學家”，長久以來對於政府主導的投資刺激沒有什麼好臉色。在他們眼中，中國的經濟數字不過是依靠投資、房地產吹出來的泡沫而已，任何中國的經濟成就都會惹得他們不開心。近些年中國對投資的依賴度見頂，經濟增速放緩，他們卻是欣喜若狂。

投資刺激經濟在他們眼中是更是萬劫不復的“老路”，自然是萬萬不能肯定的，一有類似“4萬億”、“45萬億”的新聞出現，他們就如“觸電”一般，跳出來大加鞭撻，不如此似乎難以體現出他們的正確性了。

中國需要深化改革，但這些“專家”片面反對投資，將投資妖魔化，言必稱“深層次矛盾”，只會開出“市場化”一種藥方，恐怕反而會影響改革穩步有序的開展。

對於這些“西方”經濟學家，北京大學國家發展研究院名譽院長林毅夫曾有過評價，他曾表示在經濟下行的背景下，人們有很多似是而非的誤區，認為中國不應該再搞投資拉動了，應該改成消費拉動。林毅夫説，這是“因為他們簡單地把投資拉動等同於產能過剩。”

林毅夫認為，中國經濟要增長主要靠內部動力，在適度擴大總需求的情況下進行供給側改革。產業升級需要投資，基礎設施建設需要投資，發展綠色環保經濟需要投資，拉動城鎮化還需要投資。這是中國和發達國家最大的不同，中國產業升級空間非常大。

在我看來，這些將西方經濟學學得相當優異的經濟學家們大可把他們的理念推銷給大洋彼岸的美國，畢竟新上任的美國總統特朗普近來開始兑現其競選時擴大美國基建項目的承諾，甚至簽署總統行政令，要求加快高優先級基礎設施項目的審查和批准。

而此前他曾提出基礎設施建設將投資5000億美元，將修繕城市，重修高速公路、橋樑、隧道、機場、學校和醫院。

而1月初，美國民主黨也在參院提交了一套規模達1萬億美元的基建計劃，規模龐大，不僅包括了特朗普計劃中道路和橋樑，還包括國家寬帶網絡、退伍軍人事務部運營的醫院，以及學校。

所以，那些嚷嚷中國貨幣要毀滅的、反對搞投資拉動經濟的經濟學家們，去勸一勸美國不要自我毀滅，才是你們該做的事情嘛。

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