樂視賈躍亭股權質押將近100% 投資人平倉風險巨大

【文 觀察者網/張珩】4月27日，樂視出台了2017年第一季度財報，相比起一週前那一份“奇葩”的2016年年報。這份一季度報告看起來正常多了，只不過仔細審查發現，樂視的報告依然有值得探究的方面。

樂視2016年年報初版：正文只有一串“666666”

拼了，賈躍亭股權質押將近100%

樂視年報中最引人注目的是股權質押項目。目前樂視最大股東，CEO賈躍亭共持有25.67%的股份，共計約5.12億股，賈躍亭已經把其中的97%，約4.97億股質押。同時，賈躍亭的哥哥賈躍明也把手中4390萬股（約2.20%）質押了4328萬股，超過98%。

賈躍亭

**這讓人感嘆，為了換取資金，賈躍亭拼了，這幾乎是他最後的“家底”了。**根據樂視2016年財報，在去年年末，賈躍亭已經把自己89.97%的股權質押了出去。為了進一步緩解的資金壓力，樂視在今年年初宣佈引進了“白衣騎士”融創160億的戰略投資。作為回報，賈躍亭出讓公司8.56%的股份，並且在董事會給予融創一個席位。

但是即使如此，樂視資金鍊的情況在財報中也沒有好轉，根據表現樂視經營和資金狀況最主要的指標——經營活動產生的現金流量淨額。該數據在2017年第一季度惡化嚴重，達到-7.41億元，比去年同期大跌1247%，連續第二個季度為負數。另外，在2016年前三季度，樂視在該項目上表現出色，現金流均為正數，但是在最後一個季度卻急轉直下，大幅下滑至-16.11億元，導致2016年全年經營性現金流量淨額為-10.68億元。

與此形成對比的是，2016年，樂視的各項費用卻是急劇攀升。其中，全年銷售費用高達23.66億元，較2015年的10.4億元相比，大幅增加127.33%。

賈躍亭和他的“白衣騎士”融創老總孫宏斌

平倉線是多少？

賈躍亭現在幾乎是把“家底”都拿出來了，但是據《北京青年報》報道，賈躍亭質押的股權有一條未知的“平倉線”，如果樂視股價持續下跌，投資方有權利強行出售股票止損。

最近網上又流傳消息，稱賈躍亭的平倉線應該在30元附近，當然這與之前35.21元的猜測一樣都不可能確切，但30元的説法是因為樂視在股價跌到30元附近時就會宣告停牌。樂視網最近一次停牌前的最後一個交易日報價為30.68元/股。

樂視網近一年來銷售現金流/營業收入變化（圖：新華網）

負面新聞不斷

同時，樂視資金鍊斷裂的負面新聞也連續曝出。據觀察者網先前報道，4月17日，易到創始人周航突然發聲，對易到近期頻頻被曝出司機無法提現、易到用車難打車的問題作出回應，稱“確實存在着資金問題，而這個問題最直接的原因是樂視對易到的資金挪用13億”，矛頭直指樂視以及CEO賈躍亭。

對此，易到於17日晚與樂視發佈聯合聲明，承認易到面臨資金困難，但否認樂視挪用易到資金，稱周航的誹謗是“農夫與蛇現代版”。

但是無論如何，易道內部混亂、資金鍊緊張的問題是看得見摸得着的。近期，全國各地都爆發了易道司機討薪維權事件，一些司機甚至表示“要錢跟孫子似的”。在隨後的4月20日，易到三位創始人周航、楊芸和湯鵬發佈聯合辭職聲明，更是把易道推向了混亂的邊緣。

易到三位創始人周航、楊芸和湯鵬

搞笑的是，據《證券日報》4月28日的最新消息，易道因為司機提現難，已經引發一系列的連鎖反應，司機大規模出走，用户幾乎打不到車。對此樂視的消息人士向記者透露：“目前易到已經在做二手準備，如果融資進展不順利，可能會採取讓易到用户賬户的資金換樂視會員的措施。”

另外，賈躍亭未來的希望，同時也是樂視最吸引人眼球的樂視汽車情況也不太妙。據每日經濟新聞報道，造車被稱為樂視創始人賈躍亭的“終極夢想”，卻也是樂視最受外界質疑的板塊。造車耗資巨大，據樂視官方保守估計，“法拉第未來”至少需要100億元才能正式投產開賣。賈躍亭的造車夢想受到國內外質疑，認為其不是在造車而是在造夢，連樂視超級汽車聯合創始人、樂視超級汽車全球副董事長、中國及亞太區CEO丁磊也離職了。

另外每日經濟新聞的記者還探訪了樂視在北美的電動汽車工廠項目，據悉，擬投資10億美元的樂視美國汽車工廠項目，如今已在一片質疑聲中停擺。樂視在當地的工廠除了風的呼嘯鷹的盤旋，什麼都沒有。

樂視北美汽車工廠（資料圖）

而樂視的另外一個“燒錢大户”樂視手機也面臨危機。從去年11月開始。樂視和手機供應商因為欠款問題發生激烈衝突。而再今天，據《南方都市報》報道，樂視現在又被渠道商“拋棄”。

面臨危機，樂視控股在本月初任命阿不力克木•阿不力米提出任樂視移動CEO（代），全面負責樂視移動整體的日常經營及團隊管理，向LeEco全球CEO賈躍亭彙報，阿木此前戰略副總裁職位不變。

最後，賈躍亭在也承認了樂視的危機，據證券時報網去年11月7日報道，6日，樂視董事長賈躍亭發出內部全員郵件《樂視的海水與火焰：是被巨浪吞沒 還是把海洋煮沸？》，信中表示，LeEco戰略實現的節奏過快，組織與資金面臨極大挑戰，他和公司管理層將為此承擔責任。

現在，樂視和賈躍亭是在懸崖上走鋼絲，隨時都有可能因為資金斷裂“墜崖”。上次賈躍亭引入了融創“救命”，但是如果資金依然不足的話，這次他打算用什麼手段來起死回生呢？

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