英媒：中國嚴控資本外流沒有影響“一帶一路” 沿線併購

在中國企業於“一帶一路”沿線開展併購的同時，對於企業可能借此將資本外流的擔憂也從未停止。據路透社8月16日的報道，截至本週一，中國在官方認定的與“一帶一路”相關的68個國家內的併購額已經達到了330億美元（約合人民幣2200億元），超過了去年全年的310億美元（約合人民幣2068億元）。不過，儘管中國對資本外流實行了嚴格控制，但這並未影響到“一帶一路”。

嚴控資本外逃並未影響“一帶一路”

報道稱，在今年5月的“一帶一路國際合作高峯論壇”上，中國國家主席習近平承諾為“一帶一路”出資1240億美元（約合人民幣8272億元），這一戰略將建設當代的“絲綢之路”，通過陸路和海路將東南亞、中亞、巴基斯坦、中東和歐洲與中國連接起來。

路透社報道截圖

但到了6月，中國的監管機構開始加強了審查力度，支撐人民幣並限制資本的外流，以維持金融的穩定，還對包括海航、萬達、復星等公司的交易進行了仔細的審查。湯普森路透的數據顯示，截至本週一，中國的對外併購規模較去年下降了42%。

不過，這並未影響中國企業在“一帶一路”沿線的收購熱情，因為這些投資被中國企業和國家認為具有戰略意義。

巴基斯坦的瓜達爾港是“一帶一路”的標誌性工程 圖片來源：新華社

史密斯·斐爾律師事務所的合夥人希拉里·劉説，這些企業在進行投資時都有着長遠的戰略考慮，而且還有着政策的推動，中資銀行和國有基金都為這些項目設有專款。一些律師和交易合夥人表示，關於“一帶一路”的投資審批通常會順利些，監管機構會對這些投資進行區別對待，這就意味着半年的審批時間將會被縮到3-4個月。

今年，中國與“一帶一路”沿線國家達成了109筆交易，去年全年是175筆，前年是134筆。中國國家外匯總局在本月稱，他們仍鼓勵中國企業參與到“一帶一路”當中。

“走出去”還是“資本外逃”？

對於中國企業借“一帶一路”搞資本外流得現象，中國世界經濟學會會長餘永定曾稱，過去幾年，中國存在比較嚴重的資本外逃現象。

首先，從2011年第一季度到2016年第三季度，我國在國際收支的誤差與遺漏項的累計額達6200億美元（約合人民幣4萬億元），這是經濟學上用作衡量資本外逃的代表變量之一。第二，累計的經常項目順差對海外淨資產缺口過大。我國在過去7年中，一直在輸出資本，存在大量的經常項目順差。因此我國的淨資產應該在上升，然而其不但沒有上升，反而有所下降，這個缺口大約在1.3萬億美元（約合人民幣8.7萬億元），這其中肯定有資本外逃問題。

餘永定 資料圖

對於哪些可能是“走出去”，哪些是“資本外逃”，商務部曾經強調，對房地產、酒店、影城、娛樂業、體育俱樂部等領域的投資，建議企業審慎決策。而這幾個行業都具有這樣幾個特質：一、通過併購不能給國內帶來緊缺資源；二、通過併購不能給企業帶來技術；三、不能對國內帶來就業機會；四、企業估值具有巨大的彈性空間。

中國財團收購意大利AC米蘭足球俱樂部 資料圖

因此，對這些投資的限制並不意味着對“一帶一路”建設項目的限制。今年5月11日，國務院新聞辦舉行新聞發佈會，中國銀行業協會專職副會長潘光偉表示，“一帶一路”是打開的窗户，不會關上。

“我想我們已經基本上做到兩方面的平衡：一方面平衡了限制資本外流和支持“一帶一路”建設。另一方面，我們在陸路和海路的建設基本上也做到了平衡。”

中國社科院世界經濟與政治研究所國際投資研究室主任張明也認為，今年資本外流將得到緩解，原因主要有四個方面：一是人民幣對美元匯率變化的預期明顯削弱；二是中國央行對於資本管制的強度明顯加強；三是去年下半年以來中國宏觀經濟的增速是在逐漸回暖；四是從去年年底開始，一行三會強監管的舉措導致國內的短端貨幣市場明顯上升，導致中美逆差重新拉大。