中國ICO大清退：按發行價回購代幣全球監管趨嚴
9月4日下午，ICO（首次代幣發行）突然被全面叫停，後續處置工作成為各界關注焦點：關停交易、退幣、回購已上市代幣目前都已經在進行中。
據第一財經9月6日報道，記者獨家從交易平台人士處瞭解到，“如今所有的國內代幣做了退幣處理，按照比例退到投資人的賬户，基本都是以ICO的初始價。不過，二級市場回購方面，各家做法還存在差異，有些尚未公佈具體方案。未來仍然能夠正常交易的估計只是一些國外的主流虛擬貨幣，比如比特幣（BTC）、以太幣（ETH）等。”
據記者瞭解，就部分代幣而言，在漲勢兇猛時，二級市場投資者買入時價格已經炒到了80元，而發行價往往僅不足2元。但也有部分代幣在二級市場並不受追捧，因此發行價和回購價相差並不多，加之在ICO被叫停後，代幣價格已然跌了不少。
此前，也有一種説法是，部分公司發行的ICO代幣在全球多地交易所交易，因此有投資者堅持不進行退幣，轉戰海外交易平台交易。但知情人士對記者表示，這種模式可能也行不通。眼下海外平台還未禁止中國投資者，但早前在一些平台上，新加坡、美國公民已經無法參與ICO和交易ICO代幣。
“大清退”進行時
以最新發布停止交易公告的雲幣網為例，記者登錄該網站後發現，如今交易平台所有代幣的價格已經停止顯示，且交易業務完全暫停。
雲幣網公告稱，通過學習中國人民銀行等七部委《關於防範代幣發行融資風險的公告》的政策精神，雲幣網在慎重討論後決定將下線所有使用ICO方式發行的區塊鏈資產交易。即將下線交易的區塊鏈資產包括：QTUM、GXS、EOS、ANS、DGD、1ST、GNT、REP、SNT、OMG、PAY、LUN、VEN。即將恢復交易的區塊鏈資產包括：BTC、ETH、ZEC、SC、BCC、ETC、BTS。
公告還提及，具體業務調整方法是——所有用户在市場上的掛單均已被統一駁回。對於下線的區塊鏈資產，網站請用户儘快申請提出平台。網站將於2017年9月7日0:00恢復未下線區塊鏈資產交易，用户可以重新在市場進行掛單交易，人民幣充值將繼續正常入賬。
當然，上述公告尚未提及的是，停止交易後，那些原先在交易的代幣怎麼處置?
第一財經記者早前便獨家獲悉，已經申購了ICO代幣但代幣尚未在交易所上市的，公司按照申購價做退幣處理;那些已經上市的代幣，公司則需要進行回購。
9月6日，也有幾家交易平台負責人對第一財經記者透露，對於此前尚未拋售、仍持有代幣的投資者，眾多代幣發行公司已經開始回購代幣，普遍的做法是按照發行價格回購。
當然，各界關心的是，如果按照發行價回購，和投資者當時持幣的價格相差多少?
據記者瞭解，退幣退的是相應比例的比特幣或以太幣等用於募集的主流虛擬貨幣，未來比特幣和以太幣仍能正常交易。此前，少數項目被追捧，因此代幣漲勢迅猛，但也有一些代幣交易價格始終是不温不火，維持在低位。
例如，不久前剛進行ICO的唯鏈在9月5日表示，“此前官方合作渠道包括ICOAGE、ICOINFO、ICORACE、ICO365、鞦韆區塊鏈交易所、91ICO、立方投、ICOFOX以及LEEKICO。通過合作渠道參與唯鏈代幣VEN公開售賣的參與者，可以前往參與平台進行退幣操作，按照4025 VEN= 1 ETH的比例為參與者返還相應數額的數字資產。”
根據比特幣中國的交易價格，一個以太幣當前價格為2000元人民幣左右，因此一個VEN約等於0.5元。記者觀察後也發現，VEN的交易價格在過去一個月始終維持在0.8～1.7元之間，在ICO被叫停的消息公佈後，一度暴跌至0.3元。因此，代幣回購的價格對於投資者而言仍算合理。但不排除一些在高位接盤的大額投資者仍會難以避免地承擔損失。
“每天的退幣等進度都在首頁公佈，會被隨時檢查。據我瞭解，現在就少數項目沒發佈退幣公告。”某交易平台人士對記者透露，“之前某項目的負責人甚至去了新加坡，但這幾天已經正常開始退幣。一般公司信息都在交易平台登記，只是少數公司資金會面臨較大壓力。”
全球ICO監管趨嚴
部分在國內交易平台上市的代幣也同時在全球多地交易所上市，例如俄羅斯、韓國等。甚至有部分投資者此前在“禁令”發佈後仍持幣觀望，企圖轉戰海外投資ICO。
“其實這種辦法行不通了。海外平台ICO項目未來可能禁止中國公民參與。”某知情的位於上海的交易所人士對記者表示。
記者在某個“代投羣”中也發現，不少中國“羣友”開始另闢蹊徑，對於那些不對中國人開放或較難投資的ICO業務，開始尋求符合投資要求的其他國家人士代投。
不過，這種手法將受到各國監管關注甚至禁止。其實，據記者瞭解，早前有很多ICO項目就不會接受或儘量避免新加坡和美國公民的參與。“我就是新加坡人啊，但我也沒辦法幫你們‘代投’。”有一被要求代投的“羣友”稱。
分析人士表示，就這一點而言，美國對投資的監管是相當嚴格的。只有經過授權的投資者才能參與私人證券配售。雖然有人會説，所有加密貨幣ICO出售的都是代幣而不是證券，但監管部門對此卻持完全不同的意見。此外，發起ICO的團隊不能保證參與項目的美國人都是經過授權的投資者，因此他們會採取必要的措施防止大部分美國居民參與投資。
目前，每個ICO項目都會提前問投資者是不是美國或新加坡公民，但並不會去查證投資者是否在説真話。有些項目會通過網絡定位來封鎖美國居民，但也有投資者試圖用代理或者VPN來解決。
上週，記者也注意到，美國行業自律組織金融委員會（The Financial Commission）已經成立了一個由金融技術專家組成的小組，旨在為ICO發行證書，並且評估未來ICO的優點。這個ICO認證委員會（ICC）將由獨立的自治機構組成，並由金融委員會的糾紛調解委員會支持。ICC將會根據一系列尚未公開的條件來評估ICO。但整體而言，全球對於ICO的監管都在日趨嚴格。
近期，第一財經記者獨家專訪了中國人民銀行參事盛松成。他表示：“ICO的迅速發展引起了監管層的關注是很正常的。用傳統法律看，ICO具有眾籌、募集資本的嫌疑，放任發展不予以監管是有很大風險的。大量的沒有前途的項目甚至本身就是欺騙，不僅讓投資者承擔巨大風險，也讓真正區塊鏈創業的團隊頗多抱怨，實際上造成了劣幣驅逐良幣的不良後果。大量散户甚至‘大媽’的入場正是一個風向標——ICO到了需要監管層介入的時候了。這一次整頓主要是為了風險警示和保護投資人利益。”
（記者 周艾琳）