魯寧：養老金要靠變賣國資才能勉強發放是胡扯！

【文/ 觀察者網專欄作者 魯寧】

《劃轉部分國有資本充實社保基金實施方案》（俗稱“國資充社保”）已向社會公佈，這是自本月2號人社部發布“實施基本養老金中央調劑制度”之後，勞動保障部門貫徹落實十九大精神，增強我國養老保險制度可持續性的又一重大舉措。而且，相對於治標層級的“中央調劑”制度，“國資充社保”具有治本特性。

這樣一件大好事，但不少人既不閲讀《實施方案》原文，亦不閲讀財政部就《實施方案》答記者問，沒有搞清“國資充社保”的內在涵義，就斷言現有養老制度靠現有繳費已入不敷出，以至於不得不變賣國資存量才能勉強維持。

不可否認，養老難題具有世界屬性，各國都十分頭痛，中國亦然，沒有哪個國家已找到一勞永逸之應對辦法。鑑於人口總量和老齡化程度，中國的養老難題之潛在隱憂，尤其不能小覷。但現狀是，中國的養老難題亦不斷被別有用心者故誇大和渲染，反映為現狀，有兩條最突出的很有必要挑明點破：

第一，養老保險基金池目前並沒有見底。不但沒有見底，而且積累還每年都在增加。潛力——參保人數更沒有挖盡，尚有1億該參保人口因各種原因尚未參保。而現有參保人口不間斷參保比例也只有七成左右。

關於養老難題，國內許多機構都在作課題研究，每年發佈的所謂研究報告不少。部分研究由於立場不端正，外加數據因立場先行而作選擇性使用，就往往以偏概全、聳人聽聞、可信度極低。筆者就只相信人社部按季或每半年發佈的權威數據以及小結性闡述。

引用人社部的最新權威發佈：截止今年三季度末，除黑龍江省養老金入不敷出232億元之外，全國養老金積餘43965億元，即使從現在起全國沒一分錢入賬，也可支撐16個月發放。所以，養老金已經“揭不開鍋”之危言，完全是一派胡言。

目前惟一入不敷出的是黑龍江，累積“賬面缺口”232億元。但通過中央調劑，該省養老金實際發放一天都沒有拖欠。相反，由於該省國有經濟比重大，大型國企及國有控股企業數量多，勞動保險制度遠比民營經濟佔比高的省份要正規，該省退休職工的月均養老金在國內處於中等水平（原因是個人賬户的繳費相對“紮實”）。

圖片來源見水印

第二，每當黨和政府採取具體措施，或改革完善養老保險制度，或加深加寬養老資金池，國內外總有人反應迅速，立即聯起手來極力唱衰中國的養老保險制度。而且，黨和政府所採取的舉措針對性越強，力度越大，唱衰雜音的傳播就越不擇手段，奇談怪論就愈加荒唐可笑。這一次“不得不變賣國資説”就是這樣的惡例。

以城鎮職工養老保險為例，個人養老金賬户由個人繳費、企業繳費為主，除此之外，還有以地方財政託底的省級統籌部分，由中央財政託底的中央統籌部分。省級統籌部分用來省內縣市區的調劑使用，類似於“轉移支付”，中央統籌部分用於類似黑龍江省的“賬面缺口”之填補。

2010年起，為應對2008年全球金融危機帶來的養老金繳費增速放緩，中央開一口子，決定從部分央企的税後利潤中切出5%，劃入養老金中央統籌賬户，從此開啓央企税後利潤充實養老資金池之先河。

2012年後，此項操作的利潤劃轉比例有所提高，但納入劃轉名單的央企卻年年有所變化，這是因為央企税後利潤隨經濟週期和行業週期的波動而波動，今年贏利明年虧損實乃常態。因此，用央企利潤中切出一小塊的辦法，來充實養老金資金池的做法，是一種應急性舉措，只能用於治標。

昨天公佈“國資充社保”方案，旨在開闢籌集基本養老金的新渠道，相對於“央企利潤充社保”的權宜之計，“國資充社保”旨在建立養老金補充來源的長效機制。一旦該機制全面發揮效能，充入養老資金池的，不再是國企税後利潤之一部，而是國資之一部。從理論到實踐，前者是臨時性舉措，後者則是可長期延續的治本之策。

請注意，充入養老資金池的“資”，不是現金，而是以股權形式兑現的、定期分紅的股息和定期派息，以及按股權比例增資擴股時的法定優先權。

按照“實施方案”，如果養老資金池很充盈，由中央和省級養老金運營機構持有的國資股權之股息，可留在企業內作“股生股、息生息”運營，形成更具積累性的、良性循環的股權擴容和股息，隨時用於充實養老資金池。

當然，各級養老金運營機構所持有的國資股權（“實施方案”的起點暫定為10%），只要按現行的專使變現的法律法規進行操作，是可以隨時變現的。但變現的前提條件是，養老金支付確已到了“揭不開鍋”之程度，而且短期內還沒有其它辦法可作應急。

現如今，全國養老金實際結餘達43965億元，黑龍江等個別省因歷史原因和產業工人結構所造成的“賬面缺口”，完全可以通過中央掌握的調劑基金調劑解決——既然如此，又有哪家養老金運營機構，肯把手持的國資股權輕率賣掉變現呢？

須知，用“央企利潤充社保”，前提是央企要有利潤。而用“國資充社保”，儘管股息多少也存在豐收與歉收之別，但股權只要不賣掉則是永續的，這就是二者最大的根本性區別。

此外，“央企利潤充社保”的另一個侷限性，是承擔此項義務的企業數量和範圍都很狹窄。“國資充社保”方案，則極大拓展了持股對象——必須履行義務國企範圍和數量。縱向計，中央和地方的全資國企（在限期內先完成股份制改造）、控股國企、上市控股國企，均被納入其中；橫向看，除少量公益類、文化類國企，政策性和開發性金融機構之外，所有國企包括贏利能力在全球最強的國內金融類國企，都須向中央和地方兩級養老金運營機構轉交現有國有股權的10%。

方案沒有透露實施“國資充社保”方案後，每年可向養老資金池注入的股權分紅數量，但在方案制定階段，有關方面肯定進行過認真論證、測算和“超算模擬”。無論如何，有一條憑常識即可判斷，經縱向拓深和橫向拓展，每年實際注入養老資金池的股權分紅數量，與原先有一搭沒一搭的、小範圍的“央企利潤充社保”相比，前者必成幾何級數般增長。

建立於以上分析，現階段中國特色的養老保險制度，非但沒有到只能依賴出賣國有資產輸血才能維持之地步，而是極具前瞻性地、主動適時地推出擁有未雨綢繆特性的“國資充社保”方案主動應對未來，環顧全球，只有真正對歷史和未來負責任的政府才能、才肯這麼做。

放在全球範圍觀察之，“國資充社保”方案，具有鮮明的養老保險制度創新意味。尤其要強調並值得慶幸和驕傲的是，這樣的制度創新絕大多數國家只有羨慕和嫉妒的份---它們誰也學不了，因為，沒有哪個國家如今天的中國，既有充滿活力的民企和民營經濟，亦有越做越強的國有企業和國有經濟！而且，在搞活了市場之同時，國有經濟迄今牢牢掌控着國家的經濟命脈！這就從制度上保證了“國資充社保”，是中國老年人特有的“時代之福”！

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