殷國安：“最高收益率”成了引人上當的“誘餌”？

“不説明實現概率，只宣傳所謂的預期收益率、最高收益率，就是對消費者耍流氓!”針對銀行理財產品存在的問題，上海市消保委副秘書長唐健盛日前表示：銀行在設計產品時應少玩點技術，多講點良心，要對消費者負責。此話一出口，圍觀羣眾就呼啦啦地湊過來：啥情況讓上海消保委怒不可遏?

2月23日上午，上海市消保委聯合上海師範大學商學院，發佈了一份針對上海商業銀行發行的結構性理財產品的調查研究，627只結構性理財產品中，1/3的實際收益率僅為最低預期收益率。上海市消保委提醒公眾：銀行理財產品收益率竟能達到18%，這樣“看上去很美”的宣傳，暗藏陷阱，不可全信。

現在，許多老百姓都需要理財，連老人也不例外，甚至還購買結構性理財產品。去年一項針對2011名老人的調查表明，約11.3%的老人購買過理財產品，其中有22.8%會買銀行推薦的結構化理財產品。結構性理財產品是指通過某種約定，在客户普通存款的基礎上加入一定的衍生產品結構，將理財收益與國際、國內金融市場各類參數掛鈎，例如匯率、利率、債券、一攬子股票、基金、指數等。其回報率通常取決於掛鈎資產(掛鈎標的)的表現。人們購買結構性理財產品的原因，一方面因為其風險較低，這是真的;另一方面卻是考慮收益率較高，這卻是一個值得研究的問題。

從實際情況看，結構性理財產品到期收益率水平整體偏低，96%的結構理財產品低於平均最高預期收益。華僑銀行的股添利2015年第17期股票掛鈎產品，預期最高收益率18%，預期最低收益率0，實際收益率為0。江蘇銀行“聚寶財富專享4號(結構性)1609期”，預期最低收益率為1.5%，預期最高收益率為18.5%，實際收益率僅為1.5%……這就是説，雖然銀行宣傳的收益率很高，但最後的實踐卻是，最高收益率根本達不到，最後可能實現的，恰恰就是那個保底的數字。

這時，普通消費者就會感到吃虧，甚至有一種上當受騙的感覺：當初宣傳時強調最高收益率18%，消費者就是被這個數字引誘才購買的，最後卻只有最低收益率，差距太大，心理上簡直無法承受，而且，這樣的收益率，還不如直接到銀行存款呢。但是，消費者卻又有冤無處説，因為雖然沒有達到最高收益率，但已經達到了保底數，想和銀行説理，也沒有什麼根據。但是，消費者可能得出結論，那個最高收益率就是假的。

那麼，銀行公佈的這個最高收益率到底是不是假的？理財產品的收益率確實受到多方面因素的干擾，具有不確定性。但銀行公佈的收益區間，應該是有可能的。這就要追問銀行最高收益率的實現概率了。如果銀行最高收益率的實現達到一定的比例，則説明這個最高收益率還是有依據的、科學的，只是由於客觀情況的變化而產生了部分改變;如果銀行公佈的最高收益率幾乎難以實現，那隻能説這個最高收益率本來就是缺乏依據的，甚至就是騙人的。研究中還發布了一份“不靠譜銀行表”，預期最高收益率非常誘人的產品，最終實現水平很低。恒生、江蘇、華僑、光大、華夏等銀行位於前列，預期最高收益高於4.38%(2016年上半年理財產品平均收益)的產品中，平均最高收益實現程度均在30%以下，恒生和江蘇銀行甚至僅為6.3%和11.2%，也就是説，若消費者被告知收益率為10%，但最終只有0.63%和1.12%。當銀行公佈的最高收益率實現程度只有30%以下，這樣的銀行還可信嗎？而最高收益率實現在10%左右，我們應該説，這不是銀行水平不夠，而應該認為銀行就是騙子。

知道銀行最高收益率的不靠譜，消費者能怎麼辦？他們當然可以選擇不再購買結構性理財產品了。如果要買，也不能只看銀行宣傳的最高收益率，可能最需要看的是最低收益率了。作為銀行，還是要端正經營思想，不要為一時之利忽悠老百姓。我覺得，銀行不僅應該公佈最高和最低收益率，不僅要保證消費者的最低收益，還要公佈和保證最高收益率的實現概率，以便於消費者購買時決策。