人民日報經濟透視：美國税改，誰是贏家

美國聯邦政府26日推出的税改方案，號稱力度史無前例。如果這一方案能夠在國會全部獲通過，對美國的全球競爭力將產生重要影響。

税改的好處不言而喻。一則吸引美企紮根美國。僅企業所得税率從35%左右降至15%上下，就將使美企税負大大低於經合組織國家約25%的平均水平，而降低的部分可轉換為企業的利潤。據美國布魯金斯學會與城市研究所聯辦的税收政策中心測算，今年美國企業盈利預期將增加1080億美元，明年將增2150億美元。此外，15%的税率已接近部分避税天堂，加上美國經濟體量龐大帶來的規模效應，有望使實體經濟步入良性循環。美國税收基金會測算，在最佳狀態，税改將整體使美國內生產總值增加6.9至8.2個百分點，新增就業崗位200萬個。

二則牽動企業流入或迴流美國。雖然美國政府表示會對在海外留置利潤不歸的美企徵税，但已有透露表示，方案中的税率將是帶有優惠性質的低税率。據估計，美國企業離岸利潤留存約2.6萬億美元。如此一來，蘋果等海外存利、持現企業，面臨着諸如歐盟等地的額外徵税重壓和美國的優惠低税率該何去何從，可想而知。

三則籠絡民眾。美個税約佔國税總額的70%，若各項税改方案均能落實，自然使税基縮小、税款降低。美民眾對聯邦政府支持率也會隨之上升，有利特朗普續推新政。

美國税改，納税人賺了，誰虧了呢？顯然是美國聯邦政府，以及可能被波及的其他國家。

從他國視角看，美國減税實際上就是在挑起税務戰。作為反應，一些有實力的國家會加入這場競爭，或競相減税，或以鄰為壑，或設立避税天堂。目前，這一跡象在英、法等發達國家已露端倪。這樣做不僅會使國際税收秩序陷入混亂，更會使業已形成的G20等國際經濟政策協調框架下的《税基侵蝕和利潤轉移（BEPS）行動計劃》等反國際税收惡性競爭成果縮水。此外，美國税改將使部分無力搞税收競爭的出口導向型國家直接受損。

就美國聯邦政府而言，財政鉅額減收將不可避免。據多家機構估計，如此税改將使美政府未來10年財政減收2萬億至6萬億美元。這對於一個債台高築、過段時間就得裱糊一下債務上限這個“頂棚”的美國政府而言，風險不小。同時，參與美國聯邦政府牽頭的投資項目風險也隨之變高。未來美國經濟建設不但要減税，還需大興土木搞基建。一面少收錢，一面多花錢，且還要吸引私人投資者往基建上投錢。試問，錢從哪裏來，誰又敢跟投？

此外，對企業而言，減税省下來的錢幹什麼，這既是問題，也是風險。若美實體經濟投資率仍弱，利潤率不高，而炒股等金融交易仍很掙錢，企業則會回購股票裝點股價，其他投資者亦將尾隨。減税省下的錢便會像量寬時期那樣，推高金融泡沫。這樣，税改不但失效，還可能成為引發系統性金融風險的導火索。

總體看，美國税改方案即便在國會通過、順利鋪開，未來也需要在國內做好引導，善用這筆錢，同時與其他國家搞好國際税政協調，防止相互傷害，危及全球經濟。

《 人民日報 》（ 2017年04月28日 21 版）