中國宏觀經濟穩中向好內因大於外因

作者：中央黨校經濟學部教授 李鵬

我國上半年經濟運行，呈現增長平穩、就業向好、物價穩定、國際收支改善的良好格局。從經濟增速看， 上半年GDP同比增長6.9%，與一季度持平，經濟增速連續八個季度保持在6.7%至6.9%的區間；從就業狀況看，上半年城鎮新增就業735萬人，同比多增18萬人，完成年度目標的66.8%；從物價形勢看，上半年CPI同比上漲1.4%，與一季度基本持平，扣除食品和能源的核心CPI基本穩定，同比上漲2.1%；從國際收支看，上半年進出口總值同比增長19.6%，創2011年下半年以來半年度同比最高增速，貨物貿易進出口相抵，實現順差1.28萬億元，外匯儲備6月份達到30568億美元，連續五個月回升。

上半年宏觀經濟延續自2016年下半年以來的穩中向好態勢，有多方面原因。從中長期看，經濟增長主要取決於國內外供給端要素及產業的數量、結構和質量，這是決定經濟潛在增長率的根本因素，正是由於此原因，我國經濟進入新常態後，經濟增速才從高速轉向中高速。但是從短期看，經濟增長受國內外需求端強弱、波動、速率和走勢影響較大，決定經濟增速是處於區間中上部還是中下部。2017年上半年，發達經濟體經濟回暖、需求增長拉動效應外溢，我國貨物和服務淨出口的貢獻率達到3.9%，而2016年為-6.8%，累計貢獻率提高了10.7%，可以説，外需的直接增長效應很強。因此，考慮到短中長期因素綜合影響，新常態階段，我國經濟增速運行空間應在6.5%至7.0%左右。但根本上來説，我國經濟增速還是由國內供給和需求狀況是決定性的。實際上自2008年以來，以貨物和服務進出口為主的外需在中國經濟增長中的貢獻率總體呈現遞減走勢，內需的貢獻率在逐漸遞增，二者呈現此消彼長關係。如今年上半年最終消費支出貢獻率是63.4%，資本形成總額貢獻率是32.7%，內需總貢獻率是96.1%，其中第二季內需貢獻率還高於第一個季度。

如果從我國進出口商品結構分析，則更顯現內需增長大於外需改善的影響。2017年1月至6月，我國進出口重點商品數量和金額中，煤及褐煤、天然及合成橡膠、大豆、原油、鐵礦砂及精礦、銅礦砂及精礦等大宗原材料商品進口數量同比增長分別達到23.5%、27.2%、14.2%、13.%8、9.3%、3.6%；進口金額同比增長分別達到117.2%、83.9%、27.3%、59%、60%、21.4%。重點出口商品中，稀土、塑料製品、箱包及類型容器、鞋類出口數量同比增長分別為15.3%、14.3%、14.9%、10.5%；出口金額同比增長分別為20.8%、13.3%、11.6%、7.1%。通過比較能夠看出，上半年我國主要商品進口量值的同比增速快於出口，由此判斷，儘管我國商品出口受國際需求拉動呈現恢復性快速增長走勢，其對提高GDP增速有較高貢獻，但是國內需求決定的大宗原材料商品進口量值高速增長，從根本上反映了國內需求依然旺盛，且逐漸走強，企業和消費者預期日趨改善。

從國內供給端狀況看，供給側結構性改革取得的初步成效是經濟穩中向好的主因。目前，我國經濟正處於傳統要素和現代要素的代際交替階段，新舊動能轉換的主力接替時期。從部分行業和個別區域看，結構性調整確實造成以傳統產業為主、過剩經濟嚴重的企業和地方經濟增速近幾年的下滑。但是總體看，中國新興產業快速成長，支撐大國地位的裝備製造業加快發展。如上半年，我國戰略性新興產業和高技術產業增加值同比分別增長10.8%和13.1%，增速分別高於規模以上工業3.9和6.2個百分點，較2016年分別上升0.3和2.3個百分點。工業機器人、民用無人機、城市軌道車輛、SUV、新能源汽車、集成電路、鋰離子電池、太陽能電池、光纜、光電子器件等新興工業產品均保持了快速增長。裝備製造業增加值增速較2016年加快2個百分點，同比增長11.5%，高於規模以上工業4.6個百分點。其中，電子、汽車、儀器儀表、專用設備和通用設備製造業分別增長13.9%、13.1%、12.5%、12%和11.2%，均保持了兩位數的增速。產業增長的分化既反映了供給側改革的效果，更是我國經濟韌性強，迴旋餘地大，內生性增長潛力高的直接表現。越來越穩固的新興產業基礎，會越發成為國內經濟穩定增長的基石。