民資控股高鐵的未來大有看頭

民資控股的杭紹台高鐵項目，一旦形成可複製推廣的成功經驗，成為社會資本投資建設鐵路的樣板，民營資本有望成為我國鐵路建設的重要資金來源。這將有利於鐵路總公司改善其資產負債表，促進中國高鐵“八縱八橫”網絡的順利建成，助力於我國經濟社會的長遠發展。

中國首條民營資本控股高鐵——杭紹台高鐵PPP項目11日在杭州簽約。該項目預計總投資超過400億元，其中由復星集團牽頭組建的民營聯合體佔股51%，中國鐵路總公司佔比15%、浙江省政府佔比13.6%。民資在中國鐵路投融資領域首次控股，打破了長期以來鐵路建設領域約束民營社會資本投資的“玻璃門”，在我國鐵路改革發展史上具有里程碑意義。

PPP模式是指政府與民營企業、社會資本簽訂長期協議，授權相關組織代替政府建設、運營或管理公共基礎設施並向公眾提供公共服務。近年來，已有許多民營資本通過PPP模式投身和佈局基建領域，涉及城市軌道交通、區域綜合開發、高速公路、生態園林等領域。然而，首條民營資本控股高鐵直到近期才姍姍來遲，這一時間差也足以説明民資參與鐵路建設的難度之大、門檻之高。

我國鐵路運營此前長期處於相對壟斷狀態。2013年8月份，國務院出台相關意見，提出全面開放鐵路建設市場，向地方政府和社會資本放開城際鐵路的所有權、經營權，鼓勵社會資本投資建設鐵路。然而，由於沒有配套細則，很多政策遲遲無法落地，這導致社會資本投資鐵路的“天花板”“玻璃門”仍然存在。在較長一段時間裏，社會資本在鐵路建設投資方面未能取得積極進展。

要吸引社會資本順利進入鐵路建設投資領域，必須解決的問題包括融資難、入網難、徵地拆遷難。鐵路項目具有投資大、回報週期長等特點，沒有各大商業銀行的貸款政策支持，社會資本很難落實項目建設資金。在鐵路建設前期，如果徵地拆遷等環節沒有政府部門出面，社會資本投資的鐵路項目很可能舉步維艱。鐵路建成後，會與國有鐵路形成競爭關係，民營鐵路能否順利納入國家鐵路網，也是社會資本非常擔心的瓶頸問題。

此次杭紹台高鐵成功吸引到了優質的社會資本，這表明有關難題已經得到順利解決，此前國務院的政策也真正落地了，杭紹台高鐵也由此具備了標誌性的改革樣本意義。杭紹台高鐵作為環杭州灣大灣區的骨幹通道，建成後將填補杭州都市圈與温台城市羣之間的區域路網空白。這一區域內人口稠密、商業發達，杭紹台高鐵投入使用後實現盈利並不困難，同時，控股高鐵的民營聯合體擁有豐富的產業資源優勢，可以通過土地綜合開發、延伸高鐵產業鏈等途徑找到更多高鐵盈利點。杭紹台高鐵的開發建設，對如何提升鐵路的社會效益和產業價值，更好地進行鐵路周邊土地和商業開發，都具有重要示範意義。

同時，杭紹台高鐵PPP項目的簽約，對拓寬鐵路投融資渠道、改善投資環境，促進鐵路事業加快發展具有重要意義。截至去年底，全國高鐵運營里程已超過2.2萬公里，高鐵規模居世界首位，目前我國高鐵建設仍在穩步推進，到2020年規模將達到3萬公里。高鐵奇蹟令人振奮，但截至2016年底，鐵路總公司總額高達4.7萬億元的債務，也隱隱令人擔憂。當然，這筆負債最終將是我國經濟社會發展的動力而非阻力，但儘可能地降低負債率也是鐵總當前工作的重中之重。

民資控股的杭紹台高鐵項目，一旦形成可複製推廣的成功經驗，成為社會資本投資建設鐵路的樣板，民營資本有望成為我國鐵路建設的重要資金來源。這種局面的形成，將有利於鐵路總公司改善其資產負債表，使其未來發展更為穩健，也將促進中國高鐵“八縱八橫”網絡的順利建成，助力於我國經濟社會的長遠發展。（樊大彧）