水井坊最受寵五糧液遭QFII減持

2017-09-13

上市川企中報全解碼

隨着A股中報披露的結束，各路機構投資者的動向成為市場熱議的話題。除公募基金這一核心主力外，代表國家的社保基金以及具有成熟投資經驗的QFII持倉動向更是關注的焦點。《金融投資報》記者梳理中報發現，對於川股而言，社保基金調倉動作較大，而QFII整體也呈現出減持痕跡，而其中一個重要參考指標就是“成長性”。

■本報記者林珂

社保基金振芯科技業績下滑被清倉

在113只上市川股中，2017年中報社保基金共現身21股的前十大流通股東，較一季度的14只出現大幅增加。在社保基金二季度的調倉換股中，2只川股在二季度獲得社保基金青睞，從而新進建倉。此外，6只川股獲得社保基金加倉、12股被社保基金不同程度減持，另外5股被社保基金清倉。與之前年報以及一季度社保基金加倉相比，二季度社保基金對川股整體以減持為主。

從社保基金建倉以及加倉的個股來看，成長性依然是社保基金關注的重點，在8只獲得社保基金建倉、加倉的川股中，有6股2017年上半年淨利潤同比出現正增長。

就目前社保基金建倉力度最大得水井坊（600779）來看，上半年公司營業收入、淨利潤均出現兩位數增長。中報顯示，社保基金四一四組合出手建倉968.97萬股，佔流通股本比例達到1.98%，其也成為公司第四大流通股東。另一隻獲得社保建倉的是千禾味業（603027）。公司上半年營業收入同比增長35.07%，淨利潤同比增長56.25%。社保基金一一四組合在二季度股價震盪中出手建倉202.59萬股，佔流通股本比例為1.52%。

同時，從社保建倉的眾多個股來看，長城動漫（000835）在二季度獲得社保基金六零四組合加倉524.22萬股。該社保持股總數上升至724.22萬股，佔流通股本比例上升至2.39%。可以看到，2016年出現明顯虧損的長城動漫開始扭虧為盈，2017年上半年公司淨利潤為2923.76萬元，同比增長130.9%。另一隻營業收入、淨利潤均保持兩位數增長的天翔環境（300362），則在二季度中獲得獲得兩家社保關注，另外有一家機構清倉。總體來看，社保基金在二季度淨買入天翔環境722.64萬股，佔流通股本比例高達3.79%。

而就社保基金減持或清倉的多隻川股來看，業績下滑甚至虧損的公司佔比較高。在社保基金清倉的5只川股中，振芯科技（300101）上半年營業收入同比下滑18.89%，淨利潤同比下滑幅度達到45.01%，下滑幅度遠高於營收下滑幅度。業績走低同時，股價也在二季度中持續下滑。從股東變動來看，一季度中持股330萬股的社保基金一一四組合在二季度退出前十大流通股東之列。此外多家公募基金也在選擇減持。

QFII 雅化集團淨利大增成新歡

與社保基金大幅調倉不同的是，QFII對川股整體進行了一定程度的減倉。就中報來看，QFII僅現身5只川股的前十大流通股東。水井坊繼續保持QFII持股佔比第一位，雅化集團（002497）成為QFII新寵。衞士通（002268）、航發科技（600391）、利爾化學（002258）、天齊鋰業（002466）等4股則遭到QFII清倉。整體來看，QFII在二季度對川股分歧加大，對持股標的的持股數量均有所變動。

從QFII增倉情況來看，久遠銀海中QFII持股佔比增長最快。具體來看，一季度中QFII科威特政府投資局首次出手建倉久遠銀海（002777），買入47.46萬股成為公司第五大流通股東，佔流通股本比例為1.98%。二季度，久遠銀海股價持續調整，科威特政府投資局再度加倉42.03萬股，持股比例上升至2.98%。從公司基本面來看，上半年久遠銀海營收穩健增長，淨利潤同比增長27.59%。而作為QFII在二季度唯一新進建倉的公司，雅化集團同樣在業績方面有着靚麗表現。公司上半年營收同比增長43.46%，淨利潤同比增幅達到58.77%。在二季度，澳門金融管理局出手建倉643.2萬股，佔流通股本比例為0.79%，躋身公司前十大流通股東之列。《金融投資報》記者注意到，QFII對績優股仍是寵愛有加，但對於業績明顯回暖的白酒股卻出現了分歧。作為QFII持股佔比第一位的水井坊，摩根大通銀行新進建倉531.83萬股，滙豐加倉529.93萬股。美林銀行、瑞士聯合銀行集團則在二季度分別減持63.32萬股、88.96萬股。雖然QFII分歧明顯，但整體仍呈現加倉趨勢。另一隻白酒股五糧液（000858）則是被QFII集體減持，其中瑞士聯合銀行集團、花旗環球金融有限公司分別減持180.71萬股、153.46萬股。QFII對五糧液的持股佔比開始下降。

在QFII清倉的多隻個股中，業績不佳，漲幅過大或是主要原因。就科威特政府投資局清倉的衞士通來看，公司上半年淨利潤出現1.24億元虧損。航發科技則是營業收入、淨利潤雙降，科威特政府投資局亦選擇在二季度清倉。此外，在2016年業績爆發性增長的天齊鋰業在高基數背景下，2017年繼續保持平穩增長態勢，但或是因為漲幅過大，遭到了阿布達比投資局的清倉。