劉志勤：“供應鏈金融”和“需求鏈金融”是實體經濟的雙翼

習近平總書記在全國金融工作會議上強調金融要“迴歸本源”，為實體經濟服務，服務於經濟社會發展，“ 為實體經濟服務是金融的天職”，因為 “ 金融是實體經濟的血脈” 。由此可見，中央對金融工作是如何的重視，將金融工作推到經濟發展的核心地位。

為了完善和推動金融業更好的為實體經濟服務，特別是為供給側結構性改革提供最佳服務，促進國際貿易平穩增長，中國積極開展“供應鏈金融”的改革，有力地促進了中國企業走出去的戰略方針的落實，併為企業融資貸款提供了方便。在當今的經濟增長方式的轉變中，製造業，服務業和金融業的緊密合作，已經成為保證經濟穩定發展的關鍵因素。

隨着經濟增長方式的轉變和貿易內涵的變化，人們發現，單純依賴“供應鏈金融”的服務已經不能滿足市場的變化和客户日益增多的需求，市場呼喚加強金融業的相關改革，特別是建立和完善“ 需求鏈金融”服務的要求逐漸推上議事日程。

“ 供應鏈金融 ” 是單行線 ， 而 “ 需求鏈金融 ” 則能夠提供雙向服務 ，能夠更快的，更直接的為客户服務。如果説“ 供應鏈金融 ” 主要是“被動式”融資便利的話，那麼“ 需求鏈金融 ” 則是 “ 主動式 ” 融資工具 ，可以為需要融資的客户提供“ 私人定製 ” 般服務 ， 能夠更好地為進出口企業提供安全，及時的資金，還能更準確地保證融資的“定向流動”，這些服務對於企業而言具有極其重要的意義。

由於國內企業訂單規模各異，對融資方式要求各有不同。比如有的客户有多個供貨商，而且習慣於簽定一年有效訂單。但是實際成交的都是價格低的企業。這樣就不能通過“供應鏈金融”獲得融資，因為這可能不符合金融機構的貸款之後的管理要求。這就給企業的進一步擴展業務造成中障礙。但是如果此時可以依照客户的具體要求，提供“ 供應鏈金融” 服務 ，針對批量訂單打包處理，這樣企業所遇到的限制則減少許多，既方便了客户及時獲得資金，又保證金融更好地為實體經濟服務。

製造業，服務業，金融業都是實體經濟的實體所在。而金融業則是實體經濟中的“實心支柱 ” ，對整體經濟發展的重要性是不言而喻的。

“金融是實體經濟的血脈”，而實體經濟則是金融的命脈。這兩者是真正意義上的命運共同體。

我們目前的出口保理業務，對中小企業的幫助尚不明顯，有的地方呈下滑趨勢。問題就出在授信源頭，因為許多的中小企業的保理業務額度常常受到商業銀行的授信額度之內，卻不能隨着訂單的增加而隨時提高已有額度。所以企業十分需要有個依照“ 需求鏈”需求的金融服務，也是可以理解的事情。

此外，中國的出口企業的境外客户比較分散，賬期各異，目前的出口保理業務的“ 供應鏈金融 ”的操作難以符合商業銀行的要求，反而滯後了企業的出口業務。面對這樣的情況，我們的金融機構不妨從“ 需求鏈金融 ”的角度，從數據鏈入手，依靠海關，外管局等信息鏈對企業進行信用分析評估，允許出口企業有階段性的總量核查，建立保理業務的資金池，這樣可以幫助相關企業加快獲得額外的融資幫助，這樣才是真正的為實體經濟做實事。

現在還有不少的出口企業的合同只有區區的幾十萬美元，但是在做保理時發票，提單，報關單等有數百張之多，這樣繁雜的程序使得大多數企業對“保理融資” 望而卻步，退而遠之。他們寧可貸款，也不願意找銀行做出口商業發票貼現融資，使 “ 供應鏈金融 ” 的服務無法完成最後一公里服務。

“供應鏈金融”和“需求鏈金融”是發展實體經濟的雙翼，是完善貿易融資，規避風險的雙保險。加強“供應鏈金融”和“需求鏈金融”的互聯互通，提供的“雙通道”融資便利，將能夠有效地解決中小企業融資難，融資貴的痼疾，引導資金由虛向實，為實體經濟提供發展動力，為實心企業提升國際貿易競爭力做好本職工作。

“供應鏈 + 需求鏈” 金融 是 “利益鏈”，“信息鏈”，“數據鏈”，“ 風險鏈”，“命運鏈”的綜合體。環環相扣，節節相連，對任何一個節點都需要進行細心呵護，認真監管。

我們必須加強對“需求鏈金融”的管理研究，讓它為實體經濟的安全發展及國際貿易提供可靠，可信，可心的貼心服務。(作者為中國人民大學重陽金融研究院高級研究員)