A股市場迎來轉機 多因素或催生紅十月行情
長假後首個交易日,平淡的A股市場或迎來轉機。受國內最新經濟數據向好、流動性擔憂下降、節日期間海外市場普漲等多重因素影響,市場人士普遍預計,A股市場紅十月行情可期。
經濟基本面向好
近期披露的9月中國製造業採購經理指數(PMI)數據,着實讓市場為之一振,不少分析師直言超預期。
國家統計局9月30日披露數據顯示,9月份中國製造業PMI為52.4%,比8月上升0.7個百分點,連續兩個月上升,並達到2012年5月以來的最高點,表明製造業繼續保持穩中向好的發展態勢。
“9月PMI創出5年以來新高,顯示經濟內生需求和活力都保持了不錯的韌性。”天風證券策略團隊認為,PMI主要原材料購進價格指數繼續大幅上行,接近前期高點,也預示着9月PPI環比、同比數據可能進一步回升。
中金公司首席策略分析師王漢鋒表示,超預期的PMI數據表明9月宏觀數據在7、8月份偏弱之後,重新回到相對健康的軌道,實體經濟增長依然相對穩健。他認為,到目前為止的確有更多證據支持中國經濟增長“新週期”的判斷。
安信證券策略團隊判斷,四季度除了投資開工將進入傳統旺季外,消費領域有“十一”黃金週、“雙十一”等重頭戲,有望助推經濟保持平穩增長。
短期流動性環境改善
除了亮眼的經濟數據外,長假後即將迎來的流動性環境改善也為市場增添了樂觀情緒。
9月30日,央行宣佈對普惠金融實施定向降準政策。受此消息帶動,多隻內地銀行H股股價在節日期間大幅上揚,並推動香港恒生指數創下近10年新高。包括工商銀行、建設銀行、中國銀行等在內的內地銀行H股在上週僅3個交易日內均實現累計超過5%的漲幅。
分析人士認為,定向降準政策有望改善市場對未來流動性的預期。
王漢峯表示,定向降準政策有助於補充銀行流動性,緩解資金壓力,增加對實體經濟支持。同時,此次普惠性定向降準政策還有助於緩解投資者對於經濟增長的擔憂。
安信證券策略團隊則從增量資金角度看好紅十月行情。該團隊認為,從今年銀行委外資金監管導致其上半年資產配置工作延後的角度來看,10月份市場有可能迎來銀行進行資產配置的增量資金。預計10月市場內機構大額拋盤數量有限,且央行定向降準政策下流動性預期邊際改善,市場有望迎來上漲行情。
不過也有分析師指出,定向降準等政策出台的初衷是對流動性起到緩衝效果,並不能馬上逆轉銀行體系流動性的方向。
多因素或催生紅十月行情
從歷史數據來看,A股市場10月表現存在一定季節性特徵,即上漲概率明顯更高。同時,今年以來A股的低波動特徵、節日期間海外市場普漲等因素都可能催生紅十月行情。
以2007年至2016年的最近十年數據為例,上證綜指在當年10月累計僅3次出現下跌,其餘7次均為上漲,其中4次甚至出現單月漲幅超過7%的情況。
同時,今年以來A股市場整體波動率明顯下降。從全年來看,上證綜指今年前9個月最大震盪空間不足400點,對應振幅約為12%,為多年以來年度振幅最低值。對此,海通證券荀玉根表示,推動市場穩中向好的資金面、基本面和改革等主要邏輯並未發生改變,年內A股市場的振幅有可能向上拓寬。
此外,假日期間海外市場多數飄紅。其中,美國三大股指再度刷新歷史新高,標普500、道瓊斯工業指數、納斯達克指數單週累計漲幅均超過1%,歐洲三大主要股指同樣上揚。
尤其值得一提的是,根據明晟公司(MSCI)官網數據,MSCI中國指數在國慶假日期間實現超過4%的上漲,創下近期最好單週表現,並由此推動該指數與上證綜指估值差距進一步縮小。
從近期投資機會來看,天風證券表示,綜合供給側和需求側的情況,未來工業品價格和企業盈利大概率將繼續維持在相對高位,鋼鐵、有色、化工等三季度業績超預期的板塊值得關注。同時,隨着上市公司三季報陸續出爐,市場對於明年業績開始有明確預判,估值切換的機會也將逐步展現。
【外圍股市大漲】
外圍股市大漲 A股補漲預期高
由於外圍股票市場普遍大漲,再加上目前投資者心態相對穩定,市場普遍預期,復市後A股將有較強的補漲動力。
海外股市走強 A股向好態勢顯現
國慶、中秋長假期間,海外市場捷報頻傳,美、日、歐股市創階段新高,香港恒生指數也創近十年來新高。分析人士表示,A股反彈已持續一段時間。節前A股出現震盪,但積極向好跡象越來越多。
節假期間海外股市迭創新高 港股金融地產大漲或傳導A股
有市場人士表示,在眾多有交易的市場中,港股市場與A股市場具有較強的聯動性,港股市場走牛或走熊往往先於A股市場。而作為兩地股票市場聯繫的通道,滬港通、深港通將進一步加強兩地股市的聯動。港股“黃金週”期間走牛的板塊或為投資者佈局節後A股提供了參考。
超級周各大股指全線收漲 市場流動性出現改善
回顧黃金週,全球市場流動性有所改善,美國、歐洲、中國和日本經濟數據整體向好,各大股指均有一定上漲,其中彈性較高的新興市場漲幅相對靠前,而受益於英鎊下跌,英國股市也表現良好,日元、黃金等避險資產則有一定下跌。
中資股多點開花 恒指創近十年新高
截至9月底,港股恒生指數今年以來已上漲5554點,升幅達25%。在A股市場迎來國慶中秋雙節假期的過去一週裏,中資銀行股、中資地產股等多個市場興奮點共同助推恒指創下近十年來的新高。
【紅十月能否如期而至?】
定向降準釋放寬鬆信號 三大動能助力 “紅十月”可期
在“十一”長假和中秋節假期之際,我國央行公佈了定向降準措施,並將在2018年開年正式實施。分析人士認為,“定向降準”有助於開啓A股“紅十月”行情,利好大金融板塊。
西南證券:新興行業提振 A股10月行情值得期待
10月份的市場將強於9月,投資者應該變得樂觀一些。從板塊佈局上看,可以佈局彈性較大的券商板塊,同時也可以佈局前期調整較多的週期、醫藥、建築板塊。
歐美普漲難延續 A股節後或強攻
本週很可能會高開高走和高收,兩市5周線即3355點、11048點也將重新變為支撐,今年高點仍會再次刷新。
西部證券:A股節後有望重回升勢
雖然滬指近期在3400點大關遭遇較強的反壓,但隨着消息面的持續轉暖及股指自身技術指標得到良好的修復,節後指數有望重回升勢,滬指將繼續衝擊3400點。
金百臨諮詢:節後A股走勢值得樂觀期待
節後A股市場走勢值得期待。一方面,節日期間外圍股市較為活躍;另一方面,定向降準的積極影響預期及港股中的內房股活躍等因素,都可能成為激發節後A股的市場熱點。可以預計,節後一兩個交易周內,A股走勢將較為樂觀,投資者或有所收穫。
【市場掘金】
四季度週期股配置價值幾何
短期內對週期性行業業績無需過度擔憂。“儘管經濟具有回落風險,低庫存背景下供給側改革的持續使得經濟短期仍有韌性,疊加三季度的消費旺季大概率使得週期性行業業績改善短期內持續。”