暴風市值蒸發超300億 “小樂視”如何“去樂視”

“小樂視”如何“去樂視”

陶鳳

暴風的錢袋子似乎又鼓起來了。暴風集團發佈前三季度業績預告，期內暴風集團預計營收較上年同期增長30%-60%。公司營收同比增長歸因於互聯網電視業務營業收入增幅明顯，較去年同期增長幅度超過80%。

同樣是網絡視頻起家，在樂視“生態化”誕生時，董事長馮鑫緊跟着推出了“暴風生態聯邦”，成了樂視後面的“小樂視”。藉助資本，通過控股、參股完成了TV、VR、體育、直播、金融等13個方向15個項目的佈局。

不過，暴風承受的“樂視”壓力並不都來自樂視。暴風登陸資本市場後曾一度創造股價神話。如今暴風上市不過兩年多的時間，這家公司的市值累計蒸發超過300億元。根據暴風2017年上半年財報，暴風集團淨利潤下降明顯，經營活動產生的現金流為-1.36億元，與去年相比大幅下降。

多頭佈局的暴風顯然吃不消。從具體的生態圈來看，暴風集團的營收主要來源暴風TV，暴風魔鏡、暴風體育的狀況並不樂觀。作為暴風科技另一個燒錢的硬件項目暴風魔鏡在剝離之後，甚至傳出了“裁員過半，涉及各個部門”的消息。

暴風生態沒有進一步擴張，相反卻在暗暗收縮。在投資人溝通會上，暴風集團2017發展規劃重點談及了暴風TV、暴風魔鏡和暴風體育，但是對暴風影業卻極少提及。在原本規劃收購影視明星吳奇隆的稻草熊影業失敗後，對於內容生態，馮鑫開始反省。不難看出，這個曾經被寄予厚望的業務，用馮鑫的話説要“暫時選擇保守的做法”。

保守也在向其他的生態板塊蔓延。相比樂視，暴風最大的區別是沒有碰手機和汽車。而暴風魔鏡則建立在拆分旅遊、房產等業務板塊基礎之上，即便如此，盈利之路仍然艱難。畢竟VR這個行業還太早，創業公司必須做兩手準備，除非能夠有過硬的技術被大佬收購。

從偉大到“死亡”，像資本市場講的故事，跌宕起伏。暴風的前車之鑑，是樂視一路狂奔留下的教訓。樂視模式也有點像生態聯邦制，各子生態獨立發展，各自為政，造成樂視有生態，去無“反應”，彼此不能借力反倒共同奔赴危機。

如果不能有效統籌自己的“生態聯邦”，暴風要應對的是和樂視一樣危險的賭局。此前，互聯網行業也有不少大筆融資燒錢擴張的案例，但基本都投在一兩個核心業務上，並且這些業務在國外有現成的對標對象。但像樂視這樣把數百億元投入眾多不確定領域的案例，卻非常罕見。

過去12年，缺錢是樂視的常態，每隔兩三年就來一次資金危機。三季度業績預期良好並不等於暴風的資金鍊沒有問題。因為資金不足，暴風已經錯失在線視頻的機會。如果不能有效地“去樂視”，暴風也難逃下一次風暴。