下屆美聯儲主席人選猜想：鴿派與鷹派人選或分別擔任正副主席

美國總統特朗普23日表示，他已“非常接近”就下屆美國聯邦儲備委員會主席人選作出決定。從目前美國媒體和專家分析來看，美聯儲理事傑羅姆⋅鮑威爾和斯坦福大學教授約翰⋅泰勒搭檔擔任下屆美聯儲“一、二把手”的猜想正受到熱議。

現任主席耶倫將於明年2月結束四年任期。自2015年12月啓動本輪加息週期以來，美聯儲已加息四次，並開啓縮減資產負債表計劃，以逐步退出金融危機後出台的超寬鬆貨幣政策。

如何執行後續加息和“縮表”計劃、完成貨幣政策正常化，同時確保美國經濟繼續復甦，是下屆美聯儲主席面臨的首要任務。

分析人士指出，提名下屆美聯儲主席對特朗普來説是一個重要決定，因為這不僅直接關係到美國經濟復甦前景和特朗普的執政前途，也會對全球經濟和金融市場產生深遠影響。

上週，特朗普結束了與五位候選人的面談，這些候選人包括耶倫、鮑威爾、泰勒、前美聯儲理事凱文⋅沃什和白宮國家經濟委員會主任加里⋅科恩。

曾擔任高盛集團總裁兼首席運營官的科恩一度被認為是熱門人選，但8月他公開批評特朗普有關弗吉尼亞州夏洛茨維爾騷亂的表態欠妥，之後分析人士普遍認為他已不大可能被提名。

從貨幣政策立場來看，耶倫和鮑威爾屬“鴿派”，更關心就業市場，支持漸進加息;泰勒和沃什屬“鷹派”，更擔心通脹風險，支持更快加息，同時希望改革美聯儲現有政策框架。

美國總統通常都希望在其任期內儘可能延長低利率政策以支持經濟增長。紐約地產開發商出身的特朗普曾多次對媒體表示，自己“確實喜歡低利率政策”。僅從利率政策來講，耶倫和鮑威爾符合特朗普的期待。

從金融監管來看，特朗普與鮑威爾、泰勒和沃什擁有較多政策共識，但與耶倫的監管理念不合。特朗普將放鬆金融監管視為刺激經濟增長的主要舉措之一，認為過於嚴厲的金融監管不利於美國經濟增長和信貸。耶倫則反對放鬆金融監管，警告大規模調整監管架構可能令金融危機捲土重來。

美國媒體認為，綜合貨幣政策和金融監管兩方面，鮑威爾是最符合特朗普要求的美聯儲主席人選，同時也是美國財政部長姆努欽青睞的美聯儲主席人選。

德意志銀行首席經濟學家彼得⋅胡珀説，鮑威爾領導的美聯儲不會與耶倫領導的美聯儲有太大差別，這對市場來説意味着政策的延續性。自2012年擔任美聯儲理事以來，鮑威爾在貨幣政策決策會議上從未投過反對票。前美聯儲主席伯南克將鮑威爾描述為努力尋求共識的“温和派”。

特朗普本人尚未對此作出決定，他日前接受福克斯商業新聞電視台採訪時説，“許多人説(美聯儲主席人選)已縮小到兩個人，泰勒和鮑威爾”，“我個人也非常喜歡耶倫”，“因此我正在評估這三個人選”。當被問及是否會考慮將鮑威爾和泰勒一起提名擔任美聯儲主席和副主席時，特朗普回應説，他確實在這樣考慮，“他們兩個都是非常有才華的人”。

自費希爾本月從美聯儲離任後，美聯儲副主席一職出現空缺。由於美聯儲主席和副主席的人選都需經過參議院批准後才能被正式任命，分析人士認為，將鮑威爾和泰勒搭配到一起、同時提名為美聯儲主席和副主席，或許能滿足各方利益訴求，並得到共和黨和民主黨議員的廣泛支持。

摩根士丹利首席美國經濟學家埃倫⋅曾特納説，鮑威爾和泰勒搭檔表面上看起來有點“鷹派”，但總體仍會延續耶倫的政策基調，對美國股市來説是利好。(原題為《財經隨筆：下屆美聯儲主席人選猜想》)