IPO審核發審委問詢更細 企業沒真本事想過會很難

IPO審核發審委問詢更細 企業沒真本事想過會很難

■本報記者 朱寶琛

新一屆的發審委開工以來，對IPO的審核依然是“嚴格把關”。統計顯示，上週至今，發審委審核了19家公司的首發申請，其中，3家被否，2家暫緩表決，14家獲得通過，通過率為73.68%。

對此，一位投行人士在接受記者採訪時表示，僅從一週多的審核來判斷通過率為時過早，應該再觀察一段時間。但不可否認的是，通過這幾場發審會上發審委的問詢情況來看，發審委委員的問詢確實是更加細了。

據《證券日報》記者觀察，截至10月26日，新一屆的發審委已經審核了19家公司的首發申請，除了暫緩表決的兩家公司沒有公佈具體問詢的問題，其餘的17家公司，發審委提出的問題涵蓋4個到5個方面，每個方面往往又包含了若干個小問題，加起來多則14個，少則7個，着實考驗發行人和保薦機構的應變能力。

以被否的湘北威爾曼製藥股份有限公司為例，發審委指出其在報告期內存在四方面的問題：無實際銷售活動的發票開具行為；實際銷售收入確認與招股説明書中描述不符；發貨指令單上無發貨人、儲運部主管、出納簽字，產成品出庫單上僅有制單人名字，無複核人、發貨人、主管簽字審核，原材料採購入庫環節原始單據無編號，車間到倉庫的產成品入庫環節原始單據無編號；報告期內現金交易金額較大，相關的資金管理制度對現金的提現標準與現金使用無明確規定等。

對此，發審委要求公司進一步説明在開票、產品發貨和出庫、原材料採購、資金管理等方面的內部控制制度及實際執行情況，如何保證相關制度的有效實施；申報材料有關銷售收入確認原則前後披露不一致的原因，發行人實際執行的收入確認原則是否符合企業會計準則的要求。

市場人士表示，在新股發行常態化以來，市場對新股的關注點集中在信披的準確性、真實性，以及是否具有持續的盈利能力，是否合規可控等，而此前所關注的“三高”問題，即“高發行價、高發行市盈率、超高的募集資金”有所弱化。因此，在新一屆發審委深挖細節的審核風格下，任何細枝末節的問題都可能被提問，因此企業沒點“真本事”，試圖糊弄過會，那是絕不可能的。

值得關注的是，日前，奧飛數據、博拉網絡的IPO申請，發審委給出的審核結果為“暫緩表決”。據瞭解，這兩家掛牌轉IPO的企業均在不久前清理了三類股東。其中，奧飛數據在IPO排隊前就已清理，博拉網絡選擇了摘牌之後再清理的方式。

在對兩家公司的審核之前，有業內人士預計，總體來看，這兩家公司的質地均不錯，又都清理了“三類股東”，過會可能性較大。兩家公司如果過會，會堅定其他類似企業清理“三類股東”的意願。