監管解凍半年仍難恢復元氣 中融人壽今年已虧8億

每經實習記者 胡 楊 每經編輯 姚祥雲

今年初，因償付能力不足被叫停開展新業務的中融人壽成功摘下監管“緊箍咒”，保費收入隨之回升。最新的保費數據顯示，今年1~8月，中融人壽共實現原保險保費收入31.03億元，是去年同期的13140.6倍。

另外，根據中融人壽日前披露的償付能力報告，今年三季度，該公司的核心、綜合償付能力充足率均達到184.02%，較上季度環比增加51.76個百分點，穩定在償付能力達標企業行列。

然而，從盈利角度來看，中融人壽尚未恢復元氣。數據顯示，今年前三季度，中融人壽已累計虧損8.25億元。

償付能力不足遭多次限制措施

日前，中融人壽公開披露了最新的償付能力報告。內容顯示，今年三季度，該公司的核心、綜合償付能力充足率均為184.02%，較二季度環比上升51.76個百分點。按現行的《保險公司償付能力管理規定》，中融人壽的償付能力可以達標。值得注意的是，就在去年一季度，中融人壽的核心、綜合償付能力充足率還只有-18.22%，與100%的監管標準相去甚遠。

由於償付能力不足，去年一季度，保監會對中融人壽採取了部分監管措施，包括：責令其停止開展新業務，暫停公司增設分支機構等。

此外，保監會還在2016年第5號監管函中具體指出，鑑於中融人壽“2015年三季度末和四季度末償付能力充足率分別為-115.95%和74.62%，償付能力溢額-23.49億元和-2.82億元，屬於償付能力不足類公司，根據《關於規範保險機構股票投資業務的通知》，責令其不得增加股票投資，並採取有效應對和控制措施，切實防範投資風險。”

據悉，曾在2015年12月29日，中融人壽曾連續披露三則舉牌上市公司股票的公告。內容顯示，截至12月22日，中融人壽投資天孚通信股票的賬面餘額為4.38億元，占上季末總資產（不含應收分保責任準備金）的比例為1.24%；截至12月25日，投資真視通股票的賬面餘額為5.16億元，占上季末總資產的比例為1.64%；投資鵬輝能源股票賬面餘額為5.53億元，占上季末總資產比例為1.76%。據中融人壽披露，截至2015年12月25日，公司權益類資產賬面餘額為76.83億元，占上季末總資產比例達到24.49%。

而受資本市場震盪影響，中融人壽2015年的公允價值變動收益同比減少77.36%至2333.89萬元。一年之後，這種狀況仍在持續，中融人壽2016年的公允價值變動虧損甚至達到5.46億元。同時，該公司的淨利潤由正轉負，2016年，中融人壽最終錄得-13.88億元的淨利潤，同比減少了720.99%。

北京工商大學保險研究中心主任王緒瑾對《每日經濟新聞》記者表示，保險公司的利潤主要包括承保利潤與投資利潤，保險投資又分為買賣有價證券、房地產投資以及其他類型投資等。他認為，“通常來説，在出現承保虧損時，保險公司往往可以利用保險投資收益彌補企業的整體虧損，因此保險投資對險企能否盈利的影響絕對是很大的。”

萬能險等保費佔比仍較大

資本告急，償付能力亮紅燈，中融人壽引起了保監會的高度關注。在上述監管函中，保監會就明確指出：只有償付能力符合監管規定，中融人壽才可以申請開展新增股票投資業務。

為提高償付能力充足率及償付能力溢額，恢復償付能力與正常經營，中融人壽於去年實施了8億股股份的定向增發，增資金額合計達到40億元。其中，聯合銅箔（惠州）有限公司出資約6.28億元、中潤合創投資有限公司出資約8.42億元、寧波杉辰實業有限公司出資約5.40億元、深圳市力元資產管理有限公司出資約7.55億元、貴陽金融控股有限公司出資約12.35億元。

根據保監會在去年11月給出的批覆，中融人壽的註冊資本得以增加至13億元。獲准增資後，該公司的償付能力也馬上得到提升。公開資料顯示，去年四季度，中融人壽的核心、綜合償付能力充足率恢復至131.30%，鑑於償付能力重新達標，今年1月12日，保監會下發通知，解除了“停止開展新業務以及暫停增設分支機構”等監管限制。

而關於不得新增股票投資的監管措施，中融人壽在去年四季度的償付能力報告中表示：“公司近期已向保監會提交了恢復股票業務的申請，目前正在審批中。”

摘下部分監管“緊箍咒”後，中融人壽的保費收入也隨之回升。最新的保費數據顯示，今年前8月，中融人壽累計實現原保險保費收入31.03億元，是去年同期的13140.6倍。不過，從保費收入結構來看，中融人壽仍然比較依賴萬能險等產品。2016年1~8月，中融人壽實現原保險保費收入僅有23.61萬元，而保户投資款新增交費佔規模保費收入比重高達99.99%。今年同期，這一比值也超過30%。

儘管保費收入實現回升，但在賺錢方面，中融人壽與實現盈利還存在一定的距離。根據最新的償付能力報告，今年前三季度，中融人壽已累計虧損8.25億元，但與去年同期11.30億元的虧損相比已明顯收窄。