減持新規顯威力減持公司數量下降明顯

2017-11-10

數據顯示，截至11月8日，自“減持新規”5月27日發佈以來，629家上市公司重要股東在二級市場進行了減持，較去年同期的885家公司同比下降29%。

接下來今年還有255億餘股將解禁，參考流通市值合計3764億元。分析人士表示，“減持新規”對穩定市場起到較好作用。但對於重要股東而言，在大規模解禁的情況下，減持需求仍然旺盛。

減持公司數量下降

從減持交易變動次數看，5月27日以來，8家公司累計減持30次以上。其中，新五豐22名股東累計減持83次，鷺燕醫藥6名股東累計減持42次，通裕重工1名股東累計減持39次，安控科技3名股東累計減持37次，分眾傳媒3名股東累計減持34次，紅牆股份3名股東累計減持3次，愛司凱6名股東累計減持32次，鼎捷軟件4名股東累計減持31次。

根據減持新規，在任意連續90日內，大股東減持股份的總數不得超過公司股份總數的2%；受讓方在受讓後6個月內，不得轉讓所受讓的股份。業內人士表示，這可能是股東減持次數增加的一個原因。

減持規模方面，減持10億元以上的公司6家，分別為分眾傳媒、海康威視、陝西煤業、口子窖、立訊精密、愷英網絡，減持參考市值分別為91.15億元、33.91億元、24.16億元、15.13億元、15.53億元、10.48億元。

分析人士表示，“減持新規”對穩定市場起到較好作用，但股東減持需要理性看待。部分股東減持與產品到期贖回、投資退出需求等因素有關，並非不看好相關公司的基本面。

以分眾傳媒為例，根據公告，2月14日至11月1日，公司股東Gio2(HK)通過大宗交易方式合計減持公司2.40%股份。上述減持完成後，Gio2(HK)持有公司股份6.12以股，佔公司總股本的5%。

6月16日晚，分眾傳媒公告Gio2(HK)計劃，自公告之日起3個交易日後6個月內，減持分眾傳媒不超過5.91億股，即不超過公司總股本的6.77%。分眾傳媒一季報顯示，Gio2(HK)持有分眾傳媒6.77%股份。這意味Gio2(HK)計劃“清倉式減持”。據瞭解，Gio2(HK)為分眾傳媒私有化時入股，在分眾傳媒董事會中不佔席位，為財務投資者。

減持需求仍然旺盛

數據顯示，接下來的7周，今年還將有255億股將解禁，流通市值合計3764億元。

11月9日-12月31日，247家公司將有限售股解禁。從解禁數量來看，4家公司解禁10億股以上。其中，國信證券12月29日將有28億股解禁，華安證券12月6日將有19.02億股解禁，印紀傳媒11月20日將有13.14億股解禁，海南礦業12月11日將有10.08億股解禁。

值得注意的是，24家公司解禁後流通股佔比為100%，包括中原特鋼、瀚藍環境、通潤裝備、寧波精達、太原重工等公司。部分公司此前流通股佔比較小，本次解禁壓力較大。如寧波精達11月13日解禁前流通股佔比僅為31.25%，解禁後流通股佔比為100%；華電重工12月11日解禁前流通股佔比僅為35.05%，解禁後流通股佔比100%。

分行業看，可選消費、公用事業、工業、金融、計算機等解禁公司較多。以計算機行業為例，據太平洋證券統計，未來5個月(2017年11月-2018年3月)計算機行業解禁市值分別為170億元、180億元、273億元、184億元和51億元，合計858億元。

根據計算機行業相關公司披露的減持公告，行業面臨100億元的減持壓力。其中，來自公司管理層的減持參考市值為12.5億元，佔比為12%；來自財務投資者的減持市值為78.8億元，佔比79%；來自實際控制人的減持市值為8.7億元，佔比9%。截至2018年1季度末，計算機行業解禁市值達1986億元，從解禁市值來源佔比來看，定增解禁市值為1166億元，佔比為59%，首發股份解禁市值為717億元，佔比為36%。

監管措施從嚴從快

減持新規發佈以來，多家公司、股東因違規減持遭到處理，監管措施進一步從嚴從快。10月份，在深交所發出的監管函中，至少有16宗涉及買賣股票及減持違規。

6月27日晚，青山紙業披露董事劉潔清倉減持，次日公司便收到證監會下發的《調查通知書》。青山紙業6月28日晚公告稱，公司董事劉潔涉嫌違法減持公司股份，中國證監會決定對劉潔立案調查。

6月27日晚，紅旗連鎖披露，因違規減持等行為，公司控股股東、董事長曹世如、股東四川三新、前總經理徐健收到《行政處罰決定書》，曹世如被處600萬元罰款，四川三新被處300萬元罰款，徐健被處3萬元罰款。

交易所對於違規減持行為採取的措施包括：對相關股東、“董監高”予以書面警示、通報批評、公開譴責、限制交易等；對導致股價異常波動、嚴重影響市場交易秩序或者損害投資者利益的違規減持行為，從重從快予以處分；對涉嫌違法違規的減持行為，上報中國證監會予以查處。

在監管趨嚴的背景下，通過協議轉讓股權的上市公司數量明顯增多。10月以來，匯冠股份、金萊特、同洲電子、步森股份等公司相繼通過協議轉讓方式實現“易主”。此外，綿石投資、江泉實業、博信股份、華菱星馬、希努爾、鑫科材料等公司的協議轉讓事項涉及控制權變更。