中農立華歷史股本演變“看點”多

中訪網(楊帆)中農立華生物科技股份有限公司主要從事農藥流通服務和植保技術服務業務;同時還承擔着國家農資下鄉、新網工程建設、中央救災農藥儲備和國家農藥儲備等多項國家政策性任務。該公司目前已經開始新股申購流程，但是中訪網發現該公司部分經營信息仍然值得投資者警惕。

首先引人關注的是中農立華的歷史股本演變。根據招股書披露，該公司在2013年5月實施非原股權比例增資，中農集團和佛山益隆以1.7元/註冊資本的價格對公司進行增資，其中佛山益隆是中農立華高級管理人員和關鍵崗位人員持股平台。中農立華2012年末每股淨資產超過2.5元、2013年末每股淨資產也高達2.3元，也即中農集團和佛山益隆的增資價格明顯低於中農立華單位註冊資本對應淨資產，這是否侵害了其他股東利益?

同時，中農立華的創始股東包括了上市公司紅太陽，2013年8月紅太陽將所持股份以1.7元/註冊資本的價格轉讓給廣東文洋，後者成立於2013年8月9日、是為了承接紅太陽所持股份而突擊設立的殼公司，主要股東中包括任職於中國農藥工業協會的黃華樹先生等，與中農立華、紅太陽的主營業務關係密切。本次轉讓股權價格明顯低於中農立華淨資產，這令人懷疑此次股權轉讓侵害了紅太陽上市公司的利益，並涉嫌利益輸送。

其次，根據招股書披露的關聯銷售數據，中農立華在2017年上半年向關聯方豐茂植保銷售了1624.4萬元，而招股書披露，2017上半年末對該關聯方的應收賬款餘額高達1845.75萬元，同時預付賬款還有1832.42萬元，這令人懷疑中農立華以超過合理購銷規模和正常結算政策，向關聯方提供資金。

最後，根據招股書披露，中農立華在2017上半年向前五大供應商採購金額合計為11.9億元、佔比為61.32%，由此計算含税採購總額約為22.71億元;與此同時，“購買商品、接受勞務支付的現金”科目支出金額則為16.62億元，相比同期採購支付資金需求少了6億元左右。在此基礎上，中農立華2017年上半年預付賬款餘額同比減少2.6億元、應付款項餘額同比增加0.7億元，合計經營性債務僅增加了3億餘元，這也違背了正常會計核算邏輯。(嚴正聲明：該文為中訪網財經研究報告，中訪網為該文承擔一切法律責任。拒絕財關公司通過不正當手段刪除該文，隱瞞事實真相。中訪網，以中小投資者視角看財經，是國內主流財經新媒體，先後與一百多家上市公司達成深度合作。中訪網並在20多個國內主流新聞客户端平台上，共計擁有100萬+的訂閲用户)