解讀人工+智投的投資分析方法

益研究“量化優選”走入北京郵電大學

11月17日，來自上海益盟軟件技術股份有限公司（以下簡稱“益盟股份”）“益研究”的專業分析員走入北京郵電大學，為學子們帶來了一堂“如何基於基本面進行量化優選”的課程，這也是益盟股份“證券投資第一課堂”在全國巡迴的第三次開課。

“所謂基本面分析，就是對宏觀經濟面、上市公司所處行業、主營業務、業務的同行業競爭水平，以及公司內部管理水平等諸多方面進行分析。一個投資者只有瞭解市場環境、瞭解這家上市公司，才能對公司的估值、股價進行判斷，在投資的時候做到更遊刃有餘。”張路遠開門見山，向台下北郵電的經管學子介紹了何為基本面分析，“但這種分析方法有一個問題，就是需要大量的人工重複勞動。滬深兩市3000多隻股票，如果都要進行基本面分析，就要一個個分析財報、行業數據以及各種資訊等，人力無法快速解決。也因此，益研究團隊獨創性地運用量化的大數據，給兩市3000多隻股票進行基本面的初步篩選。”

張路遠提到的這種量化數據的方法，被引入了“益研究”的投顧產品“量化優選”之中。在量化優選中，益研究團隊把所有上市公司歷史信息，採用智投模型四大分子（盈利能力，成長能力、財務健康、估值）等維度深度分析，並以1-5星級評定方式進行初選。

“這種量化大數據就是我們的投顧產品‘量化優選’的底層基礎。”張路遠説，“從中我們選出10%基本面靠前的股票，然後進行1-5星級的評定。這些大數據結果有兩大優勢，這也是人工所不能代替的——1，避免了人工篩選中可能會出現的人的情緒，使結果更為理性、合乎邏輯；2，讓我們的用户只做優質基本面排名前10%的個股，減少了因股票太多而出現的選股煩惱。”

優選，為個人投資者提供更專業的投研服務

當然，目前大數據的篩選，並不能完全替代經驗豐富的人工。因此，在量化的數據出爐後，益研究團隊的研究員會對10%的股票進行二次調研分析，最後調研結果以召開小組會的方式再次精選，從而找到基本面投資有保障、且符合“長期穩健投資”理念的投資標的。

“這就叫做優中選優、精中選精，機器選一遍，我們人工再選一遍。”張路遠介紹説，“在以往，很多個人投資者喜歡聽各種各樣的消息，但是投資的結果卻不佳。究其原因，他們喜歡追漲殺跌，且對公司經營狀態、盈利能力、所處行業是否處於上升趨勢等訊息都一無所知。而我們的‘量化優選’，則是在基本面分析的框架下，進行機器和人工的二次篩選。可以説，我們這個產品得出的結果，要比個人投資者依靠自身取得的所謂‘消息’精準得多。”

張路遠的介紹，使學子們當場就對基本面分析、量化分析產生了興趣。講座結束後，不少學生前來就此詢問，併產生了畢業後投身於“基本面分析“相關金融投資工作的想法。

據悉，“益研究”是國內首家服務於散户的、基於“基本面分析”的股票研究所。在原東方證券研究所所長梁宇峯博士的帶領下，“益研究”已經開發出了一系列基於基本面分析的投顧產品。這些產品在團隊數十位具有豐富經驗的分析員運作下，可以為個人投資者提供從問股、選股、到資訊分析、投顧等一系列服務。