滬股通淨買入創近一個月來新高 或為佈局良機

滬股通淨買入創近一個月來新高

昨日，白馬股集體回調，拖累A股眾指數大幅調整。有分析認為，持續大漲的白馬股回調更有利於市場健康，但指數短線跌破60日均線，週五能否反彈或成近期A股行情的關鍵。

股市回調，境外資金卻乘機抄底，滬股通當天淨買入約21億元，創近1個月以來新高。近日外資調倉換股舉措頻繁，一方面減持前期漲幅已大的貴州茅台等牛股，另一方面大舉加倉家電和大金融股。

文/表 全媒體記者楊欣、張忠安(署名除外)

昨日，A股“白馬股”集體下跌，拖累各大指數大調整，上證指數跌破60日均線。截至收盤，滬指報3351.92點，跌2.29%，創年內最大單日跌幅；深成指和創業板指數均跌逾3%。半導體、芯片和資源類品種相對抗跌。

“北上資金”4個交易日減持茅台近50億元

大華股份、海康威視、瀘州老窖、京東方A、恆瑞醫藥、五糧液、伊利股份、美的集團、中國平安、招商銀行、貴州茅台等今年以來漲幅較大的“白馬股”均出現較大幅度的下跌，跌幅都較大。上證50成分股中，僅有同方股份和中國聯通分別小漲1.11%和0.12%。

境外資金卻乘機抄底。交易所盤後數據顯示，昨天“北上資金”通過滬股通買入81.66億元，賣出61.54億元；總成交額143.21億元創年內新高，淨買入20.12億元，創近1個月以來新高。深股通方面，昨天“北上資金”買入45.11億元，賣出46.36億元；總成交91.47億元，創年內新高，淨賣出1.25億元。

昨天已是貴州茅台自創下719.96元高點後的第五個交易日下跌。自2014年11月17日滬港通開通以來，貴州茅台一直都是“北上資金”最為青睞的股票。截至2017年11月15日，“北上資金”通過滬股通持有貴州茅台7548.3萬股，持股市值達543億元。但自11月16日後，僅僅四個交易日，“北上資金”通過滬股通減持貴州茅台總額達到49.59億。不過，11月22日，滬股通貴州茅台中的淨流出幅度維持在1.7億元，遠低於前幾日動輒10億元的額度。而昨天滬股通已經轉為淨買入貴州茅台1.67億元。

外資投資A股的焦點轉移至製造業板塊

獲得“北上資金”增持的仍是主流，而最為集中的行業體現在家電行業。在深市，深股通“北上資金”持股比例最高的四家裏有三家是家電股，它們是美的集團、老闆電器和格力電器，對這三隻個股，“北上資金”持股比例分別從9月底的8.81%、6.32%和7.65%上升至了目前的9.66%、9.54%和8.31%。在滬市，家電股被增持的力度還要更強。在今年9月底，滬股通北上資金持股飛科電器和青島海爾的比例分別為10.13%和7.54%，而目前的持股比例則快速升至19.76%和9.02%。

另外，深市的大金融股也被增持。比較典型的要算平安銀行，在9月底北上資金持股比例僅為0.9%，而截至11月17日收盤，該比例提升至2.04%。

有分析人士表示，“北上資金”在高拋低吸的手法上一向做得非常堅決，目前他們的投資焦點已經轉移向先進製造業，調倉換股跡象明顯。

今年A股指數平穩 個股誰在漲？

雖然昨日A股集體回調，但上證指數年內上漲了8%，深成指上漲9.81%，中小板指數上漲19.72%。僅創業板同期跌近9%。

同花順ifind系統的數據顯示，今年以來，A股共有1087家公司股價保持上漲。200家公司股價漲幅超過100%，其中，2016年12月份以來上市的次新股有170家，佔比為85%。寒鋭鈷業漲幅最大，該公司今年3月6日上市，累計漲幅高達11.84倍。次新股表現依然分化，上述漲幅較大的個股主要分佈在生物醫藥、稀缺資源、電子半導體以及信息計算機等領域。

在非次新股中，漲幅最大的是鴻特精密，今年以來漲幅接近2.49倍。在非次新股中，市值高的個股表現整體好於中小市值個股，如貴州茅台市值一度超過9000億元，今年以來累計上漲92.52%。

機構視點

年末調整或為佈局良機

中歐基金成長精選策略組負責人王培表示，年末臨近，不少獲得豐厚收益的資金開始考慮落袋為安。而基於對2018年市場的信心，他認為如果年末出現調整，不失為佈局來年行情的大好機會。

王培認為，市場存在風格切換的可能性，部分優質成長股已現“估值窪地”，可能是明年A股市場重要的投資機會。從長期來看，王培樂持續看好業績表現突出、估值合理，受益於消費升級、防禦價值較高的食品飲料及家電等大消費行業，以及先進製造業。

上投摩根基金認為，“業績為王”是今年A股市場運行的主旋律，業績穩定優異的白馬股是帶領市場持續上漲的龍頭。

從行業看，消費、電子、新能源汽車、家電等板塊中不少個股仍值得長期關注。同時，隨着宏觀經濟的復甦，不少此前市場關注度較低的行業，例如製造業、新能源等板塊中的部分個股，中長期投資價值逐步提升。

各大券商也紛紛表態，總體上對2018年股市行情表示樂觀。

申萬宏源策略團隊認為，2018年A股市場總體將穩中向好，但隨着低基數效應消失，A股非金融石油石化行業的業績同比增速將出現回落，而創業板整體業績增速下滑幅度可能更小，從而導致明年市場成長股風格迴歸。這也意味着，在該券商看來，明年股市風格可能面臨切換，成長龍頭股有望走強。

中信證券首席策略分析師秦培景則在其《A股市場2018年投資策略》中卻表示，2018年外資將重估中國，持續增配A股，流通市值佔比有望從2.3%提升至3.4%。他還認為，明年A股市場上，盈利對股價影響更明顯，並預計2018年全部A股盈利温和增長10%。因此，他預判，2018年可能是A股的 “復興牛”， 從“強者恆強”到“強者更強”，龍頭跑贏行業的現象越來與普遍，其中，大類板塊的機會主要集中在科技、消費、服務、製造和金融。

國泰君安分析師李少君則分析指出， 產業鏈盈利的再平衡會促使機會從上游下沉至中游，從消費龍頭下沉到中型消費。建議投資者重點關注消費、金融、製造業中的TMT。 (劉幸、張忠安)