零售業跨入巨頭時代 百億級投資已成門檻

近日，蘇寧減持阿里巴巴股票的消息，牽動了資本市場的神經。有觀點認為，此舉或許會動搖兩家之間的合作基礎。但蘇寧雲商在公告中已經明確表示，出售阿里巴巴集團股票獲得資金，將用於支持公司在渠道拓展、商品豐富以及科技研發等領域的投資和業務發展。阿里巴巴是公司最重要的戰略合作伙伴，公司將持續加深與阿里巴巴的戰略合作，持續提升雙方的合作價值和市場競爭力。

對此，雪球用户“原野拾荒”撰文解讀此事。他指出，阿里巴巴是蘇寧的戰略投資者，不是逆向的關係。蘇寧雲商公告中稱，公司按照投資協議約定執行具體出售安排。這説明這筆投資對蘇寧而言是安排了退出計劃的。

文章認為，蘇寧處理巨大浮盈的股權投資，是為了繼續加大在物流、門店等領域的投資。無論是物流還是門店，都是獲取流量的基礎設施，誰投入更多，今後就能拿到更多流量。

據悉，在11月18日蘇寧高管與雪球用户的調研交流會上，蘇寧高管提出2018年蘇寧在IT方面的投入要再翻一倍。此外，還計劃在未來3-5年，與國內大型大型和中型房地產商合作，通過租賃、自建、聯營、併購等方式，實現經營管理門店面積再大幅增長。

在物流方面，蘇寧的投資一貫具有前瞻性。截至2017年9月末，蘇寧物流及天天快遞擁有倉儲及相關配套總面積628萬平方米。儘管如此，蘇寧近期又與深創投聯合發起設立物流地產基金，總規模高達300億元。

在金融版塊，蘇寧金融已經進入高速擴張期，有大量的資金需求。近日，蘇寧雲商發佈公告，稱為進一步加強支持子公司蘇寧保理、蘇寧小貸業務的快速發展，公司董事會同意為蘇寧商業保理有限公司、重慶蘇寧小額貸款有限公司提供財務資助額度，分別為55億元和25億元。

文章分析指出，物流和門店物業的投資都是百億級別的，很可能是一錘定江山的決策。這些都是獲取流量的基礎設施，誰投入更多，今後就能拿到更多流量。從零售本質的角度看，線上、線下都殊途同歸，流量在哪裏，哪裏就是消費場景，基礎設施就要投向哪裏。目前，國內零售行業逐漸從線上迴歸線下，在這條跑道上蘇寧是領先的。蘇寧上得去又下得來，靠的就是轉型路上厲兵秣馬，大展拳腳時方能厚積薄發。