監管劃定門檻 “現金貸”生死競速

一個月內關於“現金貸”兩大監管政策落地。繼監管在11月21日叫停網絡小貸牌照批設後，12月1日晚間，“現金貸”監管落地，互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室、P2P網貸風險專項整治工作領導小組辦公室聯合印發了《關於規範整頓“現金貸”業務的通知》（以下簡稱《通知》），《通知》劃出了行業的三大門檻，綜合利率36%以下、牌照和場景依託。在分析人士看來，留給“現金貸”平台的機會不多，超九成“現金貸”平台將遭淘汰。

短期“現金貸”丟失市場

“綜合利率36%以下”的紅線劃定將淘汰掉短期“現金貸”產品。

在借款利率上，“現金貸”平台除了基礎利率外，還要徵收各種手續費，實際利率已突破36%的監管紅線。對此，《通知》指出，對借款人收取的綜合資金成本，應符合最高人民法院關於民間借貸利率的規定，禁止發放或撮合違反法律有關利率規定的貸款。中國社會科學院金融研究所法與金融研究室副主任尹振濤指出，此次監管明確了“現金貸”的綜合資金成本應嚴格恪守36%以下的底線，綜合資金成本是利率和各種費用的總和。

同時，此次監管對於“現金貸”產品利率的披露也提出了要求。監管規定，各類機構向借款人收取的綜合資金成本應統一折算為年化形式，各項貸款條件以及逾期處理等信息應在事前全面、公開披露，向借款人提示相關風險。

在監管落地之前，市場期望政策會針對不同的“現金貸”產品進行區別對待，不會一刀切。即金額低於3000元的“現金貸”產品，在利率上可能會給予一定的空間。蘇寧金融研究院高級研究員薛洪言表示，從《通知》內容看，這份期待是落空了。他表示，對於典型的金額小、期限短的“現金貸”產品而言，在當前的行業平均不良率水平下，年化利率低於36%是肯定要死的。

PPmoney萬惠集團有關負責人表示，隨着《通知》的落地，不合規“現金貸”企業將會退出，有能力做到36%紅線的平台將會減少。隨着大量不合規“現金貸”企業退出，共貸風險將逐漸降低，行業進入良性發展。

事實上，在分析人士看來，36%的紅線一旦卡死，短期“現金貸”產品（7天、14天、30天）模式便不可持續。這批平台一部分出局，另一部分業務規模較大的將考慮如何改變產品結構。薛洪言表示，依據主流“現金貸”平台當前的不良率水平，年化綜合費率不超過36%恐怕很難覆蓋不良損失。網貸之家研究院院長於百程表示，《通知》意味着超短期小額的信貸業務將明顯失去市場。

超九成無照平台被淘汰

沒有牌照者，難以進入“現金貸”賽道，數據顯示，將有超九成的平台因沒有資質被淘汰出局。

《通知》明確，設立金融機構、從事金融活動，必須依法接受准入管理。未依法取得經營放貸業務資質，任何組織和個人不得經營放貸業務。

據瞭解，目前國內擁有放貸資質的牌照除了銀行、消費金融公司外，還包括互聯網小貸公司，分析人士指出，銀行不會直接從事“現金貸”業務，因此，未來大概率只有消費金融公司和互聯網小貸公司可以開展“現金貸”業務。據國家互聯網金融安全技術委員會發布的一份“現金貸”發展報告顯示，截至11月19日，國內運營“現金貸”的平台共2693家。截至目前，銀監部門批准的消費金融牌照合計22張，據網貸之家統計顯示，目前國內有213張網絡小貸牌照。在分析人士看來，這意味着，將有2000多家平台被關停,淘汰率達90%。

在可選擇的牌照中，網絡小貸牌照因為相對容易獲取，此前成為不少“現金貸”平台的首選。而監管也在大力整治網絡小貸。11月21日晚間，互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室緊急發文暫停批設網絡小額貸款，原因是部分機構開展的“現金貸”業務存在較大風險。此次《通知》也稱，小額貸款公司監管部門暫停新批設網絡（互聯網）小額貸款公司；暫停新增批小額貸款公司跨省（區、市）開展小額貸款業務。已經批准籌建的，暫停批准開業。小額貸款公司的批設部門應符合國務院有關文件規定。對於不符合相關規定的已批設機構，要重新核查業務資質。

對於存量業務，《通知》要求，嚴格規範網絡小額貸款業務管理，暫停發放無特定場景依託、無指定用途的網絡小額貸款，逐步壓縮存量業務，限期完成整改。

助貸模式被叫停

助貸模式即“現金貸”的獲客和風控由平台負責，並對借款人的違約風險兜底，資金來源是銀行、信託、P2P等各類機構，這種模式下，助貸機構實際上承擔的是信用中介職能。於百程指出，如果風險集中爆發，會將風險向銀行等金融機構擴散。

監管也規範持牌金融機構如商業銀行、信託公司等參與“現金貸”業務的行為。監管對於助貸也有了明確的規定，不要兜底，不要帶有金融屬性，只提供服務就好，同時指出謹慎使用“數據驅動”的風控模型。

薛洪言表示，某種程度上，助貸模式的興起是“現金貸”領域亂象叢生的根源之一，所以，《通知》對助貸模式開刀並不讓人意外。在具體監管要求上，與之前的市場預期基本是一致的，助貸模式大致分為資金合作、營銷獲客、風險承擔、風險數據四個環節，其中與非持牌機構在資金合作、風險承擔等涉及實質放貸層面的助貸模式都被叫停了，但營銷獲客、風險數據方面的合作仍然是可行的。

不過，北京商報記者也注意到，此次《通知》也提到要謹慎使用“數據驅動”的風控模型。對於“現金貸”的助貸模式，央行副行長潘功勝表示，近段時間出現很多傳統金融機構或持牌機構與小貸公司或科技公司合作，協助商業銀行放貸，被稱之為助貸。商業銀行並沒有對客户做出盡職調查。助貸機構應迴歸本源，助貸機構不得再向借款人代收助貸息費，不得將助貸變成放貸。持牌金融機構不得將授信審查、風險控制等核心業務外包，持牌機構不得與無放貸資質的機構共同出資發放貸款，同時，持牌機構也不得向無放貸資質的機構提供資金、發放貸款。

談及叫停助貸模式對“現金貸”平台的具體影響，尹振濤表示，助貸業務迴歸本源的主要含義是不承擔擔保承諾，不提供資金，不向借款人收錢。規定基本上關閉了當前市場上大多數的助貸模式。第一，禁止金融機構將授信審查和風控業務外包，平台基本上失去了最重要的金融科技和獲客低成本優勢。第二，金融機構不得接受無資質的平台提供增信和兜底承諾，而當前大多數互金平台為信息中介均無擔保資質。第三，助貸機構不得向借款人收取息費，只能向金融機構收取服務費，其議價能力大打折扣，生存空間受限。