龍樹資本：做私募基金，誠信比聰明持久

“投資有風險，決策需謹慎”，這是每一個投資者與私募基金管理機構都會謹記的至理名言。

自證監會通過《私募投資基金監督管理暫行辦法》以來，明確合格投資者的標準開始，私募基金僅用了3年左右的時間，就超越了有近20年發展史的公募基金。但一家資本機構要想在“風控為王”的私募基金行業健康、持續地發展，就必須建立高水準的風控體系，贏得投資者的信任。

我國私募股權投資基金行業起步較晚，長期處於“野蠻生長”狀態。但最近十年特別是近年來，私募基金行業的整體實力有明顯增強。商業模式、業務規則等逐步成熟，私募機構的內部管理、人才培養等機制逐步完善，行業監管、自律規則等制度體系不斷健全。

近三年，基金業協會等相關金融監管部門陸續出台了一系列政策，對私募基金行業進行了大刀闊斧的整頓和規範，給整個行業帶來了積極的影響，引導行業從混亂走向規範，加速了對不合格部分的淘汰。許多運作健康、實力強大的投資機構則快速成長起來，成為了行業的中堅力量。

龍樹資本董事長駱江峯表示，經過野蠻發展之後，隨着時代的發展和市場的進步，資本企業更應該注重打造自身的競爭優勢，力求主動管理、獨立研究和發展。在不斷變化的市場中，誠信經營、對投資人負責，是對一家投資機構最基本的要求。

隨着私募基金行業邁入監管約束和規範發展的新時期，龍樹資本作為內成立最早、領跑私募股權投資基金行業的資產管理公司，在“所投皆精品”的投資理念下，立足政治、經濟和市場整體形勢，發展了多樣化產品類型。

龍樹資本在以母基金為核心的產品架構下，彙集了PE-FOF、PE基金、單一項目基金、定向增發、債券等多種資產類型，投向涵蓋TMT、生物醫藥、新材料、智能技術、大消費等多個領域。

駱江峯説，投資企業、選擇資產時，出於規避風險的考慮，應該做到“有所為有所不為”。歷年有過許多火爆的項目，而龍樹資本經過反覆的分析推斷和對資產溢價的判斷，淘汰了其中的大多數，後來證明龍樹的選擇都是正確的。

私募行業一向以“高風險高收益”的特性為人熟知，風控體系幾乎可以説是一家資本機構的安身立命之本。龍樹資本通過六級管控嚴格把關決策流程，前、中、後全程聯動建立風險控制體系。

在基金項目方面，龍樹資本的投向均為國內綜合類基金TOP10和細分領域基金TOP3，通過考察基金的過往戰績、創始人團隊的經驗背景和過往業績、LP資質等來把控；在單一項目方面，則以深度行業研究為依據，從市嘗技術、團隊、法務和財務等多個角度進行全面盡調。

“龍樹資本於過去，每一款產品都問心無愧；於未來，每一款產品都精益求精。這是我的信念和態度。”駱江峯説，每一次投資，他都要求團隊圍繞產業鏈、價值鏈嚴苛篩選產品標的，為投資人提供優質的投資項目，只有這樣，才使龍樹實現過往產品均達到投資人預期收益。

龍樹資本與眾多國內一線的金融投資機構建立了長期、穩定、密切的合作關係，如啓賦資本、鐘鼎創投、濟峯資本和青域基金等；同時，包括火山石資本章蘇陽、紫荊資本沈正寧和鐘鼎創投嚴力在內的一系列領域頂尖投資人均為龍樹資本高級投資顧問委員會的成員。

截止2016年，龍樹資本管理的總資產規模已逾60億元人民幣，在同行業中名列前茅。

面對私募股權投資基金行業廣闊的未來和現存的問題，駱江峯認為，資產管理從來都是一個“善良比聰明重要、誠信比聰明持久”的行業，從業人員對行業的敬畏、對投資人的負責，是支撐企業穩步前行的核心要義。

隨着私募行業進入新的發展階段，行業規範化水平亟待提高。部分機構內部管理和風控制度不健全，將基金財產與其他財產混同，甚至違反合同約定，挪用基金財產謀私利；信息披露不及時、不準確、不完整；投後管理不到位，流於形式等，這是行業現存最嚴重的問題。

投資者選擇私募基金，其目的是實現資產的保值和增值。為投資者創造價值和穩健的投資回報是私募股權投資基金行業的生存之道，所以在運作時，一定要合法合規，守住底線。

駱江峯呼籲，私募股權投資基金管理人本質上是“受人之託、代人理財”，要堅持契約精神，嚴格履行受託人義務，忠實地為持有人利益服務，要對客户資產有尊重和敬畏之心。大浪淘沙的時代已經到來，在這個“善良比聰明重要、誠信比聰明持久”的行業裏，有責任、有擔當、有堅守、有較強資產管理能力的私募股權投資基金管理人，必將會迎來更為廣闊的發展空間；若是為牟私利不擇手段，則必將失去投資人的信任，永遠進入行業的黑名單。