人民幣匯率再現強勢上行 業內人士：穩健運行有底氣

人民幣匯率再現強勢上行

人民幣對美元匯率中間價昨日報6.6152，調升66個基點，升幅創2017年11月24日以來最大值，終結了近十日人民幣對美元匯率緩慢回調的態勢。

“從供求關係來看，人民幣代客結售匯較為均衡，市場情緒處於中性狀態，客户仍然維持逢高結匯、逢低購匯的格局，人民幣對美元匯率在較窄的區間內波動。”一位中資行外匯交易員表示，人民幣的強勢表現有助於市場中長期信心的穩定。

人民幣匯率呈堅挺態勢

儘管近日在國際市場影響下，人民幣對美元匯率緩步靠向6.62一線，但是人民幣對美元匯率的回調幅度非常有限，顯示出人民幣匯率的堅挺態勢。

幾個有意思的細節可以佐證：一是，美國税改投票通過後，美元沒有立即走強，隨着債務上限的再度臨時提高以及強於預期的非農數據公佈，美元指數才有所上行。二是，人民幣匯率上週的走勢強於大部分非美貨幣，對美元回調幅度較小。三是，從人民幣期權市場表現來看，期權隱含波動率持續下降，風險逆轉組合亦顯示市場對於年底人民幣大幅貶值的擔憂不強。整體而言，市場情緒偏中性。

“當人民幣對美元的匯價接近6.62之後，結匯客盤相比購匯盤更積極入場，這一方面是因為在6.62區間趨勢線的技術性壓制，另一方面，也表明貿易參與者並沒有預期人民幣會在近期出現大幅貶值。因此，在人民幣接近6.62的時候，並未出現購匯一方恐慌性入場的情況。”外匯分析師李劉陽指出。

另一個積極信號是，外匯市場供求平衡，也使得人民幣對美元匯率表現淡定。“年底貿易順差規模大，企業大量收匯結匯，外匯供應充足，市場外匯供求相對平穩。”招商證券分析師謝亞軒指出。

人民幣穩健運行有底氣

市場對人民幣匯率有堅定信心，源於對中國經濟持續向好的預判。交通銀行首席經濟學家連平對記者表示，中國經濟保持平穩增長，國際收支保持一定規模的順差，構成了人民幣匯率基本穩定的基礎。

強勢的經濟必然造就強勢的貨幣。“人民幣匯率止跌回升，重新點燃了人們對於強勢人民幣的期待。然而，強勢人民幣不等於人民幣匯率只能漲不能跌。”中國金融四十人論壇高級研究員管濤指出，從政策角度講，強勢人民幣也應該是對內平衡優先的政策。人民幣匯率最終走向市場決定、清潔浮動，將有助於政府更好地處理經濟內外平衡目標的衝突。

在工銀國際首席經濟學家、董事總經理程實看來，新時代下中國經濟的對外開放，將加速從商品輸出向信用輸出升級，為人民幣匯率市場化注入強勁動力。

“展望2018年，依靠供給側改革紅利釋放、系統性風險消解和政策工具效能提升，中國經濟將完成長週期築底，加快新舊動能轉換。同時，國企混改、金融市場開放和區域協同聯動有望實現關鍵突破，推動全要素生產率的持續抬升，培育中國經濟的超長週期反彈潛力。”程實預計，以此為基礎，2018年，人民幣對美元匯率將在雙向浮動中保持長期穩定，有望維持於6.60左右。

在新的一週中，美、歐、英都將公佈利率決議。其中美聯儲很可能會在年內第三次加息。對於可能給市場帶來的影響，李劉陽認為，因為本次加息已被市場充分預期，預計本次加息不會對人民幣匯率帶來明顯影響。