大學生選擇天使投資人：讓投資人揹着的創業者走不遠
大學生選擇天使投資人應“缺什麼補什麼”
讓投資人揹着的創業者走不遠
記者 邢婷 謝宛霏
12月8日，北京國家會議中心，2017年大學生創業者喜愛的十大天使投資人代表合影留念。實習生 段經琨/攝
創業第六年，一個千萬元的融資機會擺在於欣龍面前，他卻險些失去。
一年內在深圳成立全資子公司，第二年新三板掛牌……當聽到投資人如此期望時，於欣龍回憶自己當時“完全崩潰，這些要求對我們僅有20多人的團隊來説，簡直是天方夜譚”。
説了“NO”之後，打算轉身而去的於欣龍在投資人的力邀下再次仔細聆聽了投資人看好自己的理由。考慮再三，於欣龍最終簽約。
兩年後，於欣龍的奧松機器人團隊成功在新三板掛牌，2017年又完成了1500萬元A輪融資，順利履約。“投資人當時跟我説了一句話：將沒有必死之心，士不可能獲勝。現在來看是他對我的嚴格要求促成了我們今天的成績。”於欣龍感慨。
在創業生態鏈上，投資人和創業者的關係在很大程度上左右成敗。雙方如何找出最佳平衡點？12月8日在北京舉辦的“尋訪2017年大學生創業者喜愛的十大天使投資頒獎典禮”上，多位獲獎投資人與青年創業者就這一問題給出了自己的答案。該活動由奧琦瑋信息科技(北京)有限公司、森思達教育諮詢(北京)有限公司公益支持。
創業者説了“NO”，投資人卻很“開心”
一名年輕的創業者先後兩次對自己説“NO”，這一經歷令有10年投資經驗的紅森資本創始人侯秋生印象深刻。
2015年年底，他投資了某健康農產品供應創業項目，此後項目發展順利。緊接着創始人遇到了一個在侯秋生看來十分難得的機遇：某互聯網大咖準備投一兩億元，條件是須擴張到供應100萬個家庭。沒想到卻被創始人以“無法保證品質”一口拒絕。
“作為種子投資人，我肯定希望快速擴產，由此產生了意見分歧。”最後，以侯秋生接受創始團隊意見而告終。
事隔不久，創始人再次對侯秋生説了“NO”。起因是企業決定與某上市公司合作，以上市公司喜歡的方式發展項目。侯秋生則提出如下擔心：“一棵樹苗的成長速度是有極限的，一年翻10倍可以，一年漲100倍是不可能的，一定得用化肥，絕對有損品質。”但是和前一次一樣，侯秋生再次接受了創始團隊意見。
一年後，企業超高速增長埋下巨大隱患，創始人隨即找到侯秋生：“我現在終於明白您之前説的是什麼意思了。”
如今回憶起被創始人兩次否決意見的經歷，侯秋生的第一反應並非挫敗，而是“開心”。在他看來，創始人由此完成了兩次蜕變，如今的胸懷、氣度、戰略、膽量已不可同日而語。
“如果出現衝突，作為小股東的投資人只有建議權。投資人和創始人是平等的，有時你明知道他是錯的，但是你不能改變他。因為一個公司的成長最終是人的成長，只有人的成長才能帶來真正的公司成長。”侯秋生感慨。
“需要投資人揹着走的公司走不遠。”天使百人會高級管理合夥人周洛宏稱，如果一個初期的創業公司，投資人事無鉅細地給予指導，實則是對創業者的干擾，“畢竟創業者才是內因，天使投資人需要做的是推動他拉動他”。
“投資人和創始人的關係總體上講是‘共生共榮’，如果沒有投資人助力，創始人團隊可能無法克服很多困難，不一定能達到應有的高度和成長速度；沒有創始人團隊，投資人則無法藉助其實現自身夢想。”侯秋生認為，做天使投資是需要情懷的，具體而言，要對扶持年輕人感興趣。
不謀求董事會席位但謀求影響力
“在具體創業項目中，投資人的介入應保持一定的度。”這個“度”在清華x-lab創業DNA基金管理合夥人戴永看來，“不能干預太多，也不能什麼都不做。要積極地做事情，但也不應給創始人添麻煩”。
戴永所在的機構主要面向清華大學在校學生、校友、老師，為其提供創業創始資本。他把其定位為種子基金，這也意味着，機構在創業團隊中的股權保持在8%左右，在他看來，只佔8個點的股份和92個點的團隊相比，投資人是無足輕重的。但是由於自身老師的身份，他會與創業團隊有更多溝通。
在戴永看來，投資人一般做兩類工作：一是用經驗、知識幫創業者解決實際問題；二是投後工作。
有過10年創業經歷的戴永十分理解創業者孤單的感覺，他希望將創業者湊到一起，形成羣體的力量來助推其成長。由此，該機構專門成立了創業俱樂部，成員近百人，經常舉辦足球賽、羽毛球賽、聚餐等活動，使這些創業者有機會分享彼此的經驗。
作為小股東的投資人，有時仍需參與團隊決策類行為。2016年，戴永投資的一個納米科技項目創業團隊3名核心成員發生根本意見性分歧。僅佔5個點股份的戴永並無權力介入如此重大的決策，此時創業者專程找來，不忍看到前景很好的項目夭折，經與三人深入溝通，戴永支持兩位聯合創始人離開團隊，公司活力得以再現。
“我不謀求董事會席位，但我謀求影響力。”戴永解釋，很多投資人存在干預創業項目資金、註冊場地、公司運營等，這些是違背創業者意願的，影響力則包括幫助創業者和這樣的投資人做一些必要溝通。
在戴永心中，創業者如同自己的家人，“彼此共同成長，幫創業者解決問題，對我們也是歷練和學習”。
洪泰創新空間CEO王勝江將好的投資人角色解釋為“陪伴”，他舉例曾有一個互聯網項目的創業者兜裏只剩幾萬元，一位投資人恰恰看中了他的項目潛質最終投資，如今這一項目已估值幾億美元，即將上市，而這位創業者對自己的投資人逐漸變為親情般依賴。
在陪伴過程中，澳盈資本創始合夥人肖毅更願同大學生創業者分享的並非成功經驗，而是自己創業路上的種種“坑”。
“我用曾經慘痛的經歷告訴他們需要越過什麼鴻溝，每天要跑多少基金，做路演時有多少犀利的問題等着，讓他們知道現實多麼殘酷。”肖毅坦言，幫助大學生理性創業正是自己回國創業再到如今做天使投資人的動力。
“希望所有天使投資人要以社會價值為主導，而不是追求最大利益化。只要社會價值實現了，在商業社會完全不缺變現成鉅額財富的渠道。”奧琦瑋信息科技(北京)有限公司董事長兼總經理孔令博説。
幫初創公司成功是投資人事業的延伸
幾年前分不清楚VC、PE、天使投資的於欣龍坦言，在創業初期，他不知吃了多少閉門羹，“我拜訪過上百位投資人，願意和我們坐下來深入交流的只佔三成”。
如今，於欣龍對投資人也有了自己的選擇標準。他將投資人分為穩健型、活躍型、知名型、軍師型、綜合型五種類型。
於欣龍舉例，2017年年初，公司找A輪融資時，經多次談判，有位投資人表示感興趣，當晚於欣龍約種子輪的投資人一起去面見。種子輪的投資人勸他要耐住性子，如果沒有成功，自己還將追加兩三千萬元。
“這句話讓我特別温暖。大學生創業者在初創期要選擇穩健型投資人，他不會過多參與你的項目管理，不會左右你的想法和思路。”於欣龍説。
在快速成長期，創業團隊已經有了產品，準備做市場營銷時，於欣龍認為，應需要活躍型投資人和軍師型投資人，前者思維易創新，後者擅於長期佈局。
接下來的突破期，於欣龍建議應選擇知名型投資人來為項目背書，有助於公司快速成長和下一輪融資。創業後期的IPO階段，則應選擇綜合型投資人給予更多建議。
對大學生創業者如何選擇天使投資人，周洛宏給出相似的建議：“缺什麼補什麼。”
“創業團隊的優勢是有激情、技術、一往無前的精神，但是缺少經驗、能力、資源。”周洛宏説。
在頒獎典禮現場，周洛宏動情地説：“有記者問我為什麼願意離開IBM大中華區高管的職位來做專業天使投資人，我説人的生命都是有限的，所以我們娶妻生子，讓孩子傳承家族的生命力。如果我們把多年積累的資金、經驗和資源投向優秀的創業團隊，幫助那些初創公司走向成功，豈不是我們事業的延伸嗎？”