新股上市“連板”越來越少 折射行情演變因素

每經記者 王海慜 每經編輯 謝 欣

上市後搭“雲梯”般連續“一字”漲停板的次新股曾是A股的一大“奇觀”，不過這樣的“雲梯”在今後或難以再現。據Wind資訊統計，今年以來，新股上市開板前的漲停板個數較2015、2016年整體趨於減少。從今年逐月來看，新股“連板”的平均數量也有下降的趨勢，截至12月14日，12月上市新股開板前的平均“連板”數量不到6個。不過，2016年以來，新股的中籤率也出現走低的現象。

此外，《每日經濟新聞》記者注意到，在一定時間內，新股上市後的“連板”數量與次新股板塊，乃至創業板的表現存在關聯。

今年新股“連板”數量少於往年

與次新股行情、股東增減持等市場現象一樣，新股上市開板前的漲停板個數也是市場的風向標。據Wind資訊統計，近年來，新股上市開板前的漲停板個數有趨於減少的態勢，2015年新股上市平均“連板”數量約12個，2016年為約13個，不過2017年以來進一步下降至約9個，且近幾個月有逐月下降的趨勢。

不過，2016年以來，新股的中籤率也趨於降低。自從2016年投資者申購新股時無需再預先繳款以來，新股網上發行的中籤率就有下降趨勢。2015年上市的新股平均中籤率為0.49%，而2016年上市的新股平均中籤率大幅下降至0.046%。截至12月14日，2017年上市的新股平均中籤率為0.031%，比2016年的平均水平進一步下降。

西南證券首席策略分析師朱斌向《每日經濟新聞》記者表示，這一現象體現了一種量變到質變的過程，隨着上市新股數量趨多，其稀缺性就隨之下降，所以追捧單個個股的資金也下降了。據Wind資訊統計，截至12月14日，今年累計上市新股數量達425只，而2016年全年累計上市新股數量為227只。

事實上，從今年逐月的表現來看，從3月起，單月新股“連板”的平均數量總體出現下降趨勢，今年2月上市新股的“連板”平均數為12.6個，3月為11.3個，4月為8.7個，5月為8.45個，6月為7.94個，7月為7.53個，8月為8.9個，9月為10.46個，10月為10.44個，11月為7.56個，12月以來（截至12月14日）上市新股開板前的“連板”平均數為5.75個。

另一方面，今年來新股出現大量“連板”的現象也明顯減少。據統計，自2015年以來，有47只新股上市後的“連板”數量大於等於20個，其中有24只新股在2015年上市，有19只在2016年上市，只有4只在今年上市。自今年10月16日上市的聚燦光電之後就沒有新股的“連板”數量超過20個。

有券商人士認為，現在對於“漲停板敢死隊”和題材股炒作的監管趨嚴，預計未來新股上市後的表現可能會不如以往，投資人炒作新股的難度會加大。

新股“連板”數量折射行情演變

《每日經濟新聞》記者注意到，今年，新股的“連板”數量與次新股板塊，甚至與創業板的表現存在關聯，而這一關聯在去年並不明顯。

今年3月到7月，上市新股的“連板”平均數逐月走低，期間次新股指數（884189）累計下跌32%，創業板指數也下跌了9.9%。8月到9月，新股“連板”數量出現反彈，次新股指數同樣出現反彈，8月當月大漲20%，創業板指數也在8月實現今年來單月最大幅度上漲。隨着10月以來，新股的“連板”平均數再度下滑，次新股指數和創業板指數也雙雙下跌。

不過天平的另一端卻呈現另一番景象。在3月到7月期間，白馬股指數（884232）不斷走高，而在次新股指數和創業板指數年內表現最好的8月，白馬股指數卻出現滯漲；9月以來，創業板指數表現平淡，次新股指數則再度尋底，而期間白馬股指數卻再度走出上升通道。這也導致今年來白馬股指數和次新股指數的南轅北轍，截至12月14日收盤，白馬股指數今年累計上漲47.7%，次新股指數累計下跌42.72%。

另外，次新股整體行情的走弱也反映在新股開板之後的表現上。與以往新股開板後往往會吸引投資人搶第二波拉昇不同的是，近期這一現象也有所收斂，例如11月以來，新股開板後的表現要弱於以往。

據Wind資訊統計，在11月開板的44只新股中，有17只在開板後繼續創出了新高，不過除了掌閲科技外，其他新股開板後留下的上漲空間大都較為有限，而晶華新材、凱倫股份、永福股份、泰瑞機器、東宏股份、英可瑞等在開板後均出現了一輪深調。相比之下，在10月開板的31只新股中，有24只在開板後進一步刷新高點，9月開板的35只新股中，有19只在開板後繼續刷新高點，比例都要高於11月。