可轉債打新就這樣被玩壞了
女首富“翻臉”棄購藍思轉債
小散們被迫成為“接盤俠”
曾經,中一簽可轉債比打新股還要難;如今,只要頂格申購,保底能中3籤。當然,這要“感謝”在可轉債寒冬中,女首富的“翻臉”棄購。
12月14日,備受關注的藍思轉債發行結果出來了,還好,大家擔心的發行失敗並沒有出現。只不過,主承銷商國信證券有點“憂傷”。投資者棄購6.07億元,這都得承銷商包銷。雖然國信證券是大券商,但6個億的可轉債,相當於一個半月的淨利潤呢。而且,萬一藍思轉債上市就破發,國信證券還得再計提不菲的虧損。
這是史上棄購比例最高的可轉債,也是爭議最多的可轉債。本來,女首富周羣飛的公司發行可轉債,投資者們想着:“怎麼着也能蹭口湯喝吧?”卻沒想到,大股東壓根就沒申購,反倒是眾多社會公眾投資者成為了“接盤俠”。
小散一不小心中7手
12月8日發行的藍思轉債,中籤結果一出爐,所有申購的小夥伴們都傻眼了。由於公司控股股東沒有參與可轉債申購,使得網上申購的投資者中籤率高達0.33%。換句話説,只要你頂格申購,保底能中3手。還有“幸運”的投資者,一不小心中籤了7手。
這幾天,在藍思科技的股吧裏,大量的投資者對“大股東翻臉棄購”表示極為不滿。還有不少中籤的中小投資者表示,將放棄繳款。因為就在可轉債發行的前一天,藍思轉債在路演中,公司還表示“大股東將積極認購”。
女首富臨時爽約
可到了12月8日申購時,大股東卻爽約了。藍思科技是女首富周羣飛的公司,大股東藍思科技(香港)佔公司股份比例為75.17%。如果100%參與配售,藍思科技(香港)將配售36.08億元。不過,藍思轉債的中籤結果顯示,原股東共優先配售6.5億元,僅佔發行總量的13.54%,原股東參與配售的比例均創下了信用申購以來的新低。
藍思科技(香港)由藍思科技實控人周羣飛、鄭俊龍夫婦控制。2015年,藍思科技上市後,周羣飛一度登上中國女首富的寶座。而根據2017胡潤女企業家榜,46歲的周羣飛以700億元的身家僅次於36歲的楊惠妍排名第二,並再度成為全球白手起家的女首富。
社會公眾成“接盤俠”
在“女首富”放棄36.08億元配售的情況下,社會公眾投資者成為“接盤俠”,共申購了41.5億元可轉債。儘管隨後,藍思科技表示,大股東藍思科技(香港)是境外主體,在有效時間窗口內未獲得資金監管部門政策支持,所以未參與申購。
但大股東爽約,還是讓投資者感到非常不爽,這也使得普通投資者單個賬户頂格申購可以中3.3籤,這是信用申購以來,可轉債市場前所未有的高中籤率。根據相關規則,可轉債發行,如果出現30%的未足額繳款,發行將中止(失敗)。
國信證券包銷6.07億
最終,藍思轉債發行失敗的危機總算挺過去了。41.5億元中籤的投資者繳款了35.4億元,棄購金額為6.07億元。如果按照一個賬户頂格申購中3.3個籤估算,相當於約18.4萬投資者棄購。而散户棄購的這部分可轉債,則需要由承銷商國信證券包銷。
國信證券三季報顯示,今年1至9月,公司扣除非經常性損失後的淨利潤為34.68億元。包銷一隻可轉債就要拿出小一個半月的利潤,國信證券這一單實在有點虧。
可轉債破發來得太快
越來越多的散户大量棄購
好不容易中了籤,可散户們卻越來越不願意認購繳款。這其中的原因只有一個——可轉債的破發來得太快。
9只可轉債組成“破發軍團”
12月11日,本是個陽光明媚的日子,但眾多可轉債投資者卻是眉頭緊鎖。擁有0.0057%低中籤率的生益轉債(110040),一上市就以96.52元的開盤價破發,當日最高價格僅觸及100.03元,而最低下跌到96.03元。一直到下午收盤,生益轉債都沒能回到100元發行價上方。
上市首日就破發,這對於參與可轉債打新的投資者來説,着實有些鬱悶。而且這一現象並非孤例。12月5日,中籤率為0.0079%的寶信轉債(110039),也是一上市就以97.15元的開盤價破發,收盤報96.90元。
12月4日,時達轉債(128018)上市首日就破發,其在12月6日最低達到了94.51元。一直到上週五收盤,時達轉債的價格始終在發行價下方徘徊。
而在12月1日,久立轉2(128019)上市首日,盤中最低價為99.68元,雖然當日以100.04元收盤,但久立轉2是可轉債信用申購以來,第一隻在上市首日盤中破發的可轉債。
目前,在已經上市的可轉債中,已有9只可轉債處於破發狀態,這使得可轉債市場的疲態盡顯。
越來越多散户開始棄購
為何如此短的時間,可轉債就經歷了從被熱捧到遇冷,從高峯時的擠破頭到如今的大量棄購的窘境?分析人士表示,破發來得太快,沒有賺錢效應的可轉債打新,必然會迅速降温。
此外,還有一個現象不容忽視。原來打新中籤是幸運,現在不少可轉債中籤者開始棄購。從亞太轉債(128023)開始,網上認購的投資者開始不斷出現棄購現象。從目前來看,散户棄購的趨勢在增加,從起初的幾十萬幾百萬,到最近上億元的棄購,大批的投資者寧可進入打新黑名單也要放棄繳款。
12月1日,在久力轉2盤中破發的當天,同時發行的眾信轉債(128022),投資者中籤後棄購859萬元,創下信用申購以來新高。但隨後,這一紀錄被不斷刷新。
12月4日發行的亞太轉債(128023),投資者中籤後棄購5453億元;12月5日發行的寧行轉債(128024),遭棄購1.49億元;12月8日發行的藍思轉債(123003),棄購已達6.07億元!
申購大軍驟降8成
中籤的投資者大量棄購,主要是擔心破發風險。但棄購也是有風險的,會影響到未來打新股等。於是,不再參與可轉債申購成了很多投資者的選擇。
在第一隻信用債發行時,雨虹轉債最初的申購者只有261萬户。此後,隨着可轉債的火爆,總體呈持續上升趨勢,至水晶轉債發行時,網上申購者已達到704.18萬户,創下A股有史以來打新可轉債賬户數紀錄。
但近期發行的可轉債,申購投資者數量又開始驟減。最低的藍思轉債申購户數已降至126萬户。從高峯的704萬户到如今的126萬户(按照全部頂格申購估算),21個交易日裏,申購大軍下降了82%,超過8成。
本版撰文 北京晨報首席記者 王潔