2017年A股將收官 本週留意三大因素

本週是A股2017年的最後一個交易周。數據顯示，今年以來A股走勢分化，滬市上漲6.23%，創業板下跌9.31%。

有分析人士預計，今年最後一週預計市場情緒仍不穩定，而年報業績可能是未來一段時間的重點。不過，記者對比發現，主力真正認可是經營業績穩定增長的個股，對依靠重組或會計調節實現業績高增長的個股，市場並不感興趣。因此，對機構熱薦的年報業績行情，投資者也要仔細甄別。

大盤表現：

指數反彈 成交量未放大

上週A股在權重股呵護下探底回升，滬指周線終於在五連陰後收陽，不過大盤反彈同時，成交量並未有效放大。業內人士認為，臨近年底，市場各方在操作上趨於保守，短期市場將維持弱平衡格局。本週也是2017年A股收官之周。

個股分化

大盤股藍籌股股價上漲

上週，上證綜指上漲0.95%，報收3297.06點;深證成指上漲0.87%，報收11094.16點;創業板指下跌0.26%，報收1779.34點。而藍籌股成為市場止跌反彈的核心力量。統計顯示，滬深300前20大權重股中，上週僅海通證券下跌。五糧液、京東方A、中國太保、美的集團、海康威視等單週漲幅均超過5%。上證50前20大公司中，僅中國聯通下跌2.93%。

值得注意的是，今年以來，隨着指數表現不錯，但個股分化，大盤股、藍籌股股價不斷上漲，而題材股、成長股紛紛下跌。截至上週五收盤，剔除2016年四季度上市的次新股，在交易的2914家公司中，股價全年翻紅的有662家，佔比為22.72%。同期上證指數上漲6.23%。在上述2914只股票中，能跑贏指數的僅僅只有525家，佔比為18.02%。這也意味着，過去將近一年，A股有77.28%的個股股價下跌，能跑贏大盤指數的不足兩成。

10只千億市值

大盤股股價翻倍

在個股方面，*ST中安跌幅最大，今年以來累計下跌了70.28%，從去年17.43元的收盤價跌倒上週五5.18元。緊隨其後的是開爾新材、上海亞虹、*ST昌魚和永和智控。而全年跌幅超過60%的有17只個股。全年跌幅超過50%的公司中有96.21%的個股市值不足百億元。

不過，上漲的個股，多數表現不錯，全年漲幅翻倍的有40家公司。其中，鴻特精密大漲了3.47倍，江南嘉捷因擬被360借殼，年內漲幅也接近3倍。另外，隆基股份、方大碳素、魯西化工、贛鋒鋰業、海康威視等漲幅都超過150%。市值超過千億元的大盤股股價翻倍的有海康威視、中興通訊、五糧液、永輝超市、萬華化學、中國平安、京東方A、貴州茅台、美的集團和三安光電等10家公司。

年報行情：經營性業績改善才是王道

值得注意的是，在廣州日報全媒體記者採訪中，多數機構建議投資者近期關注年報行情。根據歷史經驗，年報行情的亮點主要有高送轉、ST摘帽、盈利能力等。“不過，從今年的情況，高送轉和ST摘帽可能被炒，但持續性不會太強。主要還是業績基本面。”一位不願透露身份的券商宏觀策略分析師稱。不過，從二級市場表現看，經營性業績改善才是王道。

記者從同花順ifind系統提取的數據顯示，截至目前，已經公佈年報預告的上市公司有1287家。其中，業績預增公司有355家，業績續盈有168家，業績扭虧有79家，業績略增公司387家。從年報預計淨利潤同比增幅來看，有229家上市公司淨利潤同比最大增幅有望超過100%。85家上市公司淨利潤同比增幅超200%。同比增幅超10倍的公司有8家，分別是貝瑞基因、眾泰汽車、樂通股份、寧波動力、茂碩電源、柘中股份、豐華股份和金字火腿。

不過，在二級市場上，同樣是業績大幅預增，但股價表現卻大相徑庭。從業績翻倍個股來看，剔除今年上市的次新股，僅62家上市公司股價實現年內上漲，佔比不足三成。如貝瑞基因今年預計淨利潤同比增長63.05倍，但股價今年以來漲幅不足17%。樂通股份預計業績最大漲幅達到13.20倍，但二級市場股價今年以來卻大跌了27.04%。另外，寧波動力、豐華股份、茂碩電源等業績大幅預增的個股也都紛紛下跌。

但魯西化工、贛鋒鋰業、大族激光、中興通訊等個股出現業績和股價雙飛，其中，魯西化工預計今年淨利潤增幅為5.41倍，股價今年以來也上漲了1.91倍。

上述券商分析師告訴記者，市場對業績表現的要求也很高，不僅要財務數據好看，還要是經營性業績。“我們看到，在業績預增靠前的公司中，多數是因為重組或者處理資產突然增加了淨利潤規模，基本上沒有持續性，只有那些依靠主營業務實現業績增長的公司才會被重視，比如中興通訊、贛鋒鋰業、魯西化工等等。這也是未來市場財報的關注方向。”

雖然上證指數上週以過去六週以來的首根周陽線報收，但市場觀點依然有分歧，有人認為，是短線超跌的技術性反彈，也有人認為指數階段性底部正在形成。不過，投資者對消息面依然很敏感。本週可能影響投資者情緒或個股股價的主要有限售股解禁、流動性以及機構衝刺排名。

限售股解禁

主要是對個股股價影響較為明顯，從第一創業到上海銀行、從無錫銀行到中通國脈無不如此。而數據統計，本週共有54家公司限售股陸續解禁，合計解禁量87億股，按22日收盤價計算，解禁市值為1162億元，環比增長476.76%。解禁市值居前三位的是國信證券、三七互娛和北部灣港，分別達到305.2億元、94.46億元和北部灣港92.43億元。

市場資金變化

數據顯示，上週五，央行不開展公開市場操作，而當日有800億元逆回購到期，淨回籠800億元。當週央行公開市場淨投放2000億元。

不過，22日，中國銀監會發布《關於規範銀信類業務的通知》，對銀信業務進行規範，不得將信託資金違規投向房地產、地方政府融資平台、股市、產能過剩等限制或禁止領域等。有分析認為，A股市場中，通過信託等渠道進入的銀行資金雖然無法統計其規模，但如果銀行突然卡住，不排除會對部分個股帶來壓力。

機構排名

機構排名被認為是近期A股持續調整的一個因素。而本週是A股2017年的最後一週，不排除有部分機構繼續通過減持套現鎖定全年業績。中信證券分析師秦培景表示，接近年末，機構績效考核機制導致不少機構資金出現短期撤離，獲利了結，鎖定收益，帶來股指的持續下跌，“根據我們近期機構路演中的反饋，私募產品、基金專户產品、保險資管（贖回）獲利了結的意願較強。”秦培景在12月初的一份研究報告中指出。因此，最後一週該類風險依然會影響市場表現。