起底上市公司信託理財"大數據" 2017年超200億元同比翻番

■本報見習記者 閆晶瀅

“財大氣粗”的上市公司，歷來被各類金融機構視為大“金主”，信託公司自然也不例外。

《證券日報》記者整理Wind數據顯示，截至昨日，今年以來滬深兩市共有1139家上市公司購買13602款理財產品，合計金額高達11471.31億元。其中，共有52家上市公司進行了216次信託理財，購買信託產品合計規模為202.9億元。這一數據看似佔比不高，但也已經遠超去年水平——2016年全年，選擇信託理財的上市公司不到30家，投資信託產品的總規模也僅有百餘億元。

而上市公司今年購買信託公司的“大數據”如何？《證券日報》為你統計揭示：這一年裏，中融信託成為了上市公司最青睞的信託產品發行方，而上國投的“現金豐利集合資金信託計劃”成為年度“爆款”。在所有購買的產品中，有三次購買的產品最低預期收益率超過8%——而他們都來自統一的產品發行方浙金信託。

年內信託理財超200億元

《證券日報》記者整理wind數據顯示，2017年以來，截至發稿，已有1139家上市公司購買13602款理財產品，合計金額高達11471.31億元，投資公司、投資次數、投資金額規模等均已遠超去年水平。從投資理財產品類型來看，包括銀行理財、結構性存款、通知存款、證券公司理財產品、投資公司理財產品、信託計劃、基金專户以及逆回購等理財產品。

而在這已超萬億元的上市公司理財市場中，信託公司參與份額仍然不高。2017年以來，共有52家上市公司進行了216次信託理財，購買信託產品合計規模為202.9億元。不過，這一數字也已經遠超去年水平。2016年全年，選擇信託理財的上市公司不到30家，投資信託產品的總規模也僅有百餘億元。

從信託公司角度而言， 中融信託仍是上市公司最青睞的信託產品發行方。2017年以來，共有15家上市公司陸續40次認購中融信託的信託產品，合計金額達到25.35億元。其次是外貿信託，其產品在今年以來獲得了5家上市公司的30次認購，合計金額為17.55億元。另外，由於個別上市公司的偏愛，上海國際信託的“現金豐利集合資金信託計劃”成為年內獲得認購次數最多的“爆款”，共被認購18.79億元。

事實上，由於監管方面的要求，上市公司並非能夠隨意進行投資活動。證監會出台的《上市公司監管指引第2號——上市公司募集資金管理和使用的監管要求》對上市公司閒置的募集資金投資產品提出了兩點要求：一是安全性高，滿足保本要求，產品發行主體能夠提供保本承諾；二是流動性好，不得影響募集資金投資計劃正常進行。基於此，上市公司選擇信託理財存在一定侷限性，大多會投向銀行間市場信用等級較高、流動性較好的債券或貨幣市場工具，比如債券回購、拆借、存放同業、央行票據、國債、金融債以及高信用級別的企業債等低風險資產。

不過，出於對高額收益的追求，上市公司信託理財規模也在持續增長。多家公司稱其選擇信託產品的理由為“提高資金使用率，合理利用閒置資金”。從收益率的角度看，由於市場行情的變化，今年信託產品整體收益率較去年有所下降，基本保持在4.5%-8.2%的區間內。值得注意的是，今年年內上市公司購買的信託產品中，有3款信託產品的最低預期收益率在8%以上。恆立液壓、閏土股份、亞夏股份購買的信託產品預期收益率分別為8.1%、8.1%、8.2%，而這3款產品均由浙金信託發行。

不過，自四季度以來，集合信託產品市場收益水平上揚，上市公司選購的信託產品收益率多在7%以上。與2%-5%的銀行理財相比，信託產品具有明顯優勢。事實上，面對銀行理財越來越低的年化收益率，某上市公司董秘表示，在資金安全有保證的情況下，公司更願意選擇一些回報更高的理財產品。

起底上市公司信託“粉絲”

儘管目前信託產品在上市公司委託理財中所佔比重較小，但仍有一批上市公司成為信託產品的“真愛粉”。

根據wind數據顯示，2017年以來共有52家上市公司進行信託理財。其中，最愛信託理財的上市公司當屬兆馳股份無疑。2017年以來，兆馳股份共斥資40.90億元購買信託產品58次，購買規模佔所有上市公司購買信託產品的1/5。緊隨其後的是揚農化工，作為外貿信託的關聯方，該公司今年以來購買外貿信託產品18次，共計12.09億元。

另外，千紅製藥今年以來的信託投資情況也值得一提。今年9月份，千紅製藥公佈投資進展公告稱，公司利用前期收回的理財資金共計39000萬元滾動購買了三款信託產品，交易對手為安信信託及五礦信託，年化收益率均在7%以上，投資期限均為1年左右。截至報告披露日，千紅製藥尚未到期的信託理財產品金額已達14.97億元，這14.97億元的信託理財佔千紅製藥2017年半年度總資產的一半以上。以“半副身家”重倉信託產品，千紅製藥對信託理財的青睞程度可見一斑。

除獲得理財收益外，亦有上市公司也通過購買信託理財的方式實現其對子公司增資的目的。例如，今年年中，上市公司金正大發布公告稱將參與認購集合資金信託計劃，並對控股子公司進行增資。具體而言，上市公司認購北京某信託公司發起的集合資金信託計劃的劣後信託單位的，該信託公司再將以其項下的全部信託資金向上市公司控股子公司增資，有限、劣後比例不高於14:7.3。通過購買信託計劃劣後份額的方式，一方面引入優先級資金，拓寬了公司的融資渠道，並且相對融資成本也較低，同時也對該信託計劃起到了信用增級的效果。

不過，雖然信託公司的上市公司“粉絲”眾多，但對於個別公司而言，投資信託產品卻招致監管問詢。去年年底，秋林集團曾因“豪擲”12億元購買信託產品連遭監管兩次問詢。無獨有偶，就在近日，聯美控股使用自有資金6億元通過下屬子公司投資“渤海國際信託-海盈（二十九期）貸款指定用途單一資金信託”的行為也遭遇上交所問詢函，要求公司就信託產品事項相關問題進行補充披露。12月26日，聯美控股公告稱，決定終止此次投資信託產品事項。