《每日預言家：我們何時才能學會不要對債券下注？ - 彭博社》

近年來，許多非常聰明的投資者由於預測債券市場將出現熊市而顯得非常愚蠢。當然，債券市場經歷了起伏，但沒有真正可以稱之為全面、惡劣的1970年代式拋售。而儘管他們可能最終會是對的，但這周可能不會發生。在週一到來之前，許多債券交易員感到緊張，因為美國財政部準備進行前所未有的借款，以資助不斷增長的預算赤字。總的來説，政府將在這個假期縮短的一週內出售約3000億美元的國庫券和票據。這比葡萄牙、愛爾蘭和瑞典的政府債券市場還要多，僅舉幾例。那麼，在中期階段情況如何呢？比許多人預期的要好。市場在週一消化了1260億美元的三個月、六個月和兩年期債務，幾乎沒有太多幹擾。週二的銷售同樣如此，銷售了1240億美元的四周、12個月和五年期債務。或許最具説明性的是，五年期票據拍賣的投標數量相對於該到期金額的銷售量自九月份以來達到了最高水平，這表明需求強勁。

所謂的五年期票據拍賣的投標覆蓋比率從上個月的2.44躍升至2.50。還有更多的拍賣即將到來。投資者將在週三競標150億美元的兩年期浮動利率票據和290億美元的七年期票據。當然，近期股票市場的波動以及對美國和中國之間新興貿易戰的擔憂，幫助提升了對國債等避險資產的需求，但這並沒有阻止策略師們發佈關於國債的報告，暗示債券可能即將迎來牛市突破。傲慢佔據主導考慮到週一大幅上漲後，週二美國股票的大幅下跌，可能會讓人感覺像是一步向前，兩步向後。但對於那些即使在波動中也能安然入睡的人來説，回報將會到來——至少根據最近的兩項調查來看。州街全球市場週二表示，其全球機構投資者信心的月度指數，因基於實際交易而不同於基於調查的衡量標準，覆蓋了全球15%的可交易資產，已飆升至自2016年3月以來的最高水平。對於好奇的人來説，MSCI全球所有國家指數比現在低約28%。本月信心增長最大的是北美，其次是歐洲，然後是亞洲。這項調查並不是個例。彭博新聞對20多位華爾街策略師的調查發現，他們預計S&P 500將在年末達到3000點，比目前水平上漲約14%。這與2月份的調查結果沒有變化，較1月份調查的中位數估計2950點略有上升。