特朗普批評美聯儲，打破另一個禁忌 - 彭博社

美聯儲主席鮑威爾

攝影師：安德魯·哈雷爾/彭博社在股市在二月初暴跌後，我預測了困難對於美聯儲。“如果這不僅僅是一次顫抖，”我寫道，特朗普總統“可能會開始尋找可以指責的人。而那個人可能是傑羅姆·‘傑’·鮑威爾，他在2月5日宣誓就任美聯儲主席。”

這個警告是過早的。股市反彈，美國經濟繼續表現良好。這似乎讓特朗普保持了剋制。然而，現在，特朗普即使沒有任何跡象表明美聯儲的加息正在損害增長，也在追究鮑威爾。

彭博社商業週刊為什麼服裝轉售平台如此難以盈利？莉娜·汗才剛剛開始（她希望如此）中國在太空中追趕埃隆·馬斯克30萬美元的賓利大陸GT是一隻混合動力野獸，令人矚目在一場採訪中，特朗普稱鮑威爾為“一個非常好的人”，他是他選擇的工作人選。但他説：“我對美聯儲的加息並不感到興奮。”美聯儲今年已加息兩次，並表示到2018年底還將再加息兩次。特朗普説：“因為我們上漲，每次你上漲，他們都想再次加息。我真的——我對此並不高興。但與此同時，我讓他們做他們認為最好的事情。”

這是特朗普第一次批評鮑威爾的表現，但這可能不是最後一次。正如包括司法部長傑夫·塞申斯和前國務卿雷克斯·蒂勒森在內的每個人都可以證明的那樣，一旦特朗普開始針對他的某個提名人，他就像一隻擔心骨頭的狗一樣執着。

特朗普表示，他知道總統通常不批評中央銀行的傳統，但這並沒有阻止他。“現在我只是説我作為一個私人公民會説的同樣的話，”他告訴CNBC。“所以有人會説，‘哦，也許你不應該作為總統這麼説。’我根本不在乎他們怎麼説，因為我的觀點沒有改變。”

值得回顧一下為什麼總統通常避免批評美聯儲。這並不是出於禮貌。因為他們明白，從長遠來看，中央銀行只有在金融市場信任它能夠控制通貨膨脹的情況下才能成功——即使這意味着在派對開始時就拿走 酒杯。如果債券持有者擔心美聯儲會讓通貨膨脹失控，他們會恐慌並拋售他們的債券，因為他們知道通貨膨脹會損害固定收益證券的價值。當債券價格下跌時，它們的收益率會上升。利率將在整個經濟中上升，損害經濟增長。

利率還有另一種上升的方式。為了在白宮攻擊面前保持其在金融市場的信譽，美聯儲可能會比原本更大幅度地提高聯邦基金利率——顯示它不會被左右。

總結：當特朗普呼籲保持利率低時，他可能無意中引發一系列事件，導致利率上升。這將是這位總統最新的自我傷害，他有着顯著的傾向去損害自己的事業。