土耳其里拉危機：它可能如何仍然出錯 - 彭博社

今天的議程

• 投資者不應該對土耳其過於自滿，危機控制還為時尚早。
• 通用電氣和梅西百貨顯然不會一夜之間扭轉局面。
• 戰後全球秩序面臨三重威脅，而其最強的捍衞者可能正在放棄它。
• 世界需要更多的廁所。
• 特朗普應該停止誇大經濟。

總統雷傑普·塔伊普·埃爾多安希望你停止把錢從土耳其撤出。攝影師：AFP 貢獻者/AFP/Getty Images### 土耳其的臨時止血帶

土耳其通過打擊做空者並讓土耳其借款人更容易避免即將到期的外幣債務，成功地暫時止住了其貨幣的流血。今天下午，卡塔爾也承諾投入150億美元的投資。

但沒有人相信這場危機已經結束。總統雷傑普·塔伊普·埃爾多安仍在與美國進行一場他不可能贏得的外交和貿易鬥爭，而土耳其中央銀行的加息速度也不足以真正解決里拉的問題。這意味着它將再次開始流血。諾亞·史密斯寫道，這一切都具有1990年代襲擊亞洲和……選擇一個十年的貨幣危機的所有特徵。對土耳其來説，真正令人擔憂的是，近年來的經濟繁榮似乎是建立在為不確定的房地產和基礎設施項目積累債務之上。這通常不會有好的結局，諾亞觀察到。

假設埃爾多安不久後不會恢復理智，他的急救工具箱中的下一個工具可能是資本管制——告訴外國投資者，哦，抱歉，他們無法將資金撤出該國。到目前為止，他還沒有絕望到嘗試這一點。這也是一件好事，因為這可能使危機惡化到無可挽回的地步，馬庫斯·阿什沃斯警告説：“意想不到的後果將是巨大的。”

一大批歐洲銀行暴露於土耳其債務中，我們即將發現新的資本規則是否會保護他們免受連鎖損失，薩蒂亞吉特·達斯寫道——他對此持懷疑態度。與此同時，新興市場普遍面臨困境，股票接近熊市。美國投資者似乎相信土耳其的問題不會波及到他們的岸邊。但如果危機繼續遵循‘98年的模式，那麼這種信念也將受到考驗。

兩個轉型遭遇困難

兩家來自截然不同行業的標誌性美國公司，通用電氣公司和梅西百貨公司，以不同的方式陷入了深深的麻煩。兩者最近都採取了一些有希望的步驟來重塑自己。而且兩者都發現這樣的重塑過程往往並不順利。今天，通用電氣的股票首次跌破12美元，自2009年7月以來首次。而梅西的股票在零售商報告季度銷售超出預期後仍然暴跌15%。

通用電氣首席執行官約翰·弗蘭納裏有 打破龐大企業集團的正確想法，布魯克·蘇瑟蘭寫道。 但這種事情複雜且風險重重——而弗蘭納裏的計劃可能還不夠深入，布魯克警告説。至於梅西百貨，它明智地在出售門店的同時增強其在線、價值和美容產品，莎拉·哈扎克寫道。 但它仍然面臨着 實體零售並不完全是一個增長行業的嚴峻現實。

全球秩序的退卻

在他關於二戰後全球秩序的三部分系列的第二部分中，哈爾·布蘭茲 探討了 目前威脅全球秩序的因素。 首先，中國和俄羅斯這兩個威權國家日益令人擔憂。 其次，北約及其他此類聯盟的紐帶正受到壓力。 最後，支撐全球秩序的自由主義在全球範圍內正在退卻。 一切並未失去，哈爾寫道；秩序可以被保留——但前提是美國要領導。 而這在如今並不確定。 點擊 此處閲讀完整內容。 點擊 此處查看系列的第一部分。

世界現在需要的是廁所

根據世界衞生組織的數據，全球超過一半的人口生活在沒有安全運作廁所的環境中。 這種不衞生的條件使人們暴露於致命感染中，包括抗生素耐藥細菌。 世界各國政府應該花錢來解決這個問題——但他們首先需要 説服懷疑的民眾廁所的價值，彭博社的編輯們寫道。 而這樣的宣傳活動根本不需要花費太多錢。

特朗普不必要的經濟誇大

在唐納德·特朗普總統的領導下，美國經濟迄今為止表現相當不錯。GDP增長穩健。自巴拉克·奧巴馬任內開始的最長招聘週期仍在繼續。失業率處於互聯網泡沫頂峯以來的最低水平。那麼，賈斯廷·福克斯想知道，特朗普為什麼覺得有必要將其宣傳為 有史以來最偉大的經濟，而顯然並不是這樣，而只是非常好？風險在於，當經濟不可避免地放緩時，對特朗普的打擊將更大。

至於那次放緩：如果你期待即將到來的經濟繁榮，美國國債收益率並沒有你想象的那麼高。加里·希林建議債券交易員意識到，特朗普的減税政策正在從政府那裏拿走資金，並 將其放入富人的口袋，他們會選擇儲蓄而不是消費。一個很好的儲蓄工具：國債。

圖表攻擊

投資中的熱門新事物是 擔保貸款義務，斯蒂芬·甘德爾寫道。

福特汽車公司真的 無法繼續支付如此高的股息，警告克里斯·布萊恩特。

### 快速要聞

雖然民主黨不斷提名適合其地區的候選人，但共和黨卻一直在……不這樣做。– 喬納森·伯恩斯坦

特朗普在2020年可能不會面臨來自約翰·凱西奇的初選挑戰。– 拉梅什·波努魯

臉書公司明智地非常謹慎地涉足直播體育。– 亞歷克斯·韋布

一組三個新的“緩衝”ETF承諾“緩衝” “投資者”免受重大損失。但它們實際上不過是昂貴的賭場賭博。– 尼爾·凱薩爾

也許我們不應該在互聯網上使用真實姓名。– 伊萊恩·歐

SOFR開始看起來像是Libor的一個不錯替代品。– 布賴恩·查帕塔

如果你錯過了

特朗普撤銷了約翰·布倫南的安全許可。高盛表示正在建議將特斯拉公司私有化——在埃隆·馬斯克聲稱他已經讓銀行參與幾天後。優步損失了一大筆錢。

附加信息

唐納德·特朗普對狗有什麼意見，這對他意味着什麼？– 卡斯·桑斯坦

巴里·邦茲讓舊金山成為今天的樣子。– 康納·森

新的詹姆斯·韋布望遠鏡將比計劃貴得多——但值得。– 費伊·弗拉姆

對於在線約會者，女性在18歲時達到巔峯，而 男性在50歲時達到巔峯，一項研究顯示。

避免 鯊魚攻擊的七條規則。

這裏有 24張圖瓦盧的照片，這個小而緩慢下沉的太平洋國家。

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