氣候變化將會加劇這些投資者正在對此下注 - 彭博社

2018年9月20日，北卡羅來納州特倫頓，佛羅倫薩颶風的後果。

攝影師：亞歷克斯·沃布萊斯基/彭博社

摩根大通資產管理公司的首席投資策略師今年早些時候向客户發送了一份報告，做出了嚴峻的預測。儘管全球努力阻止氣候變化，海平面可能會大幅上升，威脅到40%的美國人，他們生活在沿海地區。

另一方面，海堤可能會帶來一些投資機會。

“保護紐約市和新澤西部分地區的風暴潮屏障系統每米可能需要270萬美元，”資產管理公司的市場和投資策略主席邁克爾·森巴萊斯特在四月的年度《市場觀察》能源通訊中寫道。他補充説，政府可能會難以支付這筆費用，可能會轉向債券或完全私有化。

彭博社商業週刊30萬美元的賓利大陸GT是一隻混合動力野獸，令人矚目雜草、火車和滑雪夾克：現在值得關注的10家公司馬斯克揭示了他為何投向特朗普的懷抱傑利貓毛絨玩具如何成為Z世代的痴迷隨着美國面臨連續第二年的創紀錄颶風、洪水和野火，一小部分但日益增長的對沖基金、養老金計劃和其他投資者正在測試策略，以利用這些氣候變化的跡象。他們投資的地方提供了對更高温度可能帶來的一些具體影響的洞察。這些投資包括沿海的風暴和洪水保護、乾旱地區的海水淡化廠、新的農業方法，甚至是遠離海洋的土地，以應對海平面上升對房地產市場的影響。“在早期階段，人們會感到緊張，”森巴萊斯特説，他自稱是更好洪水控制的倡導者。“而且回報會更高。”

暴露於氣候變化的經濟

2014年分享

數據：國家海洋經濟計劃

投資者的計算中帶有一種宿命論。全球温室氣體排放在去年達到了歷史高峯，同時大氣中的二氧化碳濃度也達到了高點。過去三年是有記錄以來最熱的年份。預計這一趨勢將加速：科學家預計，從現在到本世紀末，氣温將上升5華氏度到10華氏度。然而，根據聯合國召集的科學家們週一發佈的一份報告，即使僅僅上升1華氏度也可能帶來災難性的後果。報告發現，要防止全球變暖超過這一水平，將需要在能源使用上進行巨大的、幾乎是立即的轉變。

“在這一點上，沒有辦法阻止氣候變化，”位於舊金山的生態系統完整基金的合夥人兼聯合創始人詹姆斯·埃弗雷特説。“幾乎每個系統都將不得不改變。我們必須適應這一點。”

專注於氣候變化的投資者傳統上押注於解決方案，如可再生能源和電動汽車。減緩和適應是一個更為嚴峻的項目。但專注於氣候適應的私募股權公司Lightsmith Group的聯合創始人兼董事總經理傑伊·科赫表示，承認情況可能會變得更糟是必要的。“人們必須經歷某種心理旅程，”科赫説。“我寧願制定一個針對我們可能不會100%勝利的情況的策略。”

考慮一下食品生產可能會發生什麼。隨着降水模式的變化和海洋變得更加酸性，户外環境將變得不那麼可靠，並且“對作物或魚類越來越不寬容，”波士頓劍橋協會的董事總經理馬立乾説。對允許室內農業甚至水產養殖的技術的需求將會增加。

在其他情況下，從氣候變化中賺錢可能就像思考颶風的後果一樣簡單。去年八月，在哈維颶風襲擊德克薩斯州的一週前，羅德·欣澤有了一個主意。作為達拉斯關鍵點資本的負責人和投資組合經理，欣澤投資於房地產投資信託基金（REITs）。隨着哈維逼近海岸，持有休斯頓周圍酒店的REITs的成本正在下降，因為投資者認為颶風會嚇跑遊客和商務訪客，甚至可能會毀壞酒店。“人們認為他們會停業，”欣澤説。“他們沒有意識到，像這樣的颶風過後，短期住房的需求是天文數字。”

因此，欣澤低價買入——首先是在休斯頓，然後在哈維颶風一週後，南佛羅里達。“我們看到很多酒店的入住率達到了100%，”欣澤説。“我們沒有賺得很多。但我們很快賺了25%到30%。”

氣候變化的影響也增加了對新型和更奇特的保險的需求，以應對巴尼·肖布爾（Nephila Advisors LLC的管理合夥人）所稱的“天氣風險”。企業可以購買極端天氣的保險，而Nephila則找到願意承擔該風險另一面的投資者。肖布爾表示，他的公司最近幫助了一家擔心降水模式越來越不可預測的水務公司。因此，它創建了一種產品，可以保護該公司免受波動的影響。“我們為他們構建了一個對沖：在這個範圍內，你的業務是安全的，”肖布爾説。“我們可以為此定價。”這個業務正在迅速增長。自去年以來，極端天氣保護的資金流入量翻了一番。

大衞·沃戈爾，位於佛羅里達州的量化基金Voloridge Investment Management LLC的創始人兼首席執行官，表示他相信海平面上升以及惡化的風暴和乾旱將為醫療保健、保險和農業創造機會。他拒絕討論他公司的具體投資。但他願意透露一個個人購買：位於北卡羅來納州阿什維爾周圍的土地，他預計隨着氣候變化的加劇，住房價值將繼續上漲。“這裏海拔2000英尺，”他説。“生活在佛羅里達州，我看到很多人搬到這裏。”

一些相信氣候變化將惡化的投資者甚至將這一前提應用於市政債券。紐伯格·伯曼集團LLC的環境、社會和治理投資負責人喬納森·貝利表示，他的公司分析不同城市面臨的氣候風險，旨在找出哪些城市的風險較高或較低。信用評級公司在將這些不同的風險水平納入債券評級方面進展緩慢。因此，紐伯格可以購買並持有那些氣候風險較低城市發行的債券，而無需支付比面臨更大風暴和其他災害威脅的城市發行的債券更高的溢價。“如果市場隨後改變對這些相對風險的看法，那麼這可能為我們創造一個出售的機會，”貝利説。

根據紹布爾的説法，公眾未能認識到氣候變化的風險是使其成為一個良好投資領域的部分原因。他表示，在美國尤其如此。“沒有其他國家的聰明人不相信這些事情，”紹布爾説。“如果你能看到其他人拒絕看到的東西，並且能夠基於此做出決策，我懷疑從長遠來看，這將使你處於有利地位。”

為本文采訪的基金經理和顧問們表示，他們對科學是否錯誤並不太擔憂。對一些人來説，更大的擔憂是看起來像是在利用一場緩慢發生的災難。“如果人們願意傾聽並停止污染環境，我會毫不猶豫地放棄這些投資機會，”沃戈爾説。與此同時，他表示，投資者可以成為社會的警示系統，提醒公眾關注一個他們原本不願意看到的風險。“如果人們從中賺錢，那就引起了注意。”